PROSINEC 2018
Zasedání FED přinese investiční příležitost
Vyšehradské fórum 2018 Odpovědi na dotazy publika
Bonusové gramyOdměna za pravidelné spoření
ZLATO A STŘÍBRO INSPIRACE LETOŠNÍCH VÁNOC
PROSINEC 2018
STRANA 2
Vážení klienti,
konec roku obvykle vybízí k malé rekapitulaci. Letošek byl pro střadatele a investory poměrně obtížný. Podle agentury Bloomberg šlo dokonce o nejhorší rok od vlády Richarda Nixona. Větši-na investičních aktiv zaznamenala ztráty. Akciové trhy zažily hned několik výrazných propadů: na začátku února, v první polovině října a další na začátku prosince. Americké a posléze i evropské a asijské burzy tak smazaly všechny své letošní zisky. Prodělala také většina dluhopisů a největším propadákem roku se staly virtuální měny. Neklidné období zažily i drahé kovy. Zlato svého vrcholu dosáhlo v únoru na úrovni 1 360 dola-rů za unci. Poté došlo k postupnému propadu cen, zejména v letních měsících. Během podzi-mu zlato část ztrát umazalo a nyní se obchoduje za přibližně 1 247 dolarů, tedy asi o 4 % níže než na začátku roku. V korunách je vývoj mnohem pozitivnější, zlato je nyní o 2 % výše než v lednu. Stříbro a platina od počátku roku ztrácí v dolarech 15 %, v korunách jsou pak oba kovy levnější o 9 %. Jestli letos něco skutečně rostlo, byla to inflace, která se vyhoupla dokonce nad dvě plánovaná procenta. ČNB také pětkrát zvýšila úrokové sazby. Na úrocích u spořicích účtů jsme to sice nijak nepoznali, ale hypotečních úvěrů se tato změna dotkne citelně. Vyšší úroky budou znamenat vyšší hypoteční splátky až o několik tisíc měsíčně a obtížnou situaci pro ty, kteří si k hypotéce nezvládají vytvářet odpovídající rezervu. Zajímavou investiční příležitost nám však opět přinese prosinec. Očekáváme, že ceny zlata, stříbra i platiny v období kolem zasedání amerického FED poklesnou stejně jako v uplynulých letech na několikatýdenní minima. Budeme mít proto opět možnost nakoupit drahé kovy za velmi příznivé ceny. Více se dozvíte v našich prosincových Novinkách.
Příjemné čtení plné inspirace pro vaše investice přeje
Pavel Rybaobchodní ředitel GOLDEN GATE CZ a.s.
Zasedání amerického FED přinese opět zajímavou investiční příležitostAmerická centrální banka (FED) naplánovala na prosinec letošní čtvrté zvýšení úrokových sazeb. Investoři proto očekávají, že budou moci nakoupit zlato, stříbro i platinu za velmi výhodné ceny.
FED zvyšuje základní úrokovou míru od konce roku 2015. Tento krok vždy doprovází krátkodobé oslabení cen zlata, stříbra a platiny. Jak ukazují zku-šenosti z prosince v letech 2015, 2016 a 2017, kdy FED rovněž zvedal sazby, ceny drahých kovů dosáhnou svých několikatýdenních minim v průběhu
nebo těsně před zasedáním, které le-tos připadá na 18. a 19. prosince. Poté začne jejich cena opět růst (viz graf). Základní úroková míra v USA vystou-pala za poslední tři roky o 2 %. Vyjá-dření nejvyšších představitelů tamní centrální banky však naznačují, že v příštím roce se růst sazeb zpomalí.
Guvernér FED Jerome Powell uvedl, že se úrokové sazby ve Spojených stá-tech amerických nacházejí těsně pod neutrální úrovní, která nestimuluje ani neomezuje ekonomiku. Ještě začát-kem října přitom tvrdil, že sazby od neutrální úrovně dělí „dlouhá cesta“. Powell také upozornil, že FED sleduje potenciální slabiny ve finančním systé-mu, aby zajistil jeho pokračující stabili-tu. Varoval proto před některými typy firemních dluhů, které se dostaly na riskantní úrovně. Doporučujeme tedy všem investorům kolem 16.–19. prosince sledovat ceny drahých kovů. Předpokládáme, že se v tomto termínu objeví velmi zajíma-vá příležitost nakoupit zlato, stříbro i platinu za dlouhodobě výhodné ceny. Nakoupit můžete formou jednorázového nákupu nebo pro-střednictvím mimořádných splátek do spoření. Využijte tuto příležitost a budujte své investiční portfolio efektivně při cenových korekcích. Budete tak profitovat z budoucího růstu cen drahých kovů.Zdroj: GIS
hodn
oty
v K
č/oz
VÝVOJ CENY ZLATA OD 1. 10. 2015 DO 1. 11. 2018
37 000
36 000
34 000
32 000
31 000
29 000
35 000
33 000
30 000
28 000
1. 10. 2015 1. 1. 2016 1. 4. 2016 1. 10. 20161. 7. 2016 1. 1. 2017 1. 4. 2017 1. 7. 2017 1. 10. 2017 1. 1. 2018 1. 4. 2018 1. 7. 2018 1. 10. 2018
29. 12. 2015
13. 10. 2016
9. 12. 2016 12. 6. 2017
8. 12. 2017
26. 9. 2018
16. 3. 2018
11. 6. 2018
15. 3. 2017
očekávání lidí (mzdy) i firem (ceny) po krizích v letech 2002 a 2008.
V rámci krize bude velký tlak na banky. Jak by vypadal scénář krize, kdy banky budou muset provádět bail-in? Jak odhadu-jete, že to dopadne na střada- tele?
Štěpán Křeček: Bail-in scénář zname-ná, že klienti bank jsou požádáni, aby nevybírali své peníze. V extrémním případě by dokonce mohlo být poža-dováno, aby se klienti části svých pe-něz vzdali ve prospěch bank. Takový scénář by pochopitelně vedl ke ztrá-tě důvěry, na níž je postaven finanční systém. Zbourání základů systému při-tom může vést k jeho kolapsu.
Štěpán Pírko: Pro příklady nemusíme chodit daleko, a to ani geograficky, ani časově. Bail-in proběhl například v roce 2013 v členském státě EU – na Kypru, kdy došlo k pozastavení možnos-ti nakládat s vlastními penězi a následně i ke konfiskaci části bankovních vkla-dů. O peníze mohou přijít také držitelé bankovních dluhopisů nebo finančních produktů tyto dluhopisy obsahující, například fondy nebo strukturované produkty. Případná krize dolehne i na státní finance, ať již budou státy zachra-ňovat banky, či nikoli. Bail-in na státní úrovni může mít řadu podob a podle mého názoru se proces odehraje skrze státní dluhopisy a penzijní fondy. Tam
Vyšehradské fórum 2018 – dotazy z publikaAni letos nechyběl na Vyšehradském fóru prostor pro otázky diváků. Naši řečníci – ekonomové Ště-pán Křeček a Štěpán Pírko – však v nabitém programu nestačili na všechny odpovědět. Nejzajímavější z nich vám proto ve dvou dílech přinášíme prostřednictvím našich Novinek.
STRANA 3
Proč EU nezvládne nárůst sa-zeb, přestože USA jej zvládají a jsou více zadluženy než EU?
Štěpán Křeček: Evropská unie jako celek by se dokázala se současnou mírou zadlužení vypořádat. Investoři však zadlužení v Evropské unii posu-zují dle jednotlivých států, přičemž Itálie, Řecko či Portugalsko mají pod-statně vyšší míru zadlužení vůči HDP než Spojené státy americké. Problém tak netkví v Evropské unii jako celku, ale v konkrétních částech unie, odkud se problémy mohou přesouvat dál.
Štěpán Pírko: Na hodnocení toho, že ekonomika USA zvládla nárůst úroko-vých sazeb, je zatím velmi brzy. Zvýšení úroků se v ekonomice projevuje s vý-razným mnohaměsíčním zpožděním, tedy jak ekonomika Spojených států amerických zvládá růst sazeb v po-sledních měsících, se dozvíme zhruba za rok. Vedle toho ekonomika USA je, objektivně vzato, výrazně silnější než ekonomika EU, měřeno většinou hlav-ních ekonomických ukazatelů.
Proč tak nutně potřebujeme inflaci? Nemohla by ekonomika fungovat i bez ní?
Štěpán Křeček: Většina ekonomů se obává deflace, protože si myslí, že kdyby se peníze schované doma pod polštářem samy zhodnocovaly, tak by zamrzl systém půjček. Bez půjček
by nedocházelo k převodu úspor na investice, což by zbrzdilo vývoj hos-podářství. Mírná inflace nutí lidi, aby peníze svěřili finančním institucím a ty je pak rozpůjčovaly, čímž se vytváří investice.
Štěpán Pírko: Podle mého názoru neustálé zdražování nepotřebujeme a ekonomika by mohla fungovat i bez inflace. V historii je řada dlouhých období ekonomické prosperity, kdy inflaci střídala deflace. Na nesmysl-nost cíleného znehodnocování našich peněz v poslední době upozorňuje i Paul Volcker, jeden z nejrespektova-nějších centrálních bankéřů historie. Klade celkem jednoduché otázky, na které jsme dosud nedostali uspo-kojivé odpovědi. Například: Proč je správné mít inflaci 2 %? Kde se vzalo toto číslo? Proč ne 4 nebo 6 %? Pokud bude cena potravin klesat, nebudou lidé jíst? Proč nepřestali kupovat počí-tače, když jejich cena stále klesá?
Přesunula se inflace do akcií? Jak je možné, že i přes tak dlou-hodobé a masivní kvantitativní uvolňování se daří držet inflaci „na uzdě“?
Štěpán Křeček: Dlouhou dobu platil vzorec, který říkal, kolik musí americká centrální banka vytisknout peněz, aby se zvýšil index S&P 500 o procento. Poté, co FED přestal tisknout peníze, index S&P 500 dál rostl. Mnozí se di-vili, jak je to možné. Pak si ale uvědo-mili, že zapomněli započítat tisk peněz v EU a Japonsku. Je tedy nesporné, že nově vytištěné peníze si nachází cestu na akciové trhy.
Štěpán Pírko: Inflace je pod kontro-lou z řady důvodů, například: a) levná práce v Asii i jinde ve světě ve spojení s růstem globálního obchodu vytváří deflační tlak na ceny obchodovatelné-ho zboží i některých služeb; b) podob-ně deflačně funguje i růst produktivity v důsledku rozvoje informačních tech-nologií (stejně jako průmyslová revo-luce v 19. století); c) ukotvená inflační
PROSINEC 2018
Ing. Štěpán Křeček, MBA
Ing. Štěpán Pírko
STRANA 4
PROSINEC 2018
je nejvíce úspor a stát diktuje pravi-dla. Je velice pravděpodobné, že bu-dou nalezena řešení, kdy lidé přijdou o hodně peněz a ani si toho nevšim-nou. Například v roce 2013 došlo v Pol-sku k faktickému znárodnění zhruba poloviny majetku v soukromých pen-zijních fondech a žádná revoluce se nekonala, nikdo si toho téměř nevšiml.
Když bude krize v EU, kam pri-márně podle vás půjde tamní kapitál?
Štěpán Křeček: V krizích se kapitál stahuje do bezpečných přístavů. His-toricky dobrou pověst má Švýcarsko. Kapitál by však zřejmě opouštěl Evro-pu směrem do USA. V krizi lze rovněž očekávat, že se zvýší poptávka po zla-tě a dalších drahých kovech.
Štěpán Pírko: Při krizi se peníze pře-souvají do míst, která jsou vnímána jako relativně bezpečnější bez ohledu na skutečnou bezpečnost, výnos nebo dlouhodobou smysluplnost. Velkou roli též hraje likvidita. Od konce druhé světové války je dominantní měnou dolar, a to jak v mezinárodním obcho-du, tak měnových rezervách centrál-ních bank. I když se role dolaru snižu-je, stále je o mnoho „koňských délek“ před nejbližšími následovníky.
Jak hodnotíte zpětně kurzový závazek ČNB (délku, výdaje) a co se děje s nakoupenými eury?
Štěpán Křeček: Byl to velký zásah do ekonomiky, který pomohl exportérům. Patrně se nám díky devizovým inter-vencím krátkodobě zvýšil růst HDP. Na druhou stranu devizové interven-ce omezily dovoz technologií, čímž se konzervoval stav naší ekonomiky na úrovni dobře fungující montovny.Zakoupená eura jsou součástí našich devizových rezerv, kterých máme za 3,2 bilionu korun. Je přitom důležité si uvědomit, že koruny, za které jsme
tato eura nakupovali, dnes brání posi-lování kurzu koruny vůči euru.
Štěpán Pírko: V duchu rčení, že po bitvě je každý generál, by určitě šlo kroky ČNB kritizovat a zdůvodnit, že se něco mělo udělat lépe. Za způsob ukončení kurzového závazku si však zaslouží ČNB obdiv a respekt.
Nemohou disponibilní prostřed-ky ztratit hodnotu ještě těsně před tím, než bychom je využili k investování v krizi (např. mě-nová reforma, vysoká inflace)?
Štěpán Křeček: Disponibilní pro-středky nám umožňují rychle reagovat na aktuální vývoj. Vysoká likvidita je však vykoupena riziky, jako je inflace. Proto při vlastnění velkého množství disponibilních prostředků musíme být ostražití a aktivně vyhledávat investič-ní příležitosti.
Štěpán Pírko: Mohou. Nikdo s jisto-tou neví, jaký bude průběh další krize. Zda deflační, nebo inflační. Variantu zvolí centrální bankéři. Je nepopira-telné, že problém současného světa je obrovský dluh, což je jednoznačně silně deflační situace. Pokud by cen-trální banky stáhly z oběhu peníze, které do ekonomik po roce 2009 na-pumpovaly, je téměř jisté, že by ak-cie a další investice prošly cenovou korekcí o desítky procent a svět by upadl do recese s poklesem cen. Po-kud se centrální bankéři rozhodnou, že půjdou pokrokovou terminologií „all in“, vyvolalo by to bezesporu vý-razně inflační scénář, jehož jedním z nejhorších příkladů je hyperinflace v Německu mezi dvěma světovými válkami. Zatím se světovým centrálním bankéřům podařilo nalézt takový mix, který ani jeden z extrémů nevyvolal.
Myslíte, že je ještě vůbec mož-né znovu navázat dnešní ničím
nekryté peníze (mimo důvěry) na nějakou trvalou hodnotu (komoditu)? Tedy znovu obno-vit zlatý standard?
Štěpán Křeček: Z mnoha především mocenských důvodů k tomu není vůle, a kde není vůle, není ani cesta.
Štěpán Pírko: Domnívám se, že mož-né to je, i když lze zřejmě nalézt efek-tivnější řešení, než je zlatý standard.
V čem spočívá hodnota zlata? Co dělá zlato pro to, aby si udrželo nebo zvýšilo hodnotu do budoucna?
Štěpán Křeček: Zlato je na plane-tě Zemi velmi vzácné a má více než 4000 let starou historii, za kterou nikdy nebylo bezcenné. Takový životopis za-jišťuje slibnou budoucnost.
Štěpán Pírko: Nelze je vyrobit, nelze ho snadno poškodit či zničit, je děli-telné, malé množství má velkou hod-notu, je tisíce let prověřené jako ucho-vatel majetku, není ničí závazek.
Čím si vysvětlujete zvýšený ná-kup zlata v Polsku a Maďarsku v poslední době?
Štěpán Křeček: Polsko a Maďarsko se v tomto ohledu chovají jako mnohé jiné státy. Aktuální cena zlata je velmi láka-vá ke koupi. S růstem úrokových sazeb sice zlato ještě nějakou dobu nemusí výrazně růst na své hodnotě, ale jakmile se úrokové sazby ustálí, či dokonce za-čnou klesat, tak zlato pravděpodobně udělá svým majitelům radost.
Štěpán Pírko: Snahou o diverzifikaci devizových rezerv do aktiv, která ne-jsou závazek někoho jiného. Může se to hodit.
Jak si vysvětlujete chování ČNB, která průběžně rozprodává svo-je zásoby zlata? Není to čistý „nerozum“?
Štěpán Křeček: Česká národní ban-ka se v tomto ohledu chová jinak než významné centrální banky po celém světě.
Štěpán Pírko: Nevím, jaké jsou mo-tivy ČNB prodávat zlato. Podle mého názoru je při současných cenových úrovních a s výhledem do budoucna zajímavější zlato nakupovat.
Mimochodem, víte, proč je zlatá bar-va hned po červené a zelené hlavní barvou Vánoc? Tradice se odvozu-je od svátku Tří králů, kteří přinesli malému Ježíškovi tři vzácné dary: myrhu, kadidlo a zlato. Zlato jako královský kov vyjadřovalo úctu k no-vorozenému Králi všech králů a sym-bolizovalo stálost a neporušitelnost. Navíc to byl dar velmi praktický. Da-rované zlato později pomohlo svaté rodině utéct do Egypta před králem Herodem.
STRANA 5
PROSINEC 2018
Prémiový kov u nás získáváte prů-běžně při každém připsání platby do spoření. Výši bonusu z aktuální platby je možné sledovat v ozná-mení o připsání platby zaslaném e-mailem nebo po rozkliknutí nabíd-ky „více“ u každé měsíční splátky či objednávky přímo v klientské zóně. V záložce „přehled“ je u každého spoření vidět celková výše bonu-su. Pokud jste zjistili, že vám do po- třebné částky něco chybí, je možné vše do konce roku dohnat pomocí mimo-
Investiční zlato a stříbro se čím dál čas-těji objevují pod stromečkem jako dár-ky. Lidé volí drahé kovy především ve chvíli, kdy chtějí svým blízkým věnovat dárek s trvalou hodnotou, a ne pouze spotřební zboží s krátkou trvanlivostí.
řádné platby, která rozdíl vyrovná. Nejlepším způsobem, jak si zajistit, že o své bonusové gramy nikdy nepři-jdete, je založení trvalého příkazu. Ušetří vám nejen čas, ale i peníze. Konkrétní výše bonusu záleží na typu spoření a druhu kovu. Pohybuje se od 1,4 do 6,2 % zaslané částky. V pří-padě, že si stále nejste jisti, zda máte letos nárok na svůj věrnostní bonus, zeptejte se svého poradce, anebo se přihlaste do klientské zóny na strán-kách: moje.goldengate.cz.
Hitem Vánoc jsou hlavně tematické min-ce, uncové slitky nebo takzvané čokolá-dy, tedy slitky, které můžete pohodlně rozlomit na samostatné gramové dílky a podělit jimi celou rodinu. Koncem roku se také zvyšuje počet lidí, kteří se rozhodnou založit si spoření do zlata či stříbra. Mnoho našich klientů rovněž před vánočními svátky využívá pravidelné korekce ceny zlata a prostřednictvím jednorázových nákupů nebo mimo-řádných splátek nakupují kov za mi-mořádně výhodné ceny.
Využijte svou slevu!
Zároveň bychom vám chtěli připo-menout končící platnost slevových kuponů na nově uzavřená spoření, které jste od nás obdrželi na Vyše-hradském fóru 2018. Jejich platnost je pouze do konce tohoto roku. Proto neváhejte a kontaktujete svého po-radce, nebo nám napište na adresu: [email protected].
Opět odměňujeme za věrnost!
Zlato a stříbro jako neodmyslitelná součást Vánoc
Spoříte s námi pravidelně? Pak se v příštím roce můžete znovu těšit na svůj prémiový kov. Bonuso-vými gramy stříbra a zlata odměňujeme všechny naše klienty, kteří do konce roku naspoří částku, k jaké se na začátku spoření zavázali. A pokud si na své spoření pošlete ještě něco navíc, bude vyšší i váš bonus.
Drahé kovy jsou v Česku stále populárnější a před Vánoci se jejich obliba ještě zvyšuje
STRANA 6
PROSINEC 2018
Většina světových dějin je podle Ma-loneyho ve skutečnosti určována mě-novou historií. Finanční výkyvy, inflace, ztráta osobní svobody nebo přebujelá byrokracie jsou přímými důsledky špat-ného měnového systému. Maloney je přesvědčen, že právě v Římě lidé po- prvé pochopili, že si měna udržuje svou hodnotu jen díky tomu, že je vzácná. Cituje Julia Paula, římského právníka z přelomu 2. a 3. století, který o pe-nězích řekl: „Tento zákonný platební prostředek je v oběhu a udržuje si svou kupní sílu nikoli ze své podstaty, ale díky svému množství.“ Hlavní důvod, proč docházelo k zne-hodnocení římské měny, byla potřeba platit za rostoucí impérium a nekončící války. Obsah drahých kovů v římských mincích byl proto neustále zmenšován, až nakonec neobsahovaly žádné zlato nebo stříbro. Až nepříjemně přesně připomíná úpa-dek římské říše současnou ekonomic-kou situaci i způsob, jakým se politici či centrální banky snaží vyřešit problémy. Pouze s tím rozdílem, že vývoj jde nyní mnohem rychleji a to, co dříve trvalo císařům několik desetiletí, zvládnou dnešní centrální banky i za rok.„Až do vypuknutí první světové vál-ky obsahovaly americké mince vy-soký podíl drahých kovů a bankovky byly kryté zlatem v poměru jedna ku jedné. Od té doby začaly Spo-jené státy americké stále více zne-hodnocovat svoji měnu, aby mohly zaplatit za druhou světovou válku, korejskou válku a potom válku ve Vietnamu. Načež byl dolar od zlata odříznut zcela,“ vypočítává Maloney.
Lidstvo podle něj naráží stále na tutéž obrovskou překážku. Nikdy se mu ne-podařilo „ukočírovat“ množství měny. To je jeden z důvodů, proč zlato vždy bylo a zůstává těmi opravdovými pe-nězi. Nelze ho natisknout. „Vlády se vždy v historii snažily zlato poškodit, buď znehodnocováním, nebo mani-
pulací s trhy. Zlato však vždy vyhraje,“ upozorňuje Mike Maloney.
Všechna videa ze série Skrytá tajemství peněz můžete zhlédnout na stránkách YouTube, na našem profilu GOLDEN GATE CZ a.s.
Další tajemství peněz je odhaleno!Pokračování populárního dokumentárního seriálu Skrytá tajemství peněz Mika Maloneyho s názvem Pád impérií: Řím versus USA varuje před znehodnocováním měny a přirovnává současnou ekonomic-kou situaci v USA k antickému Římu.
Michael Maloney je respektovaným odborníkem na drahé kovy a měnové systémy. Dlouhodobě se věnuje vzdělávání veřejnosti. Kromě bestselleru Investujte do zlata a stříbra, jenž je považován za bibli každého investora do drahých kovů, je rovněž autorem vzděláva-cích videí Skrytá tajemství peněz. Často také přednáší po celém světě a pravidelně komentuje události na trzích. Podle Maloneyho stojíme na prahu největší ekonomické krize v dějinách. Proto je třeba se na nadcházející události připravit, abychom mohli katastrofu přeměnit ve svou příležitost.
Michael Maloneyekonom a analytik
STRANA 7
„Euro je neštěstím Evropské unie. Jeho prostřednictvím se finanční pro-blémy jednotlivých států šíří do všech evropských zemí, a ‚malé problémy‘, které jsou normálně řešitelné, se
I v příštím roce pro vás připravuje-me populární přednášky Cykly bo-hatství. Můžete si je poslechnout už 5. února v Chomutově a 19. února v Liberci. Všechny v podání našeho makroekonoma a analytika Marka Brávníka. Vysvětlí vám, jak fungují ekonomické cykly a jaký mají vliv na ceny dluhopisů, akcií, nemovitostí a komodit. Zjistíte, v jaké fázi hospo-dářského cyklu se právě nacházíme, a naučíte se, jak si vybudovat vlastní cyklus bohatství.
Vstupenky na všechny akce Golden Gate si můžete rezervovat u svého poradce, nebo na e-mailu: [email protected].
stávají ‚monstrózním a neřešitelným problémem‘ celého evropského eko-nomického společenství,“ řekl vloni na Vyšehradském fóru přední český ekonom a vysokoškolský pedagog prof. Ing. Oldřich Rejnuš, CSc. Jak jsou na tom Evropa a její měna teď? Co jsou hlavní slabiny systému a jaký vývoj můžeme v nadcházejících letech očekávat? Odpovědi na tyto otázky bude hledat nejnovější před-náška prof. Rejnuše „Proč je společná evropská měna příčinou budoucího rozpadu Evropské unie a jak dlouho ještě může existovat?“.Přednáška proběhne 24. ledna 2019 od 18 hodin na Západočeské univer-zitě v Plzni. Cena vstupenky je 159 Kč.
Světová poptávka po zlatě začala růst, ve třetím čtvrtletí se meziročně zvýšila o 6,5 % na 964,3 tuny. Vyplývá to z údajů Světové rady pro zlato. Za nárůstem nákupů z velké části stojí centrální banky, ty nakupují nejrych-leji za tři roky. Přidaly do svých rezerv více než 148 tun zlata za přibližně 5,82 miliardy dolarů, což znamená meziroční nárůst o 22 %.Výrazně se zlepšila i spotřebitelská poptávka, více se prodávají slitky i mince. Jedna z největších mincoven světa, australská Perth Mint, hlásila
v říjnu nejvyšší tržby za téměř dva roky. Za oživením poptávky stojí především velmi příznivá cena zlata a rostoucí nejistota z budoucího vý-voje světové ekonomiky a meziná-rodní politiky. Také největší hedgeový fond světa Bridgewater Associates zůstává věr-ný zlatu. Miliardář a šéf této investič-ní společnosti Ray Dalio má ve zlato neotřesitelnou důvěru. Svým klien-tům ho doporučuje nakupovat právě nyní, zejména kvůli sílícímu politické-mu napětí na celém světě.
Cykly bohatství v roce 2019Bude společná měna příčinou rozpadu EU?
UDÁLOSTI V GOLDEN GATE
ZE SVĚTA
Poptávku po zlatě probouzejí spotřebitelé i centrální banky
KAŽDÝ MĚSÍC SE GOLDEN GATE STÁVÁ DOBRÝM ANDĚLEM
V minulém měsíci jsme na konto DOBRÉHO ANDĚLA odeslali 57 370 Kč.
545 105 Kč
CELKOVÁ ČÁSTKA ČINÍ
PROSINEC 2018
KOMODITNÍ ÚČET
PRVNÍ SPOŘENÍ DO ZLATA, STŘÍBRA A PLATINYV JEDINÉM ÚČTU
