ROLE ČEZ: GARANT

ENERGETICKÉ

BEZPEČNOSTI A STABILNÍ

DIVIDENDY

I PRŮKOPNÍK V NOVÉ

ENERGETICE

Dávid Hajmán

Ředitel strategie

Ceny energetických komodit

stagnují na dlouhodobě nízkých

úrovních

Nižší než předpokládaná poptávka

po komoditách celosvětově a

technologické změny v těžbě

Snížení investičních nákladů a

zvyšování provozních parametrů

OZE

Rychlý vývoj technologií pro

skladování energie a flexibilnější

řízení sítí a spotřeby

Nové formy komunikace se

zákazníky

Tradiční energetika stagnuje, avšak zůstává

nepostradatelnou části energetiky

Stagnující či klesající spotřeba

Přebytek kapacit, OZE vytlačují klasiky

Tlak na marže: regulátoři i noví hráči

Avšak nutnost uvažovat o náhradě stávajících

dosluhujících tradičních zdrojů

OZE a decentralizovaná energetika roste

OZE představuje největší investiční příležitost,

hlavní technologie již dosahují grid parity

Konsolidace trhu technologických firem (např.

Tesla), plus úspory z rozsahu

Fragmentovaný trh integrátorů

Zákazníci se zaměřují na komplexní služby

spojené s využitím energie

B2C: rostoucí zájem o energii a aktivní řízení

spotřeby / vlastní výrobu

B2B: outsourcing energetiky a facility

management jako celku

Určující faktory pro vývoj energetiky Hlavní trendy

Pro

pa

d c

en

ko

mo

dit

Te

ch

no

log

ický

rozvo

j

Zimní balíček EU upřesňuje

nastavení klimaticko-energetických

cílů pro 2030 pro OZE a úspory

spotřeby

Změna pravidel velkoobchodního

trhu

Po

liti

ck

á

rozh

od

nu

tí E

U

ENERGETICKÝ SEKTOR PROCHÁZÍ

STRUKTURÁLNÍMI ZMĚNAMI

Elektřina

01/2011

Elektřina

02/2017

52,3

-7,3

31,0

Pokles ceny

černého uhlí

(z 116 na 68

USD/t)

-3,9

Pokles

ceny plynu

(z 24 k 17

EUR/MWh)

Pokles CO2

ceny

(z 15 EUR/t na

5.4 EUR/t)

Rozklad faktorů poklesu velkoobchodní ceny elektřiny

Německo, EUR/MWh, year-ahead forward

Růst

výroby

OZE

-2,3

-7,8

VELKOOBCHODNÍ CENY ELEKTŘINY KLESAJÍ,

ANIŽ BY TO UTILITY MOHLY OVLIVNIT

Čínská plánovací komise v

lednu 2017 nastavila

cenové koridory pro

stabilizaci uhelného sektoru

a zamezení nežádoucí

volatility cen

Cílem opatření je z trhu

odstranit málo efektivní doly

a přinést investiční stabilitu

pro levnější těžbu

Novým intervenčním

systémem může Čína

vytvořit cenové dno pro

světové ceny černého uhlí

na úrovni 60-65 USD/t

Vývoj ceny uhlí v Číně a intervenční pásmo

Cílová cenová

úroveň

cca 65-85 USD/t

Vývoj ceny černého uhlí v Číně

Vláda nařídí

zvýšit těžbu

Vláda nařídí

snížit těžbu

Pozn.: směnný kurz USD/RMB je cca 6,8 3

UHLÍ PRAVDĚPODNĚ CENY ELEKTŘINY

NEZVEDNE, ČÍNA BUDE INTERVENOVAT

Vývoj podpory offshore větrných farem

EUR/MWh

Vývoj podpory pro velké PV instalace, DE

EUR/MWh

170

50

15

- 62 %

*

UK, 2010 DK, Vattenfall, 2016

(Výsledek aukce)

280

66

- 77 %

DE, 2010

(Feed-in-tariff)

DE, 02/2017

(Feed-in-tariff)

* Vyvedení výkonu zajištuje TSO - dodatečné náklady cca 15 EUR/MWh 4

KONKURENCESCHOPNOST OBNOVITELNÝCH

ZDROJŮ ROSTE

Kapacita solárních elektráren roste o 40% ročně

(celkem 28 GW), většina na trhu se střešními

instalacemi

Dle analytiků naroste kapacita bateriových systémů u

průmyslu a domácností na víc než 600 MW v roce 2020

USA

Čína zprovoznila v roce 2015 8 GW střešních

instalací, očekávaná hodnota v 2016 bude ještě vyšší

Čína

Střešní panely tvoří více než 60% z celkové kapacity

solárních elektráren (36 GW)

Téměř třetina průmyslových podniků má již svůj vlastní

energetický zdroj

Od 2010 instalováno přes 20 tisíc malých

kogeneračních jednotek (menších než 1 MW)

Do roku 2015 si instalovalo bateriový systém kolem

35 tisíc domácností a komerčních subjektů

Německo

Vývoj nákladů na realizované projekty

velkých baterií

EUR/kWh, Německo

1300

526

- 60 %

2014 2017

5

VÝZNAM DECENTRÁLNÍ ENERGETIKY DÁLE

POROSTE I DÍKY LEVNĚJŠÍM BATERIÍM

6

STRUKTURÁLNÍ ZMĚNY V ENERGETICE

OČEKÁVÁ I ASEK

Aktualizovaná státní

energetická koncepce (ASEK)

počítá s realitami v ČR:

33% pokles výroby

elektřiny z uhlí do roku

2030 oproti roku 2015

49% nárůst výroby

elektřiny z OZE do roku

2030 oproti roku 2015

Růst výroby elektřiny z

decentrálních zdrojů 31 31

10 15

46 31

6

7

2015 2030

Vývoj a struktura hrubé výroby elektřiny v ČR dle ASEK

TWh

+49%

-33%

Ostatní

Uhlí

OZE

Jádro

EBITDA SPOLEČNOSTI ČEZ V POSLEDNÍCH LETECH S

KLESAJÍCÍMI CENAMI ELEKTŘINY KLESÁ

40

52

65

75

89 91 89 87 86 82

72

65 58

28,0

33,5

41,1

55,0 55,8

70,3

49,2 49,9

56,1

49,3

39,0 35,1

31,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

EBITDA Skupiny ČEZ (mld. Kč) Vývoj cen elektřiny (EUR/MWh)*

* Udává průměrnou FW cenu ročního BL kontraktu na daný rok (tj. za kolik bylo obchodováno v roce předcházejícímu roku dodávky). 7

8

2011 2014 2016 Ø 2017-21**

Obnovitelné

zdroje,

decentrální

energetika,

prodej

Tradiční

energetika*

Ostatní

Distribuce

87

22% 33%

69%

49%

6%

15%

Hlavní faktory ovlivňující

tradiční energetiku

▪ Pokles cen elektřiny především

díky poklesu cen komodit a

EU regulaci

▪ Zpřísňující se ekologická

legislativa na provoz uhelných

elektráren a dolů

▪ Rostoucí požadavky na

bezpečnost provozu jaderných

elektráren

▪ Rostoucí podíl obnovitelných

zdrojů a decentrální energetiky 27%

57%

11%

72

37%

43%

16%

* Zahrnuje výrobu z uhelných a jaderných elektráren a doly ** Bez výrazného růstu v Nové Energetice

~50

EBITDA skupiny ČEZ

mld. Kč

DOCHÁZÍ K POSTUPNÉMU ÚTLUMU

HLAVNÍHO EKONOMICKÉHO MOTORU ČEZ –

TRADIČNÍ ENERGETIKY

58

Po roce 2030 bude rychle

ubývat kapacita pro

výrobu elektrické energie

Celé hnědouhelné

portfolio (s výjimkou

nového zdroje v

Ledvicích) musí být do

roku 2050 nahrazeno

jinými zdroji

800

660

750 Prunéřov (do 2040)

Ledvice (do 2055)

Tušimice (do 2037)

takřka 2400 MW

odstaveno před

rokem 2035

2015 2035

4,607

Kapacita hnědouhelných elektráren skupiny ČEZ

MW

Zdroj: ČEZ 9

V PŘÍŠTÍCH DVOU DEKÁDÁCH DOJDE K

ODSTAVENÍ ŘADY UHELNÝCH KAPACIT

Zaměřit se na provozní efektivitu

jakožto základní podmínku další

existence v klasické i nové

energetice

Zajištění dlouhodobého provozu

Jaderné elektrárny Dukovany

Postupně utlumovat starší

kondenzační bloky

Rozvíjet projekty nových

jaderných zdrojů

v Dukovanech a v Temelíně v

souladu s Národním akčním

plánem rozvoje jaderné energetiky

v České republice a v závislosti na

postoji státu

Trvalým zvyšováním efektivity

distribuční sítě umožnit reálný

pokles distribučních tarifů

a současně zajistit stabilní cash

flow

Patřit k nejlepším

v provozu tradiční energetiky

a aktivně reagovat na výzvy

21. století

Dosáhnout špičkové úrovně

v prodeji elektřiny, plynu a v péči

o zákazníky

Vyvinout další produkty a využít

synergie s energetickými

komoditami

Uvádět na trh nové business

modely – od dodávky zařízení,

přes výrobu, po dodávku elektřiny

v místě spotřeby zákazníka

Investovat do příležitostí

a technologií v raném stádiu tak,

aby ČEZ vytvářel perspektivní

pozice v budoucí energetice

Připravovat distribuční sítě na

provoz za podmínek zvyšujícího

se podílu decentrální výroby

Nabízet zákazníkům

širokou škálu produktů

a služeb zaměřených na jejich

energetické potřeby

V ČR a v zemích se stabilním

regulatorním prostředím, usilovat

o nákup aktiv / společností:

- OZE

- distribučních

- prodejních, které dodávají energii

a příbuzné produkty koncovým

zákazníkům

- rozvíjejících nové produkty

a služby, které jsou perspektivní

z pohledu budoucí energetiky

- klasické energetiky

Snižovat rizikový profil

- optimalizovat kapitálovou

a vlastnickou strukturu, včetně

divestic vybraných aktiv

Posílit

a konsolidovat

pozici v

Evropě

I II III

SKUPINA ČEZ V ROCE 2014 AKTUALIZOVALA

SVOU STRATEGII S CÍLEM REAGOVAT NA

NOVÉ VÝZVY…

10

11

III. Regionální růst,

zejména OZE

II. Nové produkty

a služby

I. Provozní efektivita

Ø 2017-21

bez výrazného

růstu v nové

energetice

2014 2025

v případě

naplnění

strategie ČEZ

4-8

6-9 Ostatní

Uhelné el. a doly

Jaderné el.

OZE

Distribuce ČR

DSO a prodej zahr.

Prodej ČR

EBITDA,

mld. Kč Pilíře strategie

~70

~50

~65-80

5-15

… A TAKY S CÍLEM ZAJISTIT STABILIZACI

FINANČNÍCH VÝSLEDKŮ

Skupina ČEZ v roce 2016 úspěšně vstoupila na trh obnovitelných zdrojů v

Německu

Skupina ČEZ získala v Německu 39 pevninských provozovaných větrných

turbín o celkovém instalovaném výkonu 98 MW.

ČEZ se prostřednictvím dceřiné společnosti CEZ Deutschland GmbH stala

aktivním členem čtyř asociací sdružujících subjekty spojené s provozováním

farem větrných elektráren v Německu.

ČEZ ESCO

ČEZ ESCO dnes zaměstnává 1200 expertů v 8 dceřiných společnostech.

Skupina ESCO za rok 2016 realizovala tržby přes 3 mld. Kč, tj. 57% meziroční

nárůst.

V roce 2017 se očekává, že zisk ESCO z energetických služeb bude vyšší

než příjmy z dodávek energetických komodit.

Ke konci roku 2016 připravila ČEZ Solární víc než 1,200 nabídek na instalaci

střešních solárních panelů na klíč pro domácnosti a firmy.

INVEN CAPITAL

V roce 2016 došlo k realizaci dvou nové investice do firmy tado a navýšení

investice ve společnosti sonnen.

12

SKUPINĚ ČEZ SE DAŘÍ NA TYTO NOVÉ

TRENDY ÚSPĚŠNĚ REAGOVAT

13

?

Maximalizovat

dividendu Přispívat do státního

rozpočtu

Zachovat dobrý rating

Naplňovat platnou SEK

Získat povolení k provozování

na všechny bloky Dukovan a

Temelína

Připravovat výstavbu nových

jaderných zdrojů

Optimálně využít lokální

zásoby uhlí

Být společenský odpovědnou

Udržet zaměstnanost v sektoru

energetiky a navazujících odvětvích

Podporovat inovace a vědu a

výzkum v ČR

Reagovat na změny

v energetice

Rozvíjet obnovitelné

zdroje

Rozvíjet decentrální

energetiku - nové

produkty a služby

spojených s

decentralizaci

Výhledově rozvíjet další

síťové odvětví v ČR:

• Vodárenství

• Plynárenství

Tyto čtyři cíle ČEZ

jsou mixem

obchodních a

celospolečenských

zadání, které musí

naplňovat očekávaní

všech akcionářů

HLEDÁME OPTIMÁLNÍ CESTU K NAPLNĚNÍ NEJEN

OBCHODNÍCH, ALE TAKÉ CELOSPOLEČENSKÝCH CÍLŮ