HODNOCENÍ FIREMANEB

CO TO ZNEMANÁ ÚSPĚŠNÁ FIRMA

ŠAN DOUBRAVA MSFN; Fsv CVUT, 11/2016

OBSAH

-MOŽNOSTI HODNOCENÍ ÚSPĚCHU FIREM-ŽEBŘÍČKY FORBES-NEJVĚTŠÍ EVROPSKÉ STAVEBNÍ SPOLEČNOSTI-ÚSPĚŠNÉ FIRMY V ČESKÉM STAVEBNICTVÍ-RATING – HODNOCENÍ FIREM-RECEPT NA DOKONALOU FIRMU ?

ÚSPĚCH A HODNOCENÍ ÚSPĚCHU-SUBJEKTIVNÍ – „LÍBÍ/NELÍBÍ“-OBJEKTIVNÍ – „ČÍSLA A TABULKY“

-KOMBINACE- FIRMA (JEJÍ PRODUKTY) SE MUSÍ LÍBIT, PAK

MÁ ŠANCI MÍT “DOBRÁ“ ČÍSLA A BÝT VE VEDENÍ TABULEK…

… ALE I TO NEZARUČÍ ÚSPĚCH NA VŽDY

MOŽNOSTI ÚSPĚCHU FIRMY

-DOSAŽENÍ PŘEDEM DANÉHO CÍLE- POSTAVIT XY STAVEB, PRODAT XY ZBOŽÍ

-REPUTACE A VŠEOBECNÉ POVĚDOMÍ- FIRMU ZNÁ JEN ODBORNÍK, ZNÁME JI VŠICHNI

-VELIKOST A ZAMĚŘENÍ- SVĚTOVÁ / LOKÁLNÍ

-DLOUHODOBÁ STABILITA, ZISKOVOST- HODNOCENÍ PODLE EKONOMICKÝCH VÝSLEDKŮ FIRMY

-HODNOTA FIRMY- MAJETEK, HODNOTA AKCIÍ NA TRHU (VÍCE=LÉPE?)- VELIKOST FIRMY

-V ČELE TABULEK

ZDROJ: www.czechtop100.cz

STAVEBNÍ SPOLEČNOSTI - SVĚT

STAVEBNÍ SPOLEČNOSTI FRANCIE

ÉDSKO

RAKOUSKO

HODNOTÍCÍ KRITÉRIA ÚSPĚŠNOSTI FIRMY

-POČET ZAMĚSTNANCŮ-ROČNÍ OBRAT-ZÁKLADNÍ KAPITÁL-ZAHRANIČNÍ OBCHOD-POČET NEMOVITOSTÍ-ZADLUŽENOST-LIKVIDITA -CASH FLOW-STRATEGIE-POSTAVENÍ NA TRHU-BUSINESS PLÁN-ÚSPĚŠNÝ HOSPODÁŘSKÝ VÝSLEDEK-…

RŮZNÁ KRITÉRIA, RŮZNÉ VÝSLEDKY A POŘADÍ V HODNOCENÍ

HODNOCENÍ STAVEBNÍCH FIREM V ČESKU

HODNOCENÍ PODLE ČASOPISU ČESKÉHO STAVEBNICTVÍ, ROČENKY TOP 2016

NEJVĚTŠÍ STAVEBNÍ FIRMY A VÝROBCI STAVEBNÍCH HMOT PODLE TRŽEB 2015

ROZHODUJICÍ KRITERIUM PRO SROVNÁNÍ VELIKOSTI FIREM JE UKAZATEL ROČNIHO OBRATU.ROČNÍM OBRATEM JE OBJEM ČISTÝCH TRŽEB, TEDY SOUČET TRŽEB ZA PRODEJ ZBOŽÍ A TRŽEB ZAPRODEJ VLASTNÍCH VÝROBKŮ A SLUŽEB. VŠECHNY UVADĚNÉ ÚDAJE JSOU NEKONSOLIDOVANÉ, TUDÍŽ ÚDAJE NEJSOU ZKRESLENY HOLDINGOVÝMI PARAMETRY.

DALŠÍM DŮLEŽITÝM ÚDAJEM POROVNAVAJÍCÍM VELIKOST FIREM JE POČET ZAMĚSTNANCŮ. TATO ČISLA JSOU ZÍSKÁVÁNA BUĎ Z VYROČNÍCH ZPRÁV, NEBO PŘÍMÝM DOTAZEM U SPOLEČNOSTI. VE VĚTŠINĚ PŘÍPADŮ JE UVEDEN PRŮMĚRNÝ PŘEPOČTENÝ POČET ZAMĚSTNANCŮ ZA ROK, PŘÍPADNĚ STAV ZAMĚSTNANCŮ DLE VLASTNÍHO SDĚLENÍ FIRMY.

VÝZNAMNÉ STAVEBNÍ FIRMY A VÝROBCI STAVEBNÍCH HMOT PODLE RENTABILITY TRŽEB

PRO SROVNÁNÍ RENTABILITY STAVEBNÍCH PODNIKŮ BYL VYBRÁN UKAZATEL RENTABILITY TRŽEB (ROS). ÚDAJE O ZISKOVOSTI BYLY ZÍSKÁNY Z ÚČETNÍCH VÝKAZŮ, VÝROČNÍCH ZPRÁV NEBO POPŘÍPADĚ PŘÍMÝM DOTAZEM U STAVEBNÍCH SPOLEČNOSTÍ.

TENTO UKAZATEL INFORMUJE O FINANČNÍ VÝKONNOSTI ČI EFEKTIVITĚ FIRMY. JDE O PODÍL HOSPODÁŘSKÉHO VÝSLEDKU PŘED ZDANĚNÍM A ČISTÝCH TRŽEB.

VÝSLEDNÁ RENTABILITA TRŽEB UKAZUJE, KOLIK ZISKU PODNIK VYPRODUKUJE NA KAŽDOU KORUNU TRŽEB.

VE SROVNÁNÍ JSOU UVEDENY VÝSLEDNÉ RENTABILITY TRŽEB ZA ROKY 2014 A 2015, KTERE UMOŽNÍ POROVNAT VÝVOJ U JEDNOTLIVÝCH FIREM ZA UPLYNULÁ DVĚ ÚČETNÍ OBDOBÍ.

VÝZNAMNÉ STAVEBNÍ FIRMY A VÝROBCI STAVEBNÍCH HMOT PODLE INDEXU BONITY CREDITREFORM

SKORINGOVÉ HODNOCENÍ, KTERÉ SPOLEČNOST CREDITREFORM POUŽÍVÁ PŘI HODNOCENI SOLVENTNOSTI FIREM V ČESKU JIŽ OD ROKU 1994.

HODNOCENY NEJSOU TY SPOLEČNOSTI, U NICHŽ BĚHEM ROKU 2015 (PŘIP. I BĚHEM 2016) DOŠLO K VÝZNAMNÝM ORGANIZAČNÍM ZMĚNÁM NEBOMAJÍ ZVLAŠTNÍ PRAVNÍ FORMU PODNIKANÍ, JAKO NAPŘ. STATNÍ PODNIK NEBOORGANIZAČNÍ SLOŽKA.

INDEX BONITY NEZOHLEDŇUJE POUZE HOSPODÁŘSKÉ VÝSLEDKY UPLYNULÝCH OBDOBÍ, ALE PROMÍTÁSE DO NĚJ I ZMĚNĚNÁ SITUACE (NAPŘ. ZAKÁZKOVÁ) A VÝVOJ A OČEKÁVÁNÍ V LETOŠNÍM ROCE. ŠKÁLA HODNOCENI PODLE INDEXU BONITY SE POHYBUJE OD 100 (NEJLEPŠÍ) DO600 (FIRMY V ÚPADKU).

K INDEXU BONITY JE TAKÉ PŘIŘAZENA PRAVDĚPODOBNOST ÚPADKU (POD). TENTO UKAZATEL INFORMUJE O TOM, JAKÁ JE NÁCHYLNOST K ÚPADKU DANÉ FIRMY V HORIZONTU 12 MĚSICŮ.

ESKÝ STAVEBNÍ TRH – VEŘEJNÉ ZAKÁZKY

RATING NADACE PRO ROZVOJ ARCHITEKTURY A STAVITELSTVÍ

- BODOVÉ OHODNOCENÍ STAVEBNÍCH FIREM PODLE USPĚŠNOSTI V SOUTĚŽI STAVBA ROKU

RATING

Rating je nezávislé hodnocení různých subjektů, které je řadí do několika kategorií a dovoluje tak přibližné srovnání, případně i vytvoření pořadí (ranking).

Nejčastěji se hovoří o úvěrovém ratingu, který vyjadřuje důvěryhodnost dlužníka (emitenta) nebo cenného papíru a který udělují ratingové agentury.

Úvěrový rating (credit rating) je kód, který vyjadřuje bonitu či důvěryhodnost, neboli pravděpodobnost, že půjčka či cenný papír bude správně a včas splacen. Může se týkat jak jednotlivých emisí (cenných papírů), tak také jejich emitentů - bank, firem nebo států.

Rating má rozhodující vliv na ochotu bank příslušnému subjektu půjčovat (případně kupovat jeho závazky) i na podmínky takové půjčky: úrokové sazby, lhůty i pojištění rizik (Credit default swap, CDS).

Rating udělují renomované ratingové agentury na základě komplexního rozboru veškerých známých rizik hodnoceného subjektu a odhaduje schopnost i ochotu tohoto subjektu dostát včas a v plné výši svým závazkům. Ratingové kódy obvykle začínají písmeny A (nejlepší) až D (nejhorší), agentury však používají ještě jemnější dělení.

HISTORIE RATINGU

Souvisí s vývojem finančního trhu Spojených států amerických.

Počátek ratingu se považuje rok 1909

John Moody začal hodnotit obligace železničních společností (tehdy velmi významné hospodářské odvětví) později začal používat tento typ hodnocení i pro dluhopisy podniků veřejných služeb a průmyslových společností.

Poor‘s Publishing Company vydala své první ratingy v roce 1916

Standard Statistics Company a Fitch Publishing Company první ratingy v roce 1922.

Dnes existují tři vedoucí globální ratingové agentury a další lokální a specificky zaměřené agentury

DRUHY RATINGU

Obecné rozdělení na rating emise (cenného papíru) a rating emitenta (firmy, státu), které spolu v mnoha případech přímo souvisí. Dalším velmi důležitým kritériem je pak časové hledisko, podle kterého dělíme rating na krátkodobý (hodnocenízávazků do 1 roku splatnosti) a dlouhodobý (závazky se splatností nad 1 rok).

RATING EMISE

Rating konkrétní emise určitého instrumentu (cenného papíru) a hodnotí pravděpodobnost úplného splacenítéto emise v daném čase.

RATING EMITENTA

Rating emitenta odhaduje schopnost emitenta dostát svým závazkům a obvykle má velký vliv na výši úrokovésazby, která je při konkrétní emisi použita.

HODNOTÍCÍ KRITÉRIA

Při ratingovém hodnocení musí být brány v úvahu faktory působící uvnitř hodnoceného subjektu, tak i faktory vnější. Pro klasifikaci je dále členíme na faktory kvantitativní a kvalitativní.

KVANTITATIVNÍ FAKTORY

Posuzují především hospodářské podmínky a jsou obvykle výsledkem nějaké matematicko-statistickémetody. Můžeme sem zařadit hodnocení na základě ukazatelů z účetnictví, jako jsou například zisk, kapitálová struktura, likvidita, vývoj peněžních prostředků a podobně. U států sem patří hospodářský růst, míra inflace, míra zadlužení a podobně.

KVALITATIVNÍ FAKTORY

To jsou naopak ty, které lze jen těžko objektivizovat. Patří sem například řízení společnosti, vztahy s obchodními partnery, řízení rizik, strategie společnosti, vládní politika a konkurenční prostředí. U státůje to například platební a rozpočtová kázeň v minulosti nebo politická stabilita.

RATINGOVÉ AGENTURY

Pro činnost agentur jsou nejdůležitější nezávislost a důvěryhodnost. Nezaměřují se pouze na soukroméspolečnosti, ale provádí i hodnocení jiných subjektů – například států.

Za nejvýznamnější ratingové agentury můžeme v současné době považovat Moody's, Standard & Poor's a Fitch Ratings, které jsou označovány jako „velká trojka“. Moody's a S&P jsou agentury z USA, Fitch sídlí v New Yorku a Londýně a je řízena francouzskou společnostíFimalac. Tyto agentury působí na celém světě a jejich hodnocení je nejvíce mezinárodně uznáváno.

Další významnější ratingové agentury jsou (podle abecedy): Agusto & Co (Nigérie), AM Best (USA), Chengxin (Čína), Credit Rating Information and Services Limited (Bangladéš), Dagong Global, Dagong Europe Credit Rating (Itálie), DBRS (Kanada ), Dun & Bradstreet (USA), Egan-Jones Rating Company (USA), Global Credit Ratings Co (Jižní Afrika), Humphreys Ltd (Chile), ICRA Limited (Indie), Japan Credit Rating Agency (Japonsko), Levin and Goldstein (Zambie), Morningstar, Inc (USA), Muros Ratings (Rusko), Rapid Ratings International (USA), Veda (Austrálie), Wikirating (Švýcarsko).

MOODY'S

Agentura byla založena v roce 1914 Johnem Moodym a mezi ostatními agenturami má přibližně 40% tržní podíl. Kromě ratingů provádí ekonomické průzkumy a finanční analýzy komerčních i státních subjektů a poskytuje software pro řízení rizik finančních institucí. Společnost má přibližně 4000 zaměstnanců v 27 státech.

STANDARD & POOR'S

Společnost vznikla v roce 1941 fúzí Standard Statistics Company a Poor's Publishing Company. Zaměřuje se na poskytování mnoha finančních služeb. Kromě ratingů a jiného hodnocení provádí vlastní ekonomické průzkumy, vytváří několik S & P indexů a je jedním z předních světových poskytovatelů nezávislých informací o investicích. Své pobočky má v 23 zemích a na trhu ratingu má přibližně 40% podíl.

FITCH RATINGS

Společnost založil v roce 1913 John Knowles Fitch a dnes je Fitch Ratings jednou ze tří částí finanční společnosti Fitch Group. Fitch Ratings je mezinárodní ratingová agentura, Fitch Solutions je firma poskytující poradenství a služby finančnímu sektoru a Algorithmics Inc. se zabývá softwarem pro řízení rizik. Fitch Ratings má na trhu menšípodíl než předchozí agentury – přibližně 16 %.

POUŽITÍ RATINGU

Rating používají především investoři, emitenti, investiční banky, makléři a státní instituce.

Investorům rozšiřují ratingové agentury množství investičních možností a poskytují nezávislé a snadno použitelnéhodnocení relativního úvěrového rizika. To podstatně zvyšuje efektivitu trhu a snižuje náklady investorům (náklady spojené s analýzami emitentů, ale i náklady spojené s neplněním závazků dlužníků) i emitentům (náklady spojené s obsluhou dluhu.) Rating také umožňuje snadnější přístup na kapitálové trhy pro ty, kteří by jinak mohli být vyloučeni – malé vlády, začínající společnosti a podobně.

Emitenti spoléhají na rating jako na nezávislé ověření jejich schopností dostát svým závazkům. Emise musí mít většinou alespoň jedno ratingové hodnocení, aby byla úspěšná (bez takového hodnocení může být cena nabízenáinvestory příliš nízká.) Institucionální investoři obvykle preferují emise, které mají alespoň tři ratingová hodnocení.

Investiční banky a makléři používají ratingová hodnocení při výpočtu rizika svého portfolia. I v případě vlastního hodnocení srovnávají své výsledky s hodnocením ratingových agentur.

Regulatorní orgány používají a kontrolují používání pouze vybraných ratingů od určitých ratingových agentur. Například v rámci dohody Basel II dovoluje bankovní dohled bankám používat při výpočtu kapitálových rezerv (odpovídajících riziku, které banka podstupuje) pouze ratingová hodnocení od schválených ratingových agentur.

NÁVOD JAK VYTVOŘIT ÚSPĚŠNOU FIRMU

-ŠPIČKOVÝ ŠÉF

-VÝBORNÍ ZAMĚSTNANCI

-VHODNÝ ZÁKAZNICKÝ PŘÍSTUP

-VNITŘNÍ DOKONALOST

-FUNKČNÍ MARKETINGOVÝ ZÁKLAD

-PROMYŠLENÝ PRODEJ

-KVALITNÍ KOMUNIKACE

-PRAVIDELNÁ ZMĚNA

TOŤ VŠE, DĚKUJI ZA POZORNOST