NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Aktivní správa

peněžních prostředků

ATLANTIK AM

Aktivní portfolio management

Praha 26.11.2009

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 2

Těžké časy

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Co nás čeká

| 3

Dříve Nyní

Období nízkého výnosu rizikových aktiv, které začalo v roce 2000, bude pokračovat.

Inflace,úrokové sazby

Strategie

Ekonomika

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 4

Úvodní otázka

Úspěšní lidé, většinou bývalí majitelé firem, uvažují o tom, jaká je

optimální cesta k uchování majetku?

Nákup nemovitostí

Vklady v bance Produkty pojišťoven

Investice do obnovitelných zdrojů

Nákup podniku Půjčka jinému subjektu

Vlastní aktivní obchodování

Obhospodařova-né portfolio

Finanční investice

Osvědčená pravidla

Nesázet na jednu kartu

Nastavit celkovou strategii

Stanovit výnosové cíle

Uvědomit si všechna rizika

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Pro a proti

| 5

Vlastní podnikání

Typický investor

cíle

„Jen vlastním

podnikáním dosáhnu

nejvyššího výnosu.“

Závislost

na vývoji ekonomiky

Ano

NevýhodyVlastníte

akcie pouze 1 firmy

Očekávání výnosu

Vysoké

Nemovitosti

„Příjmy z pronájmu a růst ceny mi

bez rizika zhodnotí peníze.“

Částečně

Omezená likvidita,

cena nemusí vždy jen růst

Nízké / střední

Vklady, dluhopisy

„Stabilita hodnoty

investice a nižší výnos mi

stačí.“

Částečně

Hrozba inflace!

výnos ji nemusí

překonat, reálné

znehodnocení

Nízké

Akciové portfolio

„Dlouhodobě jen akcie umí přinést vysoký

výnos a překonat inflaci.“

Ano

Podléhá kolísáním trhů

Vysoké

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 6

Dlouhodobé držení akcií

...už nemusí dostačovat

-200%

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

1929 1934 1939 1944 1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009

Index S&P500, logaritmická osa

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Pro a proti

| 7

Vlastní podnikání

Typický investor

cíle

„Jen vlastním

podnikáním dosáhnu

nejvyššího výnosu.“

Závislost

na vývoji ekonomiky

Ano

NevýhodyVlastníte

akcie pouze 1 firmy

Očekávání výnosu

Vysoké

Nemovitosti

„Příjmy z pronájmu a růst ceny mi

bez rizika zhodnotí peníze.“

Částečně

Omezená likvidita,

cena nemusí vždy jen růst

Nízké / střední

Vklady, dluhopisy

„Stabilita hodnoty

investice a nižší výnos mi

stačí.“

Částečně

Hrozba inflace!

výnos ji nemusí

překonat, reálné

znehodnocení

Nízké

Akciové portfolio

„Dlouhodobě jen akcie umí přinést vysoký

výnos a překonat inflaci.“

Ano

Podléhá kolísáním trhů

Vysoké

Absolutní výnos

„Chci vydělat v každém roce

za všech okolností.“

Ne

Stagnace v určitém období

Střední / vyšší

Balancovaná strategie

„Nákupem akcií,

nemovitostí, komodit nejlépe

rozložím riziko investice.“

Ano

Správné rozložení ve správný čas

Střední / vyšší

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé

levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné

| 8

Strategická otázka: kdy kupovat?Cena

březen 2009

Trendový přístup kupuje

později

Hodnotový přístup

kupuje dříve

Oba mají dlouhodobě

srovnatelný výsledek (jiný průběh v čase)

Disciplína (kontrola rizika,

zkušenosti, znalost

fundamentu)

Není teď brzo?

Není už pozdě?

stop loss

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 9

Dva tábory názorů

Fundamentální analýza(hodnotová strategie)Analýza ekonomických indikátorů, které ovlivňují vývoj cenDlouhodobý pohled

Technická analýza(trendová strategie)Hledání trendu vývoje cenMatematické postupy Krátkodobý pohled

Prognóza vývoje ceninflace

růst HDP

důvěra spotřebitelů

úrokové sazby

zisky firem

Politická situace

P / E

doba trvání trendu

Objem obchodů

Klouzavé průměry

Pozice spekulantů

Otevřené pozice

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Trendová strategie (10 let)

| 10

Trendový přístup

Americké akcie

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Akcie USA (Legg Mason)

MAN Investments

Superfund

Princip ochrany kapitálu v čase funguje.

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Trendová vs. hodnotová strategie (10 let)

| 11

Pozn.: ATLANTIK zpětné testování modelu fondů, od 12/2007 reálné výsledky.

Hodnotový přístup

Warren Buffet

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Akcie USA (Legg Mason)

Warren Buf fet

MAN Investments

Superfund

ATLANTIK Balanced

ATLANTIK CommodityTrendový přístupFondy

ATLANTIK

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Vyvážená kombinace

| 12

5 let 10 let 15 let

trendová strategie

hodnotová strategie

Kombinace

DluhopisyPeněžní trh

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

2003 2004 2005 2006 2007 2008

6,2 % p.a.

9,7 % p.a.

12,7 % p.a.

Vyvážená kombinace v praxi

| 13

Fond uplatňující hodnotovou

strategii

ATLANTIKBalanced

Kombinace

Výsledkem kombinace strategií je:rozumný růst hodnoty majetkuminimalizace nežádoucího kolísání

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Stavba portfolia individuálního klienta

| 14

Hodnotová strategie

Trendová strategie

DluhopisyPeněžní trh

Podle rizikového profilu klienta přidáváme investice do dluhopisů.

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Trendová strategie(fondy Advanced Solutions) Speciální fondy pro kvalifikované investory

Řízené počítačovým modelem, minimální vliv lidského faktoru

Strategie bez investičních omezení

Široká diverzifikace, řízení rizika

V české koruně

ATLANTIK Advanced Balanced CZK Fund

Vhodný základ portfolia

ATLANTIK Advanced Commodity CZK Fund

Pojistka proti inflaci a šokům

Rodina fondů ATLANTIK

Hodnotová strategie(připravujeme) I pro menší investory

Aktivně řízený portfolio manažerem

Kontrola rizika

Globální investice

V české koruně

ATLANTIK Akciový fond

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

STRATEGIE „zabalený“ asset management do 1 fondu Aktivní strategie na 4 trzích (akcie, komodity,

reality, dluhopisy) Profit i při klesajícím trendu Kontrola rizika – max. pokles 6 % měsíčně,

stop-loss objednávky

| 16

Balancovaný fond ATLANTIK

Měna: česká korunaDoporučená doba > 3 rokyMinimální investice 2 mil. KčMinimální další investice 100 000 KčOcenění, nákup / prodej měsíčníDomicil MaltaAdministrátor a Custodian HSBC BankPortfolio manažer Ing. Petr Posker, CFA

VÝHODY Vhodný základ dlouhodobého portfolia pro

středně rizikového investora Strategie řízena odborníky na správu peněz

velkých investorů Plný servis aktivního přístupu správce Daňová výhoda formy 1 fondu Investice po celém světě bez měnového

rizika

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Vývoj fondů v roce 2009

| 17

ATLANTIK Commodity FundATLANTIK Balanced FundLYXOR CTA Long-Term IndexMAN AHL Diversified Futures Superfund Q-AG

... v souladu s vývojem kvalitních konkurenčních fondů

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 18

Komoditní fond ATLANTIK

STRATEGIE Participovat na rostoucí světové

spotřebě a vyčerpatelnosti surovinových zdrojů

Ochrana před růstem inflace Investice do 14 významných světových

komodit Přímá vazba na cenu komodity

(termínové obchody) Profit i při klesajícím trendu na trzích Kontrola rizika – max. pokles 6%

měsíčně, stop-loss objednávky Měna: česká korunaDoporučená doba > 3 rokyMinimální investice 2 mil. KčMinimální další investice 100 000 KčOcenění, nákup / prodej měsíčníDomicil MaltaAdministrátor a Custodian HSBC BankPortfolio manažer Ing. Petr Posker, CFA

VÝHODY Unikátní fond na trhu navázaný přímo

na ceny komodit Vhodný doplněk portfolia dlouhodobého

investora, který cítí hrozbu rostoucí inflace

Daňová výhoda formy 1 fondu Světové komodity bez měnového rizika

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Proč komodity

| 19

Slouží k diverzifikaci portfoliaodlišný průběh vývoje od akciových a jiných trhů

Omezená nabídkamají potenciál k růstu cen (vyčerpatelnost zdrojů, závislost na úrodě atd.)

Rostou s inflací ochrana proti znehodnocení úspor inflací

Proč komoditní fond Je těžké investovat SKUTEČNĚ do cen

komodit Termínové obchody to umožňují Nutná diverzifikace a kontrola rizika

Zásoby Zásoby/spotřeba

Zásoby kukuřice v Číně

Ropná bilance Číny

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

Komoditní fond - výsledky

| 20

ATLANTIKCommodity

Index cen komodit

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA

STRATEGIE Kombinace dlouhodobé / strategické složky

a dynamické složky Dlouhodová strategie na globálních trzích

(USA, Británie, kontinentální Evropa, Asie, Austrálie)

Dynamická část - zajištění proti poklesu hodnoty při klesajícím trhu

| 21

Akciový fond ATLANTIK – JIŽ BRZY

Měna: česká korunaDoporučená doba > 3 rokyMinimální investice 500 tis. KčMinimální další investice 100 000 KčOcenění, nákup / prodej měsíčníDomicil MaltaAdministrátor a Custodian HSBC BankPortfolio manažer Ing. Marek Janečka, CFA

VÝHODY Vhodný doplněk fondů „Advanced

Solutions“ Omezení efektu propadů na akciovém trhu Plný servis aktivního přístupu správce Daňová výhoda formy 1 fondu Investice po celém světě bez měnového

rizika

0,50%

1,50%

2,50%

3,50%

4,50%

5,50%

6,50%

2006-06 2006-09 2006-12 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12

Riziková prémie evropského akciového trhu

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 22

Závěrem

Strategie ATLANTIKU Vydělávat nezávisle na směru

pohybu trhů – promyšlená

kombinace hodnotové, trendové a

dluhopisové strategie

Kontrola rizika

Světové trhy

Česká koruna

Daňová výhoda formy fondu

Zadání většiny bonitních investorů zachovat hodnotu majetku výnos převyšující inflaci

2003 2004 2005 2006 2007 2008

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA | 23

Děkuji za pozornost

Ing. Petr Posker, CFAInvestiční ředitel

www.atlantik.cz

PrahaVinohradská 230100 00 PRAHA+420 225 010 222

BrnoHilleho 6602 00 BRNO+420 545 423 411

BratislavaNa Vŕšku 6811 06 BRATISLAVA+421 254 431 293