TACOMA, Bredovský dvůr, Olivova 4, 110 00 Praha 1, Česká republika tel.: + 420 226 219 000, fax: + 420 226 219 111, e-mail: tacoma@tacoma.cz, www.tacoma.cz

Daňová reforma – příležitosti vs. hrozbyStavební fórum Praha, 22. května 2007

Daňová reforma Návrh novely zákona o daních z příjmů I.

sazba daně z příjmů právnických osob

zpřísnění pravidel nízké kapitalizace a daňové uznatelnosti finančních nákladů

změna podmínek pro osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a účastí na společnostech

změny v oblasti DPH

rezervy na opravy hmotného majetku

Daňová reforma Návrh novely zákona o daních z příjmů II.

vynucené investice a jejich daňový režim

závazné posouzení – technické zhodnocení versus oprava

zvýšení základu daně o neuhrazené závazky

opravné položky k pohledávkám

sazba a základ daně z příjmů fyzických osob (15 %)

sjednocení sazby srážkové daně (15 %)

změny v dani z nemovitostí

leasing

Daňová reforma Snížení sazby daně z příjmů

sazba daně z příjmů právnických osob2008………..22 %

2009………..20 %

2010………..19 %

aplikace sazby platné k prvnímu dni zdaňovacího období

možná daňová optimalizace (hospodářský vs. kalendářní rok)

Daňová reforma Snížení sazby daně z příjmů – příležitost pro daňovou optimalizaci

společnost má účetní období hospodářský rok 1. 3. - 28. 2. 1. 3. 2007 - 29. 2. 2008………..24 %

1. 3. 2008 - 28. 2. 2009………..22 %

možná změna účetního období na kalendářní rok 1. 3. 2007 - 31. 12. 2007………..24 %

1. 1. 2008 - 31. 12. 2008..………22 % (1-2/2008 nižší sazba -2 %)

nutno posoudit vliv na výši daňových odpisů apod.

Daňová reformaOmezení uznatelnosti finančních nákladů – nízká kapitalizace

stávající pravidla nízké kapitalizace: úroky z úvěrů poskytnutých spojenými osobami jsou uznatelné, pouze pokud je dodržen poměr dluhu od spojených osob vůči vlastnímu kapitálu 4:1 (banky 6:1)

nová pravidla nízké kapitalizace: náklady na financování jsou uznatelné, pouze pokud je dodržen poměr dluhu vůči vlastnímu kapitálu:

2:1 (banky 3:1) v případě financování od spojených osob

6:1 (od 2009 4:1) v případě financování od nespojených osob

2:1 (banky 3:1) v případě financování od spojených i nespojených osob

uplatní se na smlouvy uzavřené po 1. 1 .2008 (dodatky), od r. 2010 na všechny smlouvy

Daňová reformaOmezení uznatelnosti finančních nákladů – další omezení

stávající omezení: podle principu tržního odstupu by měl úrok z úvěrů a půjček od spojených osob odpovídat úroku obvyklému na trhu

navrhovaná dodatečná omezenífinanční náklady z podřízených úvěrů půjček a z úvěrů půjček, kde úrok/výnos je odvozován ze zisku, jsou daňově neuznatelné

definice podřízeného úvěru

překvalifikace dluhu na vlastní kapitál (?)

překvalifikace finančních nákladů na dividendy (?)

limit daňově uznatelných finančních nákladů ve výši 6 % p.a. z průměrné výše skutečně čerpaných úvěrů a půjček

zrušení doporučené úrokové sazby u půjček od spojených osob ve výši 140 % diskontní sazby ČNB

Daňová reformaOmezení uznatelnosti finančních nákladů – shrnutí změn

zpřísnění pravidelfinanční náklady (úroky a související náklady včetně nákladů na zajištění, zpracování úvěrů, poplatků za záruky)

u nízké kapitalizace zpřísnění poměru dluhu a vlastního kapitálu u financování od spojených osob

zavedení nízké kapitalizace i na financování od nespojených osob (poměr 6:1/4:1, resp. 2:1)

výjimka jen do roku 2009 u smluv uzavřených do 31. 12. 2007, specifika dodatků

limit ve výši 6 % p.a. z průměrné výše skutečně čerpaných úvěrů a půjček

podřízené úvěry a půjčky a úvěry a půjčky, kde úrok/výnos je odvozován ze zisku („profit participation loan“)

Daňová reformaOmezení uznatelnosti finančních nákladů – důsledky

důsledky nedodržení pravidel daňová neuznatelnost nákladů z části dluhu přesahující stanovený poměr

překvalifikace na dividendy - srážková daň 15 % (Směrnice EU, smlouva o zamezení dvojího zdanění)

specifika aplikace u nově navrhovaných pravidel

Daňová reformaCase study I.

Bankovní 80 % - Ze skupiny 16 % - Vlastní kapitál 4 %

1:2 – snížení FCF a tím i hodnoty o 14 %

Bankovní 90 % - Ze skupiny 0 % - Vlastní kapitál 10 % - 1 fáze

1:6 – snížení FCF a tím i hodnoty o 3,3 %

Bankovní 90 % - Ze skupiny 0 % - Vlastní kapitál 10 % - 2 fáze

1:4 – snížení FCF a tím i hodnoty o 4,2 %

Daňová reformaCase study II.

Bankovní 80 % - Ze skupiny 0 % - Vlastní kapitál 20 % - 1 fáze

1:6 – zvýšení FCF a tím i hodnoty o 0,7 %

Bankovní 80 % - Ze skupiny 0 % - Vlastní kapitál 20 % - 2 fáze

1:4 – zvýšení FCF a tím i hodnoty o 1,86 %

Bankovní 0 % - Ze skupiny 80 % - Vlastní kapitál 20 %

1:2 – snížení FCF a tím i hodnoty o 8,8 %

Daňová reformaOmezení uznatelnosti finančních nákladů – negativní dopady

jak omezit negativní dopady reformy?analýza dopadů reformy do stávajících projektů (dynamický model)

možná řešení:

kapitalizace (vede ke zhoršení daňové pozice)

přecenění vlastního kapitálu

využití přechodného období do konce roku 2009

refinancování

kolektivní investování

nutnost eliminace:

podřízenost

cash pooling

profit participation loans

Daňová reforma Vliv na kolektivní investování

zachována sazba daně z příjmů 5 %

specifika nízké kapitalizace fondy kvalifikovaných investorů – omezení přijatých úvěrů a půjček dle statutu fondu

speciální fondy nemovitostí

součet všech přijatých úvěrů a půjček nesmí přesáhnout 50 % aktiv

součet úvěrů poskytnutých fondem nemovitostním společnostem nesmí překročit 25 % hodnoty majetku fondu

zpřísnění pravidel pro osvobození kapitálových zisků z prodeje cenných papírů

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů I.

osvobození příjmů z prodeje investičních cenných papírůinvestiční cenné papíry obchodované na kapitálovém trhu a cenné papíry kolektivního investování

portfoliové investice: podíl na základním kapitálu a hlasovacích právech v době 24 měsíců před prodejem nepřevýšil 5 %

6 měsíční časový test mezi nabytím a prodejem

osvobození příjmů z prodeje majetkových účastí a ostatních cenných papírů

obchodní podíly a ostatní cenné papíry

časový test 5 let mezi nabytím a prodejem

vliv výměny cenného papíru, přeměny společnosti

přechodná ustanovení ?

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů II.

daňová optimalizace - holdingová společnost ve vhodné jurisdikciv řadě zahraničních jurisdikcí je možné osvobození kapitálových zisků z prodeje podílů při splnění podmínek pro „participation exemption“

minimální podíl

minimální doba držby

minimální úroveň zdanění („subject-to-tax“)

test aktivity

volba jurisdikce pro umístění holdingové společnosti (např. Kypr, Nizozemsko, Lucembursko)

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů III.

Nizozemskoosvobození dividend a kapitálových zisků z prodeje („participation exemption“)

minimální podíl (5 %)

participation exemption se neuplatní, pokud s jedná o „low taxed portfolio company“ (zisky podléhají dani nižší než 10 %, více než 50 % aktiv tvoří pasivní portfoliové investice, nebo méně než 90 % aktiv tvoří nemovitosti)

není stanovena minimální doba držby

srážková daň na výplatu dividend

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů IV.

Lucemburskoosvobození dividend a kapitálových zisků z prodeje („participation exemption“)

minimální podíl (10 %) nebo investice alespoň 1,2 mil. EUR (6 mil. EUR pro kapitálové zisky)

není požadavek na aktivní činnost („activity test“)

„subject-to-tax“ (minimální sazba 11 %)

minimální doba držby 12 měsíců

výplata dividend nepodléhá srážkové dani

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů V.

Kyprzisky z prodeje podílů nepodléhají dani

osvobození dividend od daně z příjmů

osvobození dividend od „defence fund contribution“ (15 %)

minimální podíl (1 %)

požadavek na aktivní činnost nebo „subject-to-tax“ (minimální sazba 5 %)

není požadavek na minimální dobu držby

výplata dividend nepodléhá srážkové dani

Daňová reforma Osvobození příjmů z prodeje cenných papírů a podílů VI.

jak omezit negativní dopady reformy?předprodejní restrukturalizace

založení holdingu

daňový step up

riziko při následných dispozicích se společností (například přeměny)