PIC VZ 2011 - Amundi Hub · Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti Pioneer...

Výroční zpráva k 31.12.2011

Pioneer investiční společnost, a. s.

1

OBSAH

Úvodní slovo předsedy představenstva ............................................................................................................. 2

Pioneer investiční společnost, a.s. ..................................................................................................................... 3

Údaje o členech představenstva a dozorčí rady ................................................................................................. 6

Údaje o osobách, které byly s investiční společností personálně propojené...................................................... 8

Údaje o peněžitých i nepeněžitých plněních od společnosti............................................................................ 10

Příspěvek do Garančního fondu obchodníků s cennými papíry ...................................................................... 11

Seznam obchodníků s cennými papíry pro rok 2011....................................................................................... 12

Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami k 31. 12. 2011 ....................................................................... 13

Komentář k vývoji na finančních trzích v roce 2011....................................................................................... 18

Vývoj jednotlivých portfolií fondů.................................................................................................................. 22

Zpráva nezávislého auditora.................................................................................. ...........................................31

Přílohy:

Údaje o osobách jednajících s investiční společnosti ve shodě

Účetní závěrka

2

ÚVODNÍ SLOVO PŘEDSEDY PŘEDSTAVENSTVA Vážení, zatímco pro akciové trhy, zejména ty evropské, byl rok 2011 kvůli zpomalení růstu globální ekonomiky a pokračující dluhové krizi méně úspěšný, pro dluhopisové trhy byl naopak rokem mimořádně příznivým. Akciové trhy se dokázaly rychle vyrovnat s nečekanými geopolitickými událostmi, např. s nepokojem v arabských zemích a jadernou katastrofou v Japonsku. Dokázaly se také úspěšně přenést přes první historické snížení ratingu USA. Nevyhnuly se však negativnímu dopadu zpomalování hospodářského růstu v Evropě a ve Spojených státech od poloviny roku. Všechny tyto události zároveň potvrdily rostoucí význam tzv. rozvíjejících se trhů, které se díky nízké zadluženosti a vyššímu růstovému potenciálu postupně stávají tahounem globálního ekonomického růstu. Zpomalení růstu a vysoká nervozita investorů v uplynulém roce ovlivnila také českou ekonomiku i vývoj v odvětví podílových fondů. Celková hodnota majetku v domácích fondech v roce 2011 poklesla o více než 14 miliard korun. Zatímco však fondy peněžního trhu, zajištěné fondy, smíšené i akciové fondy zaznamenaly pokles aktiv, u dluhopisových fondů naopak došlo k výraznému nárůstu. jedním z důvodů byly příznivé podmínky pro pokračování růstu cen českých dluhopisů, a to mj. díky zvýšení ratingu České republiky, nízké míře inflace a ponechání základních úrokových sazeb na historickém minimu. Dalším byl fakt, že investoři v této turbulentní době považovali dluhopisové fondy stále ještě za relativně bezpečný přístav pro své investice. Důvěru investorů si v tomto složitém období zachovaly také fondy České rodiny fondů Pioneer, což mělo jistě nemalý podíl na tom, že rok 2011 společnost uzavřela s kladným hospodářským výsledkem. Z pohledu uvedení nových produktů byl rok 2011 významným pro společnost i její klienty. Vzhledem k dlouhodobé perspektivě rozvíjejících se trhů a poptávce klientů, kteří v současném prostředí stále probíhající evropské dluhové krize hledají nové a zajímavější investiční příležitosti právě v tomto regionu, jsme v dubnu uvedli nový zajištěný fond s názvem Pioneer – zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy. Věříme, že nový zajištěný fond může být vítanou příležitostí k dlouhodobé investici pro investory, kteří preferují ochranu kapitálu před maximalizací výnosového potenciálu, ale zároveň chtějí využít zajímavé perspektivy rozvíjejících se trhů. Obchodní vztahy s našimi distribučními partnery z řad bank a investičních zprostředkovatelů byly v roce 2011 dále úspěšně a intenzivně rozvíjeny. V zájmu konkurenceschopné nabídky se i do budoucna vedle tvorby nových produktů zaměříme také na další racionalizaci a inovaci stávající produktové řady s ohledem na potřeby našich klientů a obchodních partnerů. Pokračující dluhovou krizí zvýšená volatilita na akciových trzích nás i v uplynulém roce utvrdila v našem rozhodnutí dlouhodobě podporovat programy pravidelného investování a dlouhodobá investiční řešení, která mohou představovat vhodnou alternativu pilířů penzijního systému. V zájmu zachování důvěryhodnosti značky Pioneer Investments si klademe za cíl být i nadále společensky odpovědnou firmou, což zahrnuje mimo jiné dlouhodobou podporu vzdělanosti široké veřejnosti v oblasti investování, či podporu významných událostí v kulturním světě. V rámci upevňování firemní kultury budeme rovněž dále podporovat a rozvíjet i dobrovolnické aktivity, do nichž se aktivně zapojují zaměstnanci společnosti.

Roman Pospíšil

3

PIONEER INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, A.S. Pioneer investiční společnost, a.s. (dále jen ,,společnost“ nebo ,,investiční společnost“), je právnická osoba, akciová společnost, založená podle právního řádu České republiky, která vznikla zápisem do obchodního rejstříku vedeného Městským soudem v Praze dne 8.3.1995, spis. zn. B 3049 (oddíl B, vložka 3049). Pioneer investiční společnost, a.s. má sídlo v Praze 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00. Předmětem podnikání společnosti je kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování a dále vykonávání činnosti související s kolektivním investováním jako služby pro jinou investiční společnost nebo zahraniční investiční společnost. Ministerstvo financí České republiky udělilo Pioneer investiční společnosti, a.s. povolení ke vzniku investiční společnosti dne 20.2.1995, č.j. 101/74 239/1994, které nabylo právní moci dne 9.3.1995. Platnost tohoto povolení byla potvrzena i Komisí pro cenné papíry dne 14.4.1999, č.j. 111/2144/R/1999, v rámci tzv. procesu přelicencování. Společnost byla taktéž oprávněna obhospodařovat majetek zákazníka, a to na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj, uschovávat a spravovat cenné papíry vydané fondem kolektivního investování a poskytovat investiční poradenství týkající se investičního nástroje. Na základě vlastní žádosti společnosti jí bylo s účinností od 23.6.2010 rozhodnutím České národní banky odňato povolení k výkonu těchto činností. Na základě žádosti Pioneer investiční společnosti, a.s. o změnu rozsahu povolení k činnosti investiční společnosti, udělila Česká národní banka rozhodnutím ze dne 23.6.2010, č.j.: 2010/5742/570 Sp/2010/456/571 Pioneer investiční společnosti, a.s. nové povolení k činnosti investiční společnosti se změněným rozsahem, které nabylo právní moci dne 23.6.2010. IČ: 63 07 82 95 DIČ: CZ63078295 Společnost v roce 2011 obhospodařovala tyto podílové fondy Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, SIN 770030000234; Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN 770020000269; Pioneer – obligační plus, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008473329; Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008471018; Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, SIN 770030000143; BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond; RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond; Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008472446; Pioneer – zajištěný fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008472701; Pioneer – zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008473519; Pioneer - Premium fond 1, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008472925; Pioneer - Premium fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008473246; Rozhodnutím ČNB č.j. 2011/2508/570 Sp/2011/136/571 ze dne 11. 3. 2011, které nabylo právní moci dne 14. 3. 2011, bylo uděleno povolení k vytvoření podílového fondu Pioneer – zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, ISIN CZ0008473519. Vydávání podílových listů tohoto fondu bylo zahájeno dne 1.6.2011.

4

Významné události po rozvahovém dni Dne 2. února 2012 udělila Česká národní banka společnosti Pioneer investiční společnosti, a.s. povolení ke sloučení fondu Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond s přejímacím podílovým fondem Pioneer – zajištěný fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond. Podílníci fondu Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond, který se sloučením zrušuje, se stávají podílníky přejímacího fondu Pioneer – zajištěný fond 2, Pioneer investiční společnost, otevřený podílový fond, a to ke dni 30. března 2012, který byl stanoven jako den sloučení. Žádné další významné skutečnosti nenastaly. Depozitář fondů Depozitářem fondů v roce 2011 byla UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242, se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608.1 Auditor společnosti KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Sídlo: Praha 8, Pobřežní 1a, PSČ 186 00 Zapsaná v obchodním rejstříku u Městského soudu Praze, oddíl C, č. vložky 24185. Zastoupená Ing. Pavlem Závitkovským, prokuristou se samostatnou prokurou, osvědčení č. 69 IČ: 49 61 91 87 DIČ: CZ49619187

Průměrný počet zaměstnanců společnosti v rozhodném období činil 15,03.

Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., IČ: 12350740159, se sídlem Galleria San Carlo, 6, Milan 20122, Itálie, člen bankovní skupiny UniCredit – jediný akcionář, 100 % přímý podíl na základním kapitálu. UniCredit, S.p.A., IČ: 00348170101, se sídlem Via Alessandro Specchi 16, Roma, Itálie, člen bankovní skupiny UniCredit – 100 % nepřímý podíl na základním kapitálu.

Výše uvedené osoby měly na investiční společnosti kvalifikovanou účast po celé účetní období, za které je vypracovávána výroční zpráva Osoby, na kterých měla investiční společnost kvalifikovanou účast Během účetního období nebyly žádné osoby, na kterých měla investiční společnost kvalifikovanou účast.

Představenstvo (ke dni 31.12.2011) Mgr. Roman Pospíšil, MBA - předseda Ing. Vendulka Klučková – místopředseda Bc. Dalibor Valter - člen

Dozorčí rada (ke dni 31.12.2011) Werner Kretschmer - předseda Hannes Saleta Paolo Iannone Změny v Obchodním rejstříku V roce 2011 nebyly do Obchodního rejstříku zapsány žádné změny.

Významné soudní spory V důsledku fúze formou sloučení společnosti se společností ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ: 63080273, se společnost stala účastníkem řízení o 19 739 128,- Kč s úroky, které v roce 2004 zahájila společnost Firstinvest holding, a.s., se sídlem Krnov – Pod Bezdušovým vrchem, Hlubčická 146/8, PSČ: 794 01, IČ: 48533996. Soudní spor byl v roce 2007 pravomocně ukončen rozhodnutím Vrchního soudu v Praze, které potvrdilo rozhodnutí Městského soudu v raze, kterým se žaloba zamítá. Nicméně žalobce podal mimořádný opravný prostředek - dovolání k Nejvyššímu soudu v Brně. Dne 14.4.2010 Nejvyšší soud v Brně rozhodl, že rozsudek Vrchního soudu v Praze 1K 31.12.2011 se sídlem Na Příkopě 858/20, PSČ 111 21. Změna sídla byla v Obchodním rejstříku promítnuta ke dni 1.1.2012.

5

ze dne 25.10.2007 se zrušuje a věc se vrací tomuto soudu k dalšímu řízení. Dne 30.9.2010 Vrchní soud v Praze rozhodl, že rozsudek soudu prvního stupně, kterým byla žaloba společnosti Firstinvest holding, a.s. zamítnuta, se potvrzuje. Dne 9.12.2010 podala společnost Firstinvest holding, a.s. dovolání proti rozsudku Vrchního soudu v Praze ze dne 30.9.2010. Toto dovolání však Nejvyšší soud svým usnesením ze dne 1.6. 2011 odmítl. Od tohoto data již nedošlo k podání žádného dalšího mimořádného opravného prostředku společností Firstinvest holding, a.s. a společnost v roce 2011 již žádné další soudní spory neevidovala.

Další informace Výdaje na činnost v oblasti výzkumu, vývoje a ochrany životního prostředí společnost v roce 2011 nevynaložila. Společnost nemá a v průběhu roku 2011 neměla organizační složku v zahraničí. Informace o rizicích vyplývajících z použití investičních instrumentů jsou obsahem přílohy účetní závěrky.

6

ÚDAJE O ČLENECH PŘEDSTAVENSTVA A DOZORČÍ RADY Představenstvo Mgr. Roman Pospíšil, MBA Pan Pospíšil působí v představenstvu společnosti od 19.3.2003. Jako generální ředitel společnosti působil od 4.3.2003 do 31.12.2007, kdy byla tato funkce zrušena. Je absolventem Pedagogické fakulty v Českých Budějovicích (matematika, fyzika), Nothingham University (MBA), Graduate School of Banking Colorado a kurzů v Barclays Bank. Po akademické dráze působil Komerční bance, a.s. a v Investiční kapitálové společnosti Komerční banky, a.s. Zastává pozici předsedy představenstva a generálního ředitele společnosti Pioneer Asset Management, a.s. Ing. Vendulka Klučková Paní Klučková působí v představenstvu společnosti od 28.1.2004. Vystudovala ČVUT v Praze Fakultu elektrotechnickou. Působila ve společnosti ŽB-Trust, investiční společnost, a.s. Ve společnosti odpovídá za oblast vedení účetnictví fondů, vypořádání obchodů a administraci obhospodařovaných fondů, počítačovou podporu, risk management a vnitřní provoz společnosti. Bc. Dalibor Valter Pan Valter působí v představenstvu společnosti od 18.6.2007. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, poté absolvoval roční MBA program na U.S. Business School. Před přijetím pozice ve společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. pracoval v Komerční bance, a.s. jako vedoucí analytického oddělení a v Konsolidační bance, a.s. jako člen týmu zabývajícího se prodejem IPB banky. V majetku členů představenstva byl k 31.12.2011 tento počet podílových listů fondů České rodiny fondů Pioneer: Název fondu Počet podílových listů Pioneer - obligační fond 235 088 Pioneer - dynamický fond 429 081 Pioneer - akciový fond 765 633 Pioneer - zajištěný fond 2 517 330 Dozorčí rada Werner Kretschmer Pan Kretschmer působí v dozorčí radě společnosti od 18.6.2007. Je držitelem titulu Ph.D. za práva a ekonomii, která vystudoval na University of Graz . V roce 1991 nastoupil do Bank Austria A.G., kde od roku 1995 zastával různé vedoucí funkce v oblasti správy aktiv a privátního bankovnictví. Působil též jako člen představenstva San Marco Mutual Fund Company, BA Worldwide Fund Management a Capital Invest (Austria). Do konce roku 2008 byl p. Kretschmer členem představenstva Bank Austria A.G., odpovědný za oblast Private Banking & Asset Management. V rámci skupiny Pioneer Investments zastává pozici ředitele pro oblast Rakouska a střední a východní Evropu.

7

Hannes Saleta Pan Saleta působí v dozorčí radě společnosti od 6.2.2008. Pan Saleta studoval na univerzitě ve Vídni, a to právnickou a lékařskou fakultu. Pan Saleta je od roku 2002 členem vedení Pioneer Investments Austria GmbH (dříve Capital Invest) a dále od roku 2007 v rámci skupiny Pioneer Investments zastává funkci finančního a provozního ředitele pro oblast střední a východní Evropy. Ve skupině Bank Austria A.G. je pan Saleta zaměstnán již více než 25 let. Před zvolením do funkce generálního ředitele Pioneer Investments Austria GmbH poskytoval představenstvu Bank Austria A.G. podporu ve veškerých záležitostech vztahujících se ke správě aktiv a majetkových účastí. Po fúzi společností Bank Austria A.G. a Creditanstalt se podílel na řízení projektu integrace Bank Austria A.G./Creditanstalt. Předtím zodpovídal za strategickou spolupráci s mezinárodními partnery. V letech 1991 až 1994 byl jako zástupce ředitele divize pro řízení integrace odpovědný za aktivity spojené s fúzí bank Zentralsparkasse der Gemeinde Wien a Länderbank a vytvořením Bank Austria A.G. a následnou integrací. Před tímto projektem zodpovídal za plánování rozpočtu, kontrolu nákladů a finanční plánování rozvahy a likvidity banky. Paolo Iannone Pan Iannone působí v dozorčí radě společnosti od 18.9.2010. Má třicetiletou mezinárodní praxi v bankovnictví. Jeho bankovní kariéra začala v Itálii u banky Credito Italiano (nyní skupina UniCredit Group) ve funkcích od front office, až po nejvyšší vedení. Do UniCredit Group nastoupil ihned po dokončení studia v roce 1979, kde pracoval v pobočkové síti na nejrůznějších pozicích. Od roku 1989 zastával různé řídící funkce - Sales Manager, následně Branch Manager pěti rozličných poboček a nakonec působil jako Regional Director nejvýznamnějšího retailového bankovního regionu banky Credito Italiano. V roce 2001 nastoupil do nové divize pro Evropu, kde byl za skupinu odpovědný za rozvoj retailového bankovnictví v Chorvatsku, Slovenské republice a Rumunsku. Vedle toho také poskytoval podporu týmu pro fúze a akvizice při realizaci projektů v České republice, Slovinsku, Chorvatsku, Turecku, na Slovensku a v Rumunsku. V září 2002 byl jmenován výkonným ředitelem s odpovědnosti za divizi retailového bankovnictví. V dubnu 2004 se stal členem představenstva Bank Pekao SA, jemuž byla podřízena divize retailového bankovnictví a od listopadu 2007 také viceprezidentem představenstva Bank Pekao SA. Pan Iannone v současné době zastává pozici místopředsedy představenstva a náměstka generálního ředitele UniCredit Bank Czech Republic, a.s. a vykonává funkci obchodního ředitele banky. Je členem dozorčí rady společnosti UniCredit Leasing CZ, a.s. V majetku členů dozorčí rady byl k 31.12.2011 tento počet podílových listů fondů České rodiny fondů Pioneer: Název fondu Počet podílových listů Pioneer – akciový fond 311 098 Pioneer - dynamický fond 114 660 Portfolio manažeři Vzhledem k tomu, že 1.1.2009 došlo ke svěření obhospodařování majetku v otevřených podílových fondech obhospodařovaných společností do společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, se sídlem Lassallestraβe 1, 1020 Vienna, společnost nemá pozici portfolio manažera.

8

ÚDAJE O OSOBÁCH, KTERÉ BYLY S INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTÍ PERSONÁLNĚ

PROPOJENÉ Údaje o osobách, které byly s investiční společností personálně propojené, s uvedením způsobu propojení a doby propojení.

Obchodní firma Sídlo IČ Způsob propojení Doba

propojení

Pioneer Asset Management, a.s.

CR, Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00 25684558

Předseda představenstva investiční společnosti je v této společnosti předsedou představenstva, zaměstnanec investiční společnosti je v této společnosti členem představenstva, předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti předsedou dozorčí rady, člen dozorčí rady společnosti byl v této společnosti členem dozorčí rady, člen dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

JVS SERVICE s.r.o.

CR, Třemošnice, Nad Zámkem 463, PSČ 538 43 27477525

Zaměstnanec investiční společnosti je v této společnosti jednatelem. 1/11-12/11

Pioneer Pekao Investment Management SA

Polsko, ul. Wołoska 5, 02-675 Warszawa 5252155710

Předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti místopředsedou dozorčí rady, člen dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

Pioneer Asset Management SAI SA

Rumunsko, 56 Dacia Boulevard, 020061 Bucharest

Člen dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

Pioneer Fund Management Ltd

Maďarsko, Főutca 14., 1011 Budapest 01-10-044149

Předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti předsedou dozorčí rady. 1/11-12/11

Bausparkasse der österreichischen Sparkassen Aktiengesellschaft

Rakousko, Beatrixgasse 27, 1030 Vienna

Předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

9

Leopold Gratz-Stiftung

Rakousko, Schottengasse 6-8, 1010 Vienna

Předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem správní rady. 1/11-12/11

Pioneer Investments Austria GmbH

Rakousko, Lassallestraβe 1, 1020 Vienna

ATU 45235204

Předseda dozorčí rady investiční společnosti a člen dozorčí rady investiční společnosti jsou v této společnosti členy představenstva. 1/11-12/11

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

Turecko, Yapı Kredi Plaza A Blok Kat:13 Levent 34330 Istanbul

Předseda dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

UniCredit Leasing CZ, a.s.

CR, Praha 5, Radlická 14/3201, PSČ 150 00 15886492

Člen dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti členem dozorčí rady. 1/11-12/11

UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

CR, Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 922 64948242

Člen dozorčí rady investiční společnosti je v této společnosti místopředsedou představenstva. 1/11-12/11

2 K 31.12.2011 se sídlem Na Příkopě 858/20, PSČ 111 21. Změna sídla byla v Obchodním rejstříku promítnuta ke dni 1.1.2012.

10

ÚDAJE O PENĚŽITÝCH I NEPENĚŽITÝCH PLNĚNÍCH OD SPOLEČNOSTI Údaje o peněžitých i nepeněžitých plněních od společnosti, která přijali v rozhodném období členové představenstva, dozorčí rady, ostatní vedoucí osoby a portfolio manažeři, členové výborů odborníků a znalci oceňující nemovitosti speciálních fondů nemovitostí obhospodařovaných společností, a to souhrnně za každou výše uvedenou skupinu osob, o právním důvodu těchto plnění a o dalších vztazích mezi společností a těmito osobami, ze kterých vzniká nárok na plnění, a to souhrnně za každou výše uvedenou skupinu osob. Členové představenstva Členové představenstva v rozhodném období neobdrželi od společnosti peněžitá ani nepeněžitá plnění. Členové dozorčí rady Členové dozorčí rady v rozhodném období neobdrželi od společnosti peněžitá ani nepeněžitá plnění. Ostatní vedoucí osoby a portfolio manažeři Společnost nemá žádné ostatní vedoucí osoby ve smyslu § 72 odst. 1 zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů, resp. § 2 odst. 1 písm. a) zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů. Vzhledem k tomu, že 1.1.2009 došlo ke svěření obhospodařování majetku v otevřených podílových fondech obhospodařovaných společností do společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, se sídlem Lassallestraβe 1, 1020 Vienna, společnost nemá ani pozici portfolio manažera. Členové výborů odborníků a znalci oceňující nemovitosti speciálních fondů nemovitostí obhospodařovaných investiční společností Společnost neobhospodařuje speciální fondy nemovitostí a tedy není ustanoven výbor odborníků ani jmenováni znalci za účelem ocenění nemovitostí speciálních fondů nemovitostí obhospodařovaných investiční společností.

11

PŘÍSPĚVEK DO GARANČNÍHO FONDU OBCHODNÍKŮ S CENNÝMI PAPÍRY Ve smyslu § 85 odst. 1 zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „Zákon o kolektivním investování“), v případě, že investiční společnost má ve svém povolení uvedenu činnost podle § 15 odst. 3 nebo 4 Zákona o kolektivním investování, je součástí její výroční zprávy údaj o výši základu pro výpočet příspěvku do Garančního fondu podle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů (dále jen „Zákon o podnikání na kapitálovém trhu“). Pioneer investiční společnost, a.s. v roce 2011 nevykonávala činnost podle § 15 odst. 3 a/nebo odst. 4 Zákona o kolektivním investování. Podle § 129 odst. 2 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu roční příspěvek činí nejméně 10 000 Kč.

Základ pro výpočet příspěvku 0,00 Kč

Příspěvek do Garančního fondu 10 000 Kč

12

SEZNAM OBCHODNÍKŮ S CENNÝMI PAPÍRY PRO ROK 2011 Obchodníci, prostřednictvím kterých společnost prováděla obchody s cennými papíry.

Název Sídlo

Barclays Capital Inc. 5, The North Colonnade Canary Wharf, London, Velká Británie

Citibank Europe Prague plc. – org.složka

Bucharova 2641/14, Praha, Česká republika

Citigroup Inc. 33 Canada Square Canary Wharf, London, Velká Británie

Česká spořitelna, a.s. Olbrachtova 1929/62, Praha, Česká republika

Československá obchodní banka, a.s. Praha 5, Radlická 333/150, Česká republika

Deutsche Bank AG London 1, Great Winchester Stree, London, Velká Británie

DZ Bank AG Platz der Republik, Frankfurt am Main, Německo

Erste Group Bank AG Graben 21 , Wien, Rakousko

Exane SA 16 Avenue Matignon, Paris, Republique Francie

HSBC Bank plc 8, Canada Square, Canary Harf, London, Velká Británie

HSBC Trinkaus & Burkhardt AG Koenigsallee 21/23, Duesseldorf, Německo

ING Bank N.V. Amstelveenseweg 500 1081 KL Amsterdam, Nizozemsko

ING Bank N.V. - organizační složka Plzeňská 345/5, Praha 5, Česká republika

JP Morgan Securities London 60 Victoria Embankment, London, Velká Británie

KBC Brussels 2 Havenlaan, 1080 Brussels, Belgie

Komerční banka, a.s. Na Příkopě 33, Praha 1, Česká republika

Natixis Bleichroeder Inc. 1345 Avenue of the Americas 44f, New York, USA

Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft Kolingasse 19, Wien, Rakousko

Oppenheimer EU Ltd. 6 Gracechurch Street, 1st floor, London, Velká Británie

Pioneer Asset Management, a.s. Karolinská 650/1, Praha, Česká republika

Royal Bank of Scotland Premier Place, Devonshire Square, London, Velká Británie

Societe Generale Corporate and Investment Banking SG House 41 Tower Hill, London, Velká Británie

Troika Dialog Investments Ltd. 57 Digeni Akrita Ave, Zachariades Building, Office 201, Kyperská republika

UBS Ltd. 21 Lombard street, London, Velká Británie

UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 923

Unicredit CAIB AG Julius Tandler Platz 3, Wien, Rakousko

WOOD & Company Financial Services, a.s. Náměstí Republiky 1079/1a, Praha, Česká republika


13

ZPRÁVA O VZTAZÍCH MEZI PROPOJENÝMI OSOBAMI K 31. 12. 2011 V souladu s příslušnými ustanoveními zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, ve znění pozdějších předpisů, je Pioneer investiční společnost, a.s. (dále jen „společnost“) součástí koncernu, přičemž je v postavení ovládané osoby. Vzhledem k tomu, že se společností nebyla uzavřena ovládací smlouva, je představenstvo společnosti povinno zpracovat písemnou zprávu o vztazích mezi ovládající a ovládanou osobou a o vztazích mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „propojené osoby“), a to v průběhu roku končícím 31. prosince 2011 (dále jen „Rozhodné období“).

Představenstvo společnosti prohlašuje, že v této zprávě jsou uvedeny všechny významné transakce s propojenými osobami, které nastaly v Rozhodném období.

Propojené osoby

Jediný akcionář společnosti – ovládající osoba

Jediným akcionářem společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. je společnost Pioneer Global Asset Management S.p.A., se sídlem Galleria San Carlo, 6, Milán 20122, Itálie, společnost řádně založená a existující podle italských právních předpisů.

Ovládaná společnost

Pioneer investiční společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ: 63 07 82 95, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B., vložka 3049.

Organizační struktura koncernu Společnost Pioneer Global Asset Management S.p.A. je členem skupiny Banking Group UniCredit. Společnost UniCredit S.p.A., spolu se společností Rolo Banca 1473 S.p.A., založily společnost Pioneer Global Asset Management S.p.A., za účelem realizace záměru, jehož cílem bylo sjednocení aktivit kolektivního investování (a obecně činností asset managementu, případně činností souvisejících) a tím racionalizace operačních procedur a teritoriální konsolidace v rámci skupiny Banking Group UniCredit pod jednu majetkovou strukturu, kterou je Pioneer Global Asset Management S.p.A. Pioneer Global Asset Management S.p.A. kromě jiných společností také ovládá či v roce 2011 ovládal společnosti Pioneer Investment Management USA Inc., Pioneer Asset Management, a.s. a Pioneer Investments Austria GmbH, které jsou v této zprávě uvedeny a se kterými ovládaná společnost v průběhu roku 2011 uzavřela transakce popsané v této zprávě. Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že mezi Pioneer investiční společnost, a.s. a s ní propojenými osobami v účetním období 2011 existovaly pouze vztahy s následujícími propojenými osobami: Pioneer Asset Management, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ 25684558,

zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem Praze, oddíl B, vložka 5483 ("Pioneer Asset Management, a.s.");

UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem Praha 4, Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, IČ: 64948242, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 3608 („UniCredit Bank Czech Republic, a.s.“);4

UniCredit Bank Austria A.G., se sídlem Schottengasse 6-8, A 1010 Wien, Rakousko (,,UniCredit Bank Austria A.G.“)

1. Smlouvy uzavřené mezi společností Pioneer investiční společnost, a.s. a propojenými osobami v účetním

období 2011:


14

Mezi společnostmi Pioneer investiční společnost, a.s. a společnostmi ze skupiny Pioneer Investments (tj. se společnostmi Pioneer Asset Management, a.s.,.) byly v účetním období 2011 uzavřeny následující smlouvy:

Název smlouvy Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum uzavření,

příp. účinnosti

Smlouva o svěření obhospodařování

Pioneer Asset Management, a.s., a třetí

strana

Úprava podmínek obhospodařování podílových fondů třetí strany – investiční

společnosti

27.4.2011

Smlouva o svěření některých činností

souvisejících s kolektivním investováním

Pioneer Asset Management, a.s., a třetí

strana

Úprava svěření některých činností, které jsou vykonány při

kolektivním investování třetí stranou – investiční společností

27.4.2011

Mezi společností Pioneer investiční společnost, a.s. a společnostmi ze skupiny Banking Group UniCredit

(tj. se společností UniCredit Bank Czech Republic, a.s. a UniCredit Bank Austria A.G.) byly v účetním období 2011 uzavřeny následující smlouvy:

Název smlouvy

Smluvní strana (y) Předmět smlouvy Datum uzavření

Dodatek č. 4 ke smlouvě z 2.10.2006


Dohoda o změnách distribuční smlouvy podílových fondů

společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. sjednané mezi

smluvními stranami dne 2.10.2006

1.3.2011

Dodatek č. 1 ke smlouvě z 1.4.2008


Dohoda o změnách smlouvy na fondy kvalifikovaných investorů

sjednané mezi smluvními stranami dne 1.4.2008

1.3.2011

Smlouva o běžném účtu UniCredit Bank Czech Republic, a.s.

Úprava podmínek zřízení a vedení běžného NOK účtu pro Pioneer – Balancovaný fond nadací, Pioneer

investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.

3.3.2011

15

Smlouva o užívání produktů přímého

bankovnictví


Úprava podmínek užívání produktů přímého bankovnictví pro Pioneer –zajištěný 2018 -

rozvíjející se trhy, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.

1.4.2011


Úprava podmínek zřízení a vedení běžného CZK účtu pro Pioneer –

zajištěný 2018 - rozvíjející se trhy, Pioneer investiční společnost, a.s.,

otevřený podílový fond.

1.4.2011

Contract on use of BusinessNet

UniCredit Bank A.G. Úprava podmínek využívání služby portálu přímého

bankovnictví BusinessNet, kterou poskytuje Bank Austria UniCredit

Group.

31.5.2011


Úprava podmínek zřízení a vedení běžného CZK účtu pro Pioneer –



1.6.2011


Úprava podmínek zřízení a vedení běžného EUR účtu pro Pioneer –



1.6.2011


Úprava podmínek zřízení a vedení běžného USD účtu pro Pioneer –



22.6.2011

Smlouva o výkonu činnosti depozitáře


Úprava vzájemných práv a povinností ze smlouvy o výkonu

činnosti depozitáře

14.12.2011

Dodatek č. 1 ke smlouvě o výkonu činnosti

depozitáře pro Pioneer – Premium fond 1, Pioneer

investiční společnost, a.s., otevřený podílový

fond


Dodatek ke smlouvě o výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer – Premium fond , Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový

fond ze dne 11. ledna 2008.

14.12.2011

16


Úprava podmínek zřízení a vedení běžného AUD účtu pro Pioneer –

Premium fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond.

15.12.2011

Dodatek č. 3 ke smlouvě o výkonu činnosti

depozitáře pro Pioneer – Premium fond 2, Pioneer

investiční společnost, a.s., otevřený podílový

fond


Dodatek ke smlouvě o výkonu činnosti depozitáře pro Pioneer –

Premium fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s.,

otevřený podílový fond ze dne 23. listopadu 2009.

16.12.2011

2. Plnění poskytnutá v účetním období 2011 společností Pioneer investiční společnost, a.s. propojeným

osobám a jejich protiplnění:

Plnění poskytnutá v účetním období 2011 společností Pioneer investiční společnost, a.s. propojeným osobám a jejich protiplnění jsou uvedena pod bodem 8 přílohy účetní závěrky. Veškerá plnění a protiplnění byla poskytnuta v rámci běžného obchodního styku, resp.za obvyklých obchodních podmínek.

3. Jiné právní úkony, které byly v účetním období 2011 učiněny společností Pioneer investiční společnost,

a.s. v zájmu propojených osob:

Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že společností Pioneer investiční společnost, a.s. nebyly v účetním období 2011 učiněny v zájmu propojených osob jiné právní úkony mimo rámec běžných právních úkonů v rámci běžného obchodního styku, popř. běžných právních úkonů uskutečněných společností Pioneer investiční společnost, a.s. v rámci běžného výkonu práv společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jako jediného akcionáře společnosti Pioneer investiční společnost, a.s.

4. Ostatní opatření, která byla v účetním období 2011 v zájmu nebo na popud propojených osob přijata nebo

uskutečněna společností Pioneer investiční společnost, a.s. jejich výhody a nevýhody:

Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že společností Pioneer investiční společnost, a.s. nebyla v účetním období 2011 v zájmu nebo na popud propojených osob přijata nebo uskutečněna žádná opatření mimo rámec běžného obchodního styku, popř.mimo rámec běžného výkonu práv společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., jako jediného akcionáře společnosti Pioneer investiční společnost, a.s.

5. Újma společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. z výše uvedených smluv a opatření:

Představenstvo společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. prohlašuje, že z výše uvedených smluv a opatření dle jeho názoru nevznikla společnosti Pioneer investiční společnost, a.s. žádná újma.

17

Stanovisko auditora k této Zprávě o vztazích mezi propojenými osobami je uvedeno v rámci výroku auditora k Výroční zprávě společnosti za rok 2011. Datum sestavení 16. 3. 2012

Mgr. Roman Pospíšil, MBA Ing. Vendulka Klučková Předseda představenstva společnosti Místopředseda představenstva společnosti

18

KOMENTÁŘ K VÝVOJI NA FINANČNÍCH TRZÍCH V ROCE 2011 Dluhopisové a peněžní trhy Zpomalení růstu české ekonomiky, zvýšení ratingu ČR, nízká míra inflace a ponechání základní úrokové sazby beze změny na historicky nejnižší hodnotě 0,75% vytvářely příznivé podmínky pro pokračování růstu cen českých dluhopisů i v roce 2011. Za celý kalendářní rok si dluhpoisový index EFFAS připsal 4,86 %.

Přitom ještě v lednu nasvědčovala nová makroekonomická data i komentáře centrálních bankéřů tomu, že období rekordně nízkých sazeb pravděpodobně spěje rychleji ke svému konci. Navíc překvapivě těsný výsledek hlasování o sazbách v únoru mohl předznamenávat dřívější utažení měnové politiky, než se čekalo. Později zveřejněná makrodata však tuto tezi přestala podporovat. Meziroční míra lednové inflace totiž zpomalila z 2,3 % na 1,7 %, přičemž se čekalo, že zůstane beze změny. Spíše protiinflačně vyznívala i březnová data. Revidovaný růst HDP za čtvrtý kvartál a rok 2010 byl proti očekávání horší zejména díky revizi spotřeby domácností. Také únorová inflace rostla pomaleji díky mírnějšímu zdražování potravin a růstu regulovaných cen.

Také druhý kvartál ukázal, že inflace českou ekonomiku ani centrální banku zatím netrápí. Květnová meziroční míra inflace reportovaná na konci kvartálu vzrostla na hodnotu 2 %, která je zároveň cílem centrální banky. Za růstem stálo především zdražení několika druhů potravin, zejména pečiva. Větší dynamiku růstu zatím vykázaly jen ceny průmyslových výrobců. Podle většiny členů bankovní rady zůstala dlouhodobá inflační očekávání stabilní, ukotvená blízko inflačního cíle a změna DPH nepředstavuje riziko dlouhodobého zvýšení celkové inflace. Obě měnová zasedání ČNB, v květnu a červnu, žádné překvapení nepřinesla. Sazby zůstaly podle očekávání na 0,75 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo na obou zasedáních pět členů bankovní rady. Dva členové rady, kteří zvedli ruku pro zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu, zůstávali přesvědčeni, že velmi uvolněná monetární politika neodpovídá současné fázi ekonomického cyklu. Statistiky českého hospodářství začaly za druhý kvartál vykazovat znaky útlumu. Zpomaloval růst průmyslové výroby a mírněji se zhoršila i bilance zahraničního obchodu. Za druhý kvartál posílil český dluhopisový trh o 2,27 % (EFFAS). Třetí kvartál byl pro české dluhopisy mimořádně úspěšný. Růst indexu EFFAS o 4,72 % byl důsledkem jak zpomalení ekonomického růstu a české inflace, které přiměly ČNB k odložení zvyšování sazeb, tak zlepšení českého ratingu. K prvnímu odsunu utahovaní měnové politiky, z původně očekávaného srpna na konec roku, došlo v červenci. Podruhé se výhled vyšších sazeb posunul až na začátek roku 2012, jak vyplynulo z komentářů ČNB a po delší době také opět z jednomyslného výsledku hlasování bankovní rady ČNB. Dva členové rady, kteří na posledních zasedání několikrát hlasovali pro vyšší sazby, byli tentokrát ve shodě s ostatními členy, kteří se vyjádřili pro zachování sazeb na stávající úrovni. Českým dluhopisům také velmi prospělo zlepšení ratingu ČR agenturou S&P z A na AA-. Bezprostředně po zvýšení ratingu výrazně stoupla cena českých státních dluhopisů a posílila česká koruna. Denní nárůst ceny dluhopisového indexu EFFAS dosáhl následující den po zvýšení ratingu hodnoty 0,78 %. O záporné výkonnosti českých dluhopisů ve čtvrtém kvartálu rozhodl především listopad s největším poklesem českých dluhopisů v historii časové řady indexu EFFAS. Většina ekonomických událostí potvrzovala skepsi o dalším růstu české ekonomiky a začátku utahování měnové politiky. Makrodata i komentáře a výhledy ČNB či Ministerstva financí nasvědčovaly, že by růst české ekonomiky mohl zpomalit podstatně více, než se čekalo. ČNB, stejně jako ECB, přestala uvažovat o brzkém zvýšení sazeb. Nejpravděpodobnějším scénářem zůstala jejich stagnace a později zvýšení, i když někteří členové nevylučovali ani jejich snížení, proti kterému se ovšem jiní důsledně ohrazovali.

19

Vývoj českého dluhopisového a peněžního trhu v roce 2011

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

Dec

-10

Jan

-11

Feb-

11

Ma

r-1

1

Apr

-11

Ma

y-1

1

Jun

-11

Jul-1

1

Au

g-1

1

Sep

-11

Oct

-11

Nov

-11

Dec

-11

1.35

1.4

1.45

1.5

1.55

1.6

PRIBOR 6M sazba Bloomberg/EFFAS

20

Akciové trhy Kvůli zpomalení růstu globální ekonomiky od druhého kvartálu a neukončené dluhové krizi v Evropě zakončily globální a evropské akciové trhy rok 2011 s mírně zápornou výkonností, zatímco americké akciové trhy velmi mírně vzrostly. Globální akciový index MSCI World klesl o 5,49 % a evropský MSCI Europe o 9,34 %. Americký index S&P500 vzrostl o 2,11 %. Během prvního kvartálu byly akcie pod pozitivním vlivem výsledkové sezóny za čtvrtý kvartál 2010 a dalšího oživování americké ekonomiky, zatímco události v zahraničí brzdily jejich růst. Jednalo se především o zvýšené geopolitické riziko během nepokojů v Egyptě a posléze i v Lybii. Dalším vnějším faktorem bylo utahování měnové politiky v Číně. Největší poklesy v prvním kvartálu však mělo na svědomí zemětřesení a jaderná katastrofa v Japonsku. Například evropský index MSCI Europe klesl bezprostředně po zemětřesení, mezi 14. a 16. březnem, celkem o 6,5 %. Hlavní akciové indexy se i přes tyto poklesy dokázaly rychle vrátit do kladných hodnot a zakončit první kvartál s kladnou výkonností. Z amerických makrodat byla největším překvapením prvního kvartálu bezesporu míra nezaměstnanosti, jež nečekaně rychle klesla z listopadových 9,8 % na únorových 8,9 %. Za významný stimul lze považovat také FEDem potvrzený nákup dluhopisů v hodnotě 600 miliard dolarů v rámci QE2. Ve druhém kvartálu se investoři mohli spolehnout vedle hospodářských výsledků na opakované sliby FEDu v pokračování uvolněné měnové politiky. Od května však americké akcie začaly oslabovat kvůli široké škále horších makrodat a předstihových indikátorů. Zhoršení nezůstal ušetřen téměř žádný z klíčových ukazatelů reportovaných napříč celou ekonomikou. Dlouhodobě velmi slabý realitní sektor se v květnu ukázal ještě výrazně slabší. Z předstihových indikátorů dopadla proti odhadům hůře většina indexů výrobní aktivity. Akciové trhy nepodržel ani počet nově vytvořených pracovních míst, který byl proti očekávání nižší ani míra nezaměstnanosti, která místo očekávaného poklesu vzrostla. Podobně jako v USA se v průběhu druhého kvartálu zhoršila i makrodata a předstihové indikátory v Evropě. Průmysl, který byl ještě podle dubnových dat tahounem evropského oživení, od května začal zpomalovat. Pokles průmyslových zakázek a pomalejší růst průmyslové výroby v Německu se promítl i do horších údajů za celou eurozónu a EU. Závěrem kvartálu se zpomalení růstu americké ekonomiky odrazilo ve zhoršení bilance zahraničního obchodu Německa, poklesu průmyslové výroby i propadu důvěry investorů v německou ekonomiku. Ve třetím kvartálu dolehly na Evropu jak důsledky vysokého zadlužení, tak i zpomalování hospodářského růstu. Oproti předchozím kvartálům, kdy nejvíce rostly úroky z dluhu Řecku, Portugalsku a Irsku, vyvolal největší pozornost růst CDS Itálie. Akcie nenašly podporu ani v ekonomice ani v hospodářských výsledcích. Dvě největší evropské ekonomiky, Francie a Německo, prakticky zastavily v druhém kvartálu svůj růst. Růst HDP za celou eurozónu pak prudce zpomalil z 0,8 % na 0,2 % p.a. ve druhém kvartálu. Růst reportovaných zisků evropských firem za druhý kvartál nepřekonal očekávání. Evropská centrální banka ve svých komentářích upozorňovala na zpomalení růstu světové ekonomiky. Zároveň však vyloučila scénář globální recese a zdůraznila připravenost poskytnout bankám další hotovost v potřebném rozsahu. Současně s horším stavem evropské ekonomiky byly trhy konfrontovány s projednáváním další finanční pomoci problémovým zemím eurozóny a stále nejasným koncem řecké krize. Horší hospodářská, ale i kreditní situace Evropy přispěly k výraznému poklesu evropských akcií ve třetím kvartálu. Výrazné zpomalení růstu americké ekonomiky a dluhová krize zastínily převahu pozitivních překvapení výsledkové sezóny za druhý kvartál. V mnohem horším tónu než jindy vyznívala i situační zpráva FEDu - Béžová kniha, která upozorňovala na pokles tempa ekonomické aktivity a přetrvávající problémy na pracovním i realitním trhu. Velkou část poklesu v srpnu lze přičíst špatnému ISM, aktivity nákupních manažerů v průmyslu, se kterým jsou akcie silně korelovány. Hodnota ISM klesla proti očekávání mnohem víc, až nad hranici 50 bodů, která dělí expanzi ekonomiky od útlumu. ISM nebyl jediným horším indikátorem. Klesly výdaje a spotřebitelská důvěra Američanů, USA přišly o nejvyšší rating od agentury S&P a americká ekonomika rostla v druhém kvartálu výrazně pomaleji než se očekávalo. Ani výsledek mimořádně dvoudenního zasedání FEDu v září v podobě podpůrného plánu Twist (prodej krátkých a nákup dlouhých státních dluhopisů) trhy neuklidnil. Akcie zůstaly velmi volatilní až do konce třetího kvartálu, kdy index VIX znovu překročil hranici paniky, hodnotu 40. Ve čtvrtém kvartálu pokračovala koordinovaná a více či méně úspěšná snaha o zmírňování dopadu dluhové krize. Prvním úspěchem byl evropský summit zakončený dohodou na odpisu 50 % řeckého dluhu, navýšení

21

záchranného fondu eurozóny a rekapitalizaci bank. Z akciových trhů tak mohla opadnout nejistota, která jim bránila v růstu. Dalším pozitivním výsledkem spolupráce bylo, že se podařilo Řecku rozmluvit podmiňování přijetí finanční pomoci referendem. Ke zmírnění dopadů dluhové krize přispěla také ECB vyššími nákupy státních dluhopisů a EU a MMF plánovaným dohledem nad reformami v Itálii, kde eskalovala dluhová situace nárůstem výnosů desetiletých státních dluhopisů poprvé v historii nad sedm procent. K uklidnění akciových trhů přispěly také evropské vlády, zejména řecká, španělská a italská, přijetím dalších nutných rozpočtových opatření proti dluhové krizi. Původcem dobrých zpráv byly ve čtvrtém kvartálu i Spojené státy. Výrazně se zlepšila situace na americkém trhu práce. Nezaměstnanost klesla překvapivě z 9,1 % na 8,6 %. Zlepšování situace na trhu práce pak také zřejmě přispělo k růstu spotřebitelské důvěry a mírnému oživení nemovitostního trhu v USA. Rovněž předstihový indikátor aktivity v průmyslu ISM rostl proti očekávání rychleji a nedostal se pod hranici 50 bodů.

Vývoj světových indexů v roce 2011

-25.00%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

Dec

-10

Jan

-11

Feb-

11

Ma

r-1

1

Apr

-11

Ma

y-1

1

Jun

-11

Jul-1

1

Au

g-1

1

Sep

-11

Oct

-11

Nov

-11

Dec

-11

S&P500

MSCI Europe

MSCI World

22

VÝVOJ JEDNOTLIVÝCH PORTFOLIÍ FONDŮ Pioneer – Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Pioneer - Sporokonto 0,47 %

Vážený index* 0,66 %

PRIBOR6M 50,00 %

PRIBOR3M 12,50 %

PRIBOR9M 12,50 %

PRIBOR1Y 12,50 %

PRIBOR2W 12,50 % *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika.

Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK)

Pioneer - Sporokonto v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

1,500

1,510

1,520

1,530

1,540

1,550

1,560

1,570

1,580

1,590

1,600

XII.

10

I.11

II.1

1

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

IV.1

1

V.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VII.

11

VIII

.11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

X.1

1

XI.1

1

XI.1

1

XII.

11

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

1 500

1 600

1 700

1 800

1 900

2 000

2 100

2 200

2 300

2 400

2 500

Vlastní kapitál (v m

il. Kč)

VK

BMK

PL

23

Pioneer – obligační fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Pioneer - obligační fond 3,14 %


EFFAS CHGATR 95,00 %

PRIBOR6M 5,00 % *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika.


Pioneer - obligační fond v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

1,571,591,611,631,651,671,691,711,731,751,771,791,811,831,851,871,891,911,931,95

XII.

10

I.11

II.1

1

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

IV.1

1

V.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VII.

11

VIII

.11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

X.1

1

XI.1

1

XI.1

1

XII.

11

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

1 500

1 600

1 700

1 800

1 900

2 000

2 100

2 200


il. Kč)

VK

BMK

PL

24

Pioneer – obligační fond plus, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Pioneer - obligační plus 1,45 %



ML Hungarian Governments 7,00 %

ML Polish Governments 13,00 %

ML Slovak Governments 15,00 %



Pioneer - obligační plus v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

0,98

1,00

1,02

1,04

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

300

350

400

450

500

550

600


il. Kč)

VK

BMK

PL

25

Pioneer – dynamický fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Pioneer - dynamický fond -4,07 %

Vážený index* -5,83 %

MSCI Europe (CZK) 55,00 %




Pioneer - dynamický fond v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

0,80

0,83

0,86

0,89

0,92

0,95

0,98

1,01

1,04

1,07

1,10

XII.

10

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

1 500

1 600

1 700

1 800

1 900

2 000


il. Kč)

VK

BMK

PL

26

Pioneer – akciový fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Pioneer - akciový fond -10,77 %

Vážený index* -7,83 %

MSCI World Local 95,00 %



Pioneer - akciový fond v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

0,500,520,540,560,580,600,620,640,660,680,700,720,740,760,780,800,820,840,860,880,90

XII.

10

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

800

850

900

950

1 000

1 050

1 100

1 150

1 200


il. Kč)

VK

BMK

PL

27

Balancovaný fond nadací, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Balancovaný fond nadací 1,65 %



Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK)a vlastního kapitálu (VK)

BALANCOVANÉHO FONDU NADACÍ v období od 6.1. do 31.12.2011

0,980

0,985

0,990

0,995

1,000

1,005

1,010

1,015

1,020

1,025

1,030

1,035

1,040

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

400

450

500

550


il. Kč)

VK

BMK

PL

28

Růstový fond nadací, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2011 Váha ve váženém indexu

Růstový fond nadací 0,32 %



MSCI Europe Local 25,00 %


Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL), benchmarku (BMK)a vlastního kapitálu (VK)

RŮSTOVÉHO FONDU NADACÍ v období od 6.1. do 31.12.2011

0,90

0,92

0,94

0,96

0,98

1,00

1,02

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

250

270

290


il. Kč)

VK

BMK

PL

29

Pioneer – zajištěný fond, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu Výkonnost 2011

Pioneer - zajištěný fond -0,49 % *Fond nesleduje benchmark.

Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL) a vlastního kapitálu (VK)

Pioneer - zajištěný fond v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

0,97

0,98

0,99

1,00

1,01

1,02

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

300

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800


il. Kč)

VK

PL

30

Pioneer – zajištěný fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu Výkonnost 2011

Pioneer - zajištěný fond 2 1,29 % *Fond nesleduje benchmark.


Pioneer - zajištěný fond 2 v období od 31.12.2010 do 31.12.2011

0,99

1,00

1,01

1,02

1,03

1,04

1,05

1,06

XII.

10

I.11

II.1

1

III.1

1

IV.1

1

V.1

1

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

300

350

400

450


il. Kč)

VK

PL

31

Pioneer – zajištěný 2018 – rozvíjející se trhy, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu Výkonnost 2011

Pioneer - zajištěný 2018 -2,06 % *Fond nesleduje benchmark.


Pioneer - zajištěný fond 2018 v období od 1.6.2011 do 31.12.2011

0,900,91

0,920,930,94

0,950,960,970,98

0,991,001,01

1,021,031,04

1,051,06

VI.1

1

VII.

11

VIII

.11

IX.1

1

X.1

1

XI.1

1

XII.

11

Hod

nota

pod

ílové

ho li

stu

a be

nchm

arku

(Kč)

100

150

200


il. Kč)

VK

PL

Zpráva nezávislého auditora

Údaje dle odstavce 1 písm. h) Přílohy č. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb., o podrobnější úpravě některých pravidel v kolektivním investování o osobách, které jednaly v rozhodném období s investiční společností ve shodě

Allegato A - Chart del Gruppo Bancario UniCredit

Appendix A - Banking Group Chart

UniCredit Credit Management Bank SpA (b) CORDUSIO Soc.Fiduc.per Az. UniCredit (UK) Trust Services Ltd Pioneer Global Asset Management SpA UniCredit Leasing SpA

Verona - Banking 97,81% Milano - Trust 100% London - Trustee 100% Milano - Holding 100% Bologna - Leasing 68,99% (31,01% by BACA) Munich-Banking 100%

Cofiri SpA in liquidazione 100% UniCredit Factoring SpA UniCredit Consumer Financing AD (a) 100% Pioneer Altern.Invest.Manag. SGRpA 100% Locat Croatia d.o.o.

Roma - Tax collector Milano - Factoring 100% Sofia - Consumer credit 50,10% Milano - Management of hedge funds Zagreb - financial ………% for controlled companiesfor controlled companiesfor controlled companiesfor controlled companies

Corit SpA in liquidazione 60% Family Credit Network S.p.A. UniCredit Consumer Financing IFN SA (n) 100% Pioneer Alternative Invest. Manag. Ltd 100% UniCredit Leasing Romania SA (t) see Annex Asee Annex Asee Annex Asee Annex A

Roma - Tax collector Milano - Financing company 100% Bucharest - Consumer credit 53,94% Dublin - Management of hedge funds Bucharest - Leasing

Ge.S.E.T.T. SpA in liquidazione 98,45% UniCredit BpC Mortgage Srl FINECO Verwaltung AG 100% Pioneer Investment Management Ltd 100% UniCredit Glob.Leas.P.M.GmbH

Napoli - Tax collector Verona - Guarantees provider 60% Munich - holding 100% Dublin- Portofolio management and fin.cons. Vienna - Holding 9635

UniCredit Credit Management Immobiliare SpA 100% UniCredit OBG Srl (d) UniCredito Italiano Funding LLC III 100% Pioneer Investment Management SGRpA UniCredit Global Leasing Exp.GmbH 100%

Verona - property credit recovery and services Verona - Guarantees provider 60% Delaware - Issuer pref. secur. 100% Milano - Management of mutual funds Vienna - guarantee vehicle239

Soc.It.Gest. ed Inc. Cred.SpA in liquidazione 100% FINECO Leasing SpA 100% UniCredito Italiano Capital Trust III 51,00% Pioneer Pekao Invest. Management SA (aq) 71,30% UniCredit Leasing Slovakia a.s. (e)Roma - Credit recovery Brescia - Leasing 100% Newark (Delaware) - Trust Warsaw - Management of mutual funds Bratislava - Leasing Vienna - Banking 99,99%8118

UniCredit Merchant SpA UniCredito Italiano Funding LLC IV Pioneer Pekao Invest.Fund Company SA (z) 100% 98,20% UniCredit Leasing, leasing, d.o.o. (g)

Roma - Merchant bank 100% Delaware - Issuer pref. secur. 100% Warsaw - Management of mutual funds Lubjana - Leasing ………% for controlled companiesfor controlled companiesfor controlled companiesfor controlled companies9419Sofipa SGR SpA 100% UniCredito Italiano Capital Trust IV 100% Pioneer Investment Company a.s 100% UniCredit Leasing TOB see Annex Bsee Annex Bsee Annex Bsee Annex B

Roma - Mutual fund management 100% Newark (Delaware) - Trust Prague - Management and distrib.of mutual funds Kiev - Leasing 10216Trevi Finance SpA UniCredit Delaware Inc. 100% Pioneer Investments Kapitalanlagegesell. mbH 100% UniCredit Leasing CZ a.s.

Conegliano (TV) - Securitisation 60% Dover(Delaware) - Commercial paper 100% Munich - Management and distrib.of mutual funds Prague - Leasing 8168Trevi Finance N.2 SpA SOFIGERE SaS 100% Pioneer Investm. Management USA Inc. 94,99% SIA "UniCredit Leasing" (as)

Conegliano (TV) - Securitisation 60% Paris - SPS for credit repurchase 100% Wilmington (DE) - Holding, man.of US mut. funds Riga - Leasing 10425Trevi Finance N.3 Srl Pioneer Investment Management, Inc 100% 75,63% UniCredit Leasing A.D. (o) Bank Polska Kasa Opieki sa

Conegliano (TV) - Securitisation 60% Wilmington (DE) - Managem. of US mutual funds Sofia - Leasing Warsaw - Banking 59,239% 9981

Eurofinance 2000 Srl Pioneer Funds Distributor, Inc 100% Bulbank Leasing EAD 100% PJSC UniCredit Bank 100%

Roma - Securitisation 100% Boston - Distribution of US mutual funds Sofia - Leasing Kiev - Banking 10145

Entasi Srl Pioneer Inv.Man.Shareholder Serv., Inc. 100% Bulbank Auto Leasing EOOD 100% Pekao Faktoring Sp. zo.o. 100%

Finecobank SpA Roma - Securitisation 100% Boston - Administr.services for US mutual funds Sofia - Car Leasing Lublin - Factoring Finecobank SpA UniManagement Scrl (aza) Pioneer Institutional Asset Management Inc. 100% 80,00% UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. (l) Pekao Pioneer P.T.E. S.A. (ar) 65%

Milano - Banking 100% Torino - Training and Assessment 100% Wilmington (DE) - Investment services Bucarest - Leasing Warsaw - Pension funds manag. 9617UniCredit Audit SCpA (av) Vanderbilt Capital Advisors LLC 100% 100% UniCredit Leasing Kft Pekao Fundusz Kapitalowy Sp.zo.o 100%

Milano - Audit services 100% Wilmington (DE)-Man.of funds mail.for inst.mark. Budapest - Leasing Warsaw - Restructuring funds9506

100% UniCredit Audit (Ireland) Ltd 100% Pioneer Alternative Invest. Manag.(Bermuda) Ltd 94,90% BA CA Leasing (Deutschland) GmbH CDM Pekao S.A. 100%

Dublino - Audit services Hamilton (Bermuda) - Holding/Man.-adv. of hedge funds Bad Homburg - Leasing Warsaw - Securities brokerage 8524Localmind SpA 100% Pioneer Alternative Investments (Israel) Ltd 100% UniCredit Leasing Srbija d.o.o. Beograd Pekao Financial Services Sp.zo.o 100%

Milano - Support activities 95,756% Ramat Gan -Research,account., marketing of funds Beograd - Leasing Warsaw - Advisory Services9871UniCredit Business Integrated Sol. SCpa (au) 100% Pioneer Alternative Investments (New York) Ltd 100% UniCredit Leasing d.o.o. za leasing Central Poland Fund LLC 53,19%

Milano - Edp services 99,99% Dover- Investment research Sarajevo - Leasing Delaware - Equity investment fund10156100% UGIS Austria GmbH 100% Pioneer Global Invest. (Australia) Pty Ltd 100% UniCredit Leasing Croatia d.o.o. za leasing Xelion. Doradcy Finansowi Sp. zo.o. (p) 50%

Vienna - EDP Operations Sidney - Investm. manag.of Australian funds Zagreb - Leasing Warsaw - Financial services provider 9636 8560

UniCredit International Bank (Luxembourg) SA 51% Uni IT Srl Baroda Pioneer Asset Manag. Co.Ltd 51% 100% Pioneer Global Funds Distributor, Ltd 76,14% HVB LEASING OOD (m) Centrum Kart SA 100%

Luxembourg - Banking 100% Trento - Edp services Bombay (India) - Management of mutual funds Hamilton - Distribution of mutual funds Sofia - Leasing Warsaw - Cards processing 9796UniCredit Luxembourg Finance SA 100% 100% UniCredit Business Partner GmbH Pioneer Investments Austria GmbH 100% 100% Pioneer Global Invest. (Taiwan) Ltd 99,98% UniCredit Leasing (Austria) GmbH Pekao Bank Hipoteczny S.A. 100,00%

Luxembourg- Financial co. Vienna - Banck office Vienna - Management of mutual funds Taipei - Master Agent,sales,marketing of funds Vienna - Holding and Leasing Warsaw - Banking3831 642 6193 9558

100% UniCredit Business Partner s.r.o. Pioneer Fund Management Ltd 100% 100% Pioneer Asset Management AS UniCredit Leasing Hungary Zrt (u) 95% Pekao Leasing holding S.A. (ad) 80,10%

Prague - EDP for the Group Budapest - Management of mutual funds Prague - Management of mutual funds Budapest - Leasing Warsaw - Leasing10017 8622UniCredit Bank Ireland Plc 100% Europa Facility Management Ltd. 99% Pioneer Investment Management LLC 1% 60% OOO "UniCredit Leasing" (az) 63,513% Pekao Leasing Sp. zo.o. 36,487%

Dublin - Banking 100% Budapest - Real est.invest.,sale and facility man. Moskow - Management of mutual funds Moscow - Leasing Warsaw - Leasing 10456Pioneer Investments AG 100% 100% Pioneer Global Investments Ltd ZAO Locat Leasing Russia 100% Centrum Bankowosci Bez.Sp.z.o.o. 100%

Berne - Management and distrib. of mutual funds Dublin - Marketing,promotion and adm.serv. Moskow - Leasing Kracow - Call center10201 9505

Pioneer Asset Management S.A.I.S.A. (h) 97,425% 100% Pioneer Asset Management SA LEASFINANZ GmbH (am) Pekao Property SA 100%

Bucharest - Management of mutual funds Luxembourg - Management of mutual funds Vienna - Leasing (***) Warsaw - Real estate business9767 9234

Leasfinanz Bank GmbH (ao) Property Sp. z.o.o. in liquidation 100%

Vienna - Banking (***) Warsaw - Real estate ownership3588

(***) held indirectly by UniCredit Leasing (Austria) GmbH

trhough company/ies non belonging to Banking Group

Companies belonging to

the Banking Group

banking

financial

instrumental

Updated January 12th 2012

Banking Group (cod. 2008.1)

UniCredit Bank AG

UniCredit Bank Austria AG

(a) 49,9% held by UniCredit Bulbank AD (b) # 175.000 shares owned by UniCredit Credit Management Bank SpA (d) to be included in the Banking Group (e) 8,8% held by UniCredit Leasing CZ a.s. (8168), 19,90% held by UniCredit Bank Slovakia a.s. (10082 BA) (g) 1,80% held by UniCredit Bank Slovenija DD (370 BA) (h) 2,575% held by UniCredit Tiriak Bank SA (10028) (l) 20% held by UniCredit Tiriac Bank (10028) (m) 21,47% UniCredit Leasing (Austria) GmbH (6193 BA) and 2,39% held by UniCredit Bulbank AD (10073 BA) (n) 46,06% held by UniCredit Tiriac Bank SA (o) 24,37% held by UniCredit Bulbank AD (10073) (p) 50% owned directly by UniCredit (t) UniCredit Tiriac Bank holds one share of the company (u) 5% held by BA Eurolease Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (213) (z) in Polish: Pioneer Pekao TFI SA (ad) 19,90 held by UniCredit Leasing SpA (am) held 100% by # 10040 LF Beteiligungen GmbH (ao) held 100% by # 8424 BACA Leasing Und Beteilgungsmanagement GmbH (aq) 49% held by Bank Pekao SA (ar) 35% held by Pioneer Global Asset Management SpA (as) 5,01% held by AS UniCredit Bank (10286 BA) (au) Other companies belonging to UniCredit Group and third parties hold 10/20 shares of the company (av) Other companies belonging to UniCredit Group and a third party hold 20/40 shares of the company (az) 40% held by Zao UniCredit Bank (BA) (aza) 10 shares held by UniCredit Global Information Services Scpa

[UniCredit S.p.A. - Internal Use Only]

Annex A

UniCredit CA IB Securities UK Ltd Internationales Immobilien-Inst.GmbH HVB Hong Kong Limited HVB Alternative Advisors LLC HVB Serv.South Africa (Proprietary) Ltd Wealth Manag.Capital Holding GmbH

London - Broker 100% Munich - inv. comp. and bourse 94% Hong Kong - other financial instit. 100% Wilmington - other banking activities 100% Johannesburg - economic services 100% Munich - holding company 100%9475 311 2206 3552 3700 3663

UniCredit Luxembourg S.A. HVB Verwa 4 GmbH HVB Asia Limited Unicredit Beteiligungs GmbH HVB Gesellschaft für Gebäude Bet.GmbH 100% WealthCap Initiatoren GmbH

Luxembourg - Banking 100% Munich - holding 100% Singapore - holding 100% Munich - holding company 100% Munich - general partner 100% Hamburg - holding company 100%767 781 3559 3373 3309 1612 DAB Bank AG HVB Asset Management Holding GmbH 100% Cameron Granv. Ass.Man.(SPV-AMC) Inc. 99,99% Structured Invest Société Anonyme HVB Gesells.für Gebäude mbH & Co KG Blue Capital Equity GmbH 100%

Munich - Banking 79,525% Munich - holding company Taguig Manila - financial enterprise Luxembourg - inv. Comp.and bourse 100% Munich - real estete management 100% Hamburg - holding company851 3755 30716 30615 3310 215direktanlage.at AG 100% HVB Verwa 4.4 GmbH 100% 99,99% Cameron Granville 2 Asset Managem.Inc. Status Vermögensverwaltung GmbH Portia Grundstücksverwaltungs-G.m.b.H. 100% Blue Capital Fonds GmbH 100%

Salzburg - Banking Munich - holding company Taguig Manila - financial enterprise Schwerin - other financial institution Munich - general partner Hamburg - holding company1114 30141 30753 30081 786 709 Bankhaus Neelmeyer AG UniCredit Leasing GmbH 99,99% Cameron Granville 3 Asset Managem.Inc. Merkurhof Grundstücks. m.b.H. Salvatorplatz-Gr.mbH & Co. OHG Saarland 100% WealthCap Stiftungstreuhand GmbH 100%

Bremen - Banking 100% Hamburg - Leasing 100% Taguig Manila - financial enterprise Munich - Real Estate Management Munich - real estate Hamburg - trustee151 292 30846 365 418 30027 HVB Export Leasing GmbH UniCredit Leasing Finance GmbH 100% HVB Investments (UK) Limited HVB Immobilien AG Grundstücksgesellschaft Simon b.h.K. 100% 93,998% WealthCap PEIA Management GmbH

Munich - Leasing 100% Hamburg - Banking Cayman Islands - other fin.Instit.100% Munich - holding 100% Munich - real estate management Munich - economic services 6,002%38 269 30320 763 268 183

HVB International Asset Leasing GmbH UniCredit Leasing Aviation GmbH 100% 100% Vintners London Inv. (Nile) Ltd (m) HVB Tecta GmbH 94% Portia Grund.-Verwalt. mbH & Co. Objekt KG 100% Active Asset Management GmbH 100%

Munich - holding company 100% Hamburg - Leasing George Town - financial company Munich - holding company 6% Munich - holding company Grünwald - other banking activities3293 664 30343 828 829 3671 HVB Principal Equity GmbH Mobility Concept GmbH 60% UniCredit U.S. Finance Inc. BV Grundstücksentwicklungs-GmbH 100% 99,67% TIVOLI Grundstücks-Aktiengesellschaft BIL V & V Vermietungs GmbH 100%

Munich - holding company 100% Oberhaching - Leasing Wilmington - other banking activities 100% Munich - holding company Munich - real estate management Munich - Holding company873 3429 1487 37 452 3327 HVB Capital Partners AG Structured Lease GmbH 100% UniCredit Capital Markets, Inc. 100% HVB Projekt GmbH 94% 100% Hypo-Bank Verwaltungszentrum GmbH HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH 100%

Munich - holding company 100% Hamburg - Leasing New York - broker/dealer Munich - holding company 6% Munich - real estate management Munich - Holding company1680 699 47 810 774 3631

UniCredit London Investments Ltd (m) BaLea Soft GmbH & Co. KG 100% HVB Realty Capital Inc. 100% 100% Orestos Immobilien-Verwaltungs GmbH 100% Salvatorplatz-Grundstücksgesellschaft mbH HVBFF Produktionshalle GmbH in liquidation 100%

London - financial company 100% Hamburg - Software New York - other financial institutions Munich - holding company Munich - real estate management Munich - Holding company3297 691 1597 1044 450 1567UniCredit (China) Advisory Limited BaLea Soft Verwaltungsgesellschaft mbH 100% Trinitrade Vermög.-G.m.b.H. 100% Solos Imm.- und Pr.GmbH & Co. S.Bet.KG 97,78% Salvatorplatz-G.mbH & Co. OHG Verwalt 2,22% Movie Market Beteiligungs GmbH 100%

Pechino - Advising 100% Hamburg - General Partner Company Munich - holding company 100% Munich - holding company Munich - real estate management Munich - Holding Company31438 698 787 1063 419 3657 HVB Global Assets Company (GP), LLC BIL Leas.-Fon.GmbH&Co VELUM KG (o) B.I. International Limited 100% 100% Terronda Development B.V. 100% HVZ GmbH & Co. Objekt KG Life Management Erste GmbH 100%

New York - general partner 100% Munich - Leasing 100% Cayman Islands - economic services Amsterdam - other financial institution Munich - real estate management Munich - Holding company30151 3633 1835 1068 775 36700,01% HVB Global Assets Company, L.P. (d) VereinWest Overseas Finance (Jersey) Ltd US Property Investments Inc. HVB Capital LLC Food & more GmbH Life Management Zweite GmbH 100%

Dover - other financial institution 4,99% St. Herlier - other financial institution 100% Dallas - holding company 100% Wilmington USA - other banking act. 100% Munich - hotel and restaurant 100% Grünwald - Holding company30152 553 1488 1681 3354 30301

Kinabalu Financial Solutions Ltd HVB Verwa 1 GmbH (m) HVB London Trading Ltd. HVB Capital LLC II Bavaria Servicos de Repres. Comercial Ltda. BIL Leasing-Fonds Verwaltungs-GmbH 100%

London - Financial Consultancy Serv. 100% Munich - financial company 100% London - other financial institution 100% Wilmington USA - other banking act. 100% Sao Paulo - other financial institution 100% Munich - General partner company31907 1149 3682 1686 132 197Kinabalu Financial Products LLP 0,1% v.r. Verba Verwaltungsgesellschaft mbH HVB London Invest.(AVON) Ltd (m) HVB Capital LLC III Verwaltungsgesellschaft Katharinenhof mbH WealthCap PEIA Komplementar GmbH 100%

London - Financial Consultancy Serv. 100% Munich - holding 100% London - financial company 100% Wilmington USA - other banking act. 100% Munich - real estate management 100% Grünwald - Holding company31906 493 2500 1687 480 196

Redstone Mortgages Limited HVB London Inves. (CAM) Ltd HVB Capital LLC VI UniCredit Direct Services GmbH HVBFF Internationale Leasing GmbH (n) 90%

London - mortgage loans 100% London - financial company 100% Wilmington USA - other banking act. 100% Munich - call center for retail bank 100% Munich - Holding company32158 884 3389 835 1559

HVB Asset Leasing Ltd (f) 100% HVB Capital LLC VIII UniCredit Global Business Services GmbH HVBFF International Greece GmbH 100%

London - holding company Wilmington USA - other banking act. 100% Munich - economic services 100% Munich - leasing company3350 3603 59 3629

HVB Funding Trust II HVB Secur GmbH 100% 90% H.F.S. Hypo-Fondsb..für Sachwerte GmbH

Wilmington USA - trust 100% Munich - economic services Munich - economic services 10%1758 837

HVB Funding Trust VIII WealthCap Real Estate Management GmbH 100%

Wilmington USA - trust 100% Munich - economic services3604 930WealthCap Investorenbetreuung GmbH 100%

Munich - trustee 929HVB Finance London Limited

London - other banking activities 100%1659HypoVereinsFinance N.V.

Amsterdam - other financial institution 100%788


the Banking Group

banking

financial

instrumental

UpdatedJanuary 12th 2012

UNICREDIT BANK AG

(d) HVB has the power to nominee all Members of the Board (h) to be included in the Banking Group (m) not operative (n) 10% held by HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH (3631) (o) Voting rights held by UCB AG (33,33%) and by #197 BIL Leasing-Fonds Verwaltungs GmbH (33,33%)


Annex B

UniCredit Tiriac Bank S.A. (a) UniCredit Bulbank ad (au) AS UniCredit Bank BA-CA Markets & Investment Bet.GmbH ZAO UniCredit Bank BA Betriebsobjekte GmbH

Bucharest - Banking 50,612% Sofia - Banking 96,47% Riga - Banking 100% Vienna - Holding 100% Moscow - Banking 100% Vienna - Real estate ownership 100%10028 10073 552 HVB 3844 9864 6656 UniCredit Bank Slovenija DD 100% UniCredit Factoring EAD Bank Austria Real Invest GmbH 100% CEAKSCH Verwaltungs GmbH CJSC Bank Sibir 100% BA Betriebsobjekte Praha spol.s.r.o. 100%

Ljubljana - Banking 99,99% Sofia - Factoring Vienna - Real estate investment 94,95% Vienna - Financial Omsk City - Banking Prague - Real estate owning 370 10395 139 10737 10523 8763 Alpine Cayman Islands Ltd. 100% "HypoVereins Immobilien"EOOD Bank Austria Real Invest Imm.Kap.GmbH 100% 80,02% UniCredit CA IB Securities Romania S.A. (b) Zagrebacka Banka d.d. BA Betrieb.GmbH & Co Beta V OG (ad) 99,90% Georgetown (Grand C.) - Banking 100% Sofia - Real estate services Vienna - Real Estate invest. Company Bucharest - Broker Zagreb - Banking 84,475% Vienna - Real estate ownership 780 9470

9721 3905 1221 10027

BA-CA Finance (Cayman) Limited 100% UniCredit Bank a.d. Banja Luka Bank Austria Real Invest Client Investm. GmbH 100% UniCredit CA IB Poland SA Prva Stambena Štedionica d.d. 100% MY Drei Handels GmbH (zz) George Town (Grand C.) - Issuing Hybrid C. Banja Luka - Banking 92,92% Vienna - Investment advisory Warsaw - Holding 100% Zagreb - Banking Vienna - instrumental company 100% 9939 1021700,00% 6130 9763 9584

BA-CA Finance (Cayman) II Limited 100% FactorBank Aktiengesellschaft Immobilien Rating GmbH (m) 61% AI Beteiligung GmbH UniCredit Bank d.d. 65,59% DOMUS FACILITY MANAGEMENT GmbH

George Town (Grand C.) - Issuing Hybrid C. Vienna - Factoring 100% Vienna - Real estate appraisal Vienna - Holding 100% Mostar-Bank 24,40%(v.r. 24,29%)UCI 3,27% (v.r. 3,28%) 65,69% V.R. Vienna - Facility management 100% 9974 6384 9375 10500 10090 638

UniCredit Bank Czech Republic a.s. Schoellerbank Aktiengesellschaft M.A.I.L. Finanzberatung G.m.b.H. (n) 99,95% UniCredit Securities International Limited 100% 100% Zane BH D.O.O. BA GVG-Holding GmbH

Prague - Banking 100% Vienna - Private Bank 100% Vienna - Holding Nicosia - broker Sarajevo - Real estate manag. Vienna - Holding 100%8125 1166 6558 10501 6209

UniCredit Bank Hungary Zrt Schoellerbank Invest AG 100% 100% SFS Financial Services GmbH 0,50% Closed Joint Stock Co. UniCredit Securities 99,50% Zagreb Nekretnine d.o.o. . 100% Domus Clean Reinigungs GmbH

Budapest - Bankinmg 100% Salzburg - Investment company Vienna - Investment advisory Moskow - broker Zagreb - Real estate manag. Vienna - Real estate cleaning for BACA 100%8188 9451 9581 10502 9582

Sas-Real KFT 100% "Cafu" Vermögensverwalt. GmbH 100% 100% Real Invest Immobilien GmbH 99,51% Limited Liability Comp."AI Line" (LLC "AI Line") ZB Invest d.o.o. 100% KLEA ZS-Immobilienvermietung G.m.b.H.

Budapest-Leasing of Bran.to HVB Hungary Vienna - Holding Vienna - Real estate leasing Moskow - broker Zagreb - Mutual funds manag. Vienna - Real est. ownership 99,80% (V.R. 100%)9969 9750 8735 10532 243

UniCredit Jelzalogbank Zrt 100% "Cafu" Vermög.GmbH & Co OG 100% Treuconsult Beteiligungsges. m.b.H. 100% Lowes Limited 100% Marketing Zagreb. Banke za p., t. i. d.o.o. 100% KLEA ZS-Liegenschaftsvermietung G.m.b.H.

Budapest - Banking Vienna - Investment management Vienna - Holding Nicosia - Investment firm Zagreb- Publishing/marketing services Vienna - Real est.ownership 99,80% (V.R. 100%)9471 9751 81 10688 627Arany Pénzügyi Lizing Zrt. 100% Palais Rothschild Verm.GmbH & Co OG 100% GUS Consulting GmbH Malreward Limited 100% Pominvest d.d. (at) 88,66% BA Private Equity GmbH

Budapest - Leasing Vienna - Real estate services Vienna - Business Consulting 100% Nicosia - Investment firm Split - Real estate co. Vienna - Cons.of Priv. equity an mezz.f. 100%9037 9458 791 10707 9324UniCredit Bank Serbia Jsc Palais Rothschild Vermietungs GmbH 100% Paytria Unternehmensbeteiligungen GmbH CABET-Holding-Aktiengesellschaft JSC ATF Bank Mezzanin Corporate Finance Unterneh. GmbH 100%

Belgrade - Banking 100% Vienna - Real estate services Vienna - Holding 100% Vienna - Holding 100% Almaty - Banking 99,67% (voting rights 99,739%) Vienna - mezzanin financing advice9414 9465 6623 6222 10522 9631

UniCredit Bank Slovakia AS Bank R.E.i O.S.S.A.MEGABANK in Liquid. Bank Austria Finanzservice GmbH Euroventures-Austria-CA-Manag. GesmbH 100% UniCredit Bank OJSC 97,14% Lassallestraße Bau-, Plan., E.- und V.m.b.H.

Bratislava - Banking 99,03% Warsaw - Banking 100% Vienna - Mobile Sales and distribution 100% Vienna - holding real estate Kyrgyzstan - Banking Vienna - Real est.own.and man. 99% (V.R. 100%)9650 979 2425 10525 141EK Mittelstandsfinanzierungs AG card complete Service Bank AG "Diners Club CEE Holding AG" CABO Beteiligungsgesellschaft m.b.H. 100% ATF Capital B.V. 100% Human Resources Service and devel.GmbH

Vienna - Private equity business 98% Vienna - Issuing of credit cards 50,10% Vienna - Holding 99,80% Vienna - Holding Rotterdam - financial Vienna - Personnel secondment 100%9695 62 6338 9747 8110

Bank Austria-CEE BeteiligungsgmbH Mezzanin Finanzierungs AG Diners Club Polska Sp.z.o.o. 100% COBB Beteiligungen und Leasing GmbH 50,25% ATF Finance JSC 100%

Vienna - Holding 100% Vienna - Issuing of mezzanine loans 56,67% Warsaw - Credit cards Vienna - Holding Kazakhstan - financial9336 9591 8447 9071BA- Alpine Holdings, Inc. Bank Austria Wohnbaubank AG Diners Club CS s.r.o. 100% UniCredit CAIB Slovakia a.s. ATF Inkassaciya LTD 100%

Wilmington (USA) - holding company 100% Vienna - Real estate financing 100% Bratislava - Credit cards Bratislava - Advisory, Corp.fin., Fin.Serv. 100% Kazakhstan - cash handling9020 773 9182 3908

PJSC "Ferrotrade International" Cards & Systems EDV-D.GmbH (r) UniCredit CA IB Romania SRL 0,01%

Kiev - holding 100% Vienna - Cards business 52% Bucharest - Advisory, Corp.fin., Fin.Serv. 99,99%10596 3202 3879

Europa Fund Management (***) 69,15% Public Joint Stock Company "Ukrsotsbank" UniCredit CAIB Slovenija d.o.o.

Budapest - Management of mutual funds Kiev - Banking 26,19% Lubjana - Advisory, Corp.fin., Fin.Serv. 100% 10595 3889

(***) held indirectly by UniCredit Bank Austria AG Ukrsotsfinance JSC Limited 100% UniCredit CAIB Serbia Ltd. Belgrade

trhough company/ies non belonging to Banking Group Kiev - financial Belgrade- Advisory, Corp.fin., Fin.Serv. 100%10018

LTD SI&C AMC "Ukrsots real estate" 99,979% UniCredit CAIB Czech Republic a.s.

Kiev - investment funds management Prague - Advis.,Corp.finan., Fin.Serv. 100% 3917

UniCredit CAIB Hungary Ltd

Budapest - Advisory, Corp.fin., Fin.Serv. 100%9499


the Banking Group

banking

financial

instrumental

UpdatedJanuary 12th 2012

UNICREDIT BANK AUSTRIA AG

a) % considering shares held by other Companies controlled by BA b) 19,98%, held by UniCredit Tiriac Bank SA (10028) (e) to be included in the Banking Group (m) 19% held by BA and 19% held by UniCredit Leasing (Austria) GmbH (6193) (n) 0,05% held by Treuconsult Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (81) (q) 100% voting rights held by Gründerfonds GmbH (9631) (r) 5% held by card complete Service Bank AG (62), 1% held by Diners Club CEE Holding AG (6338) (ad) 0,1% held by My Drei Handels GmbH (9584) (at) % on share capital; 88,95 of voting rights (au) 0,004% held by UniCredit (zz) not operative


Účetní závěrka

Pioneer Investments v ČRDanube HouseKarolinská 650/1, 186 00 Praha 8Klientské centrum:800 118 844800 313 663Tel.: +420 296 354 111Fax: +420 296 354 100

[email protected]

Date post:	26-Feb-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	3 times
Download:	0 times

PIC VZ 2011 - Amundi Hub · Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti Pioneer...

Documents