µ Název prezentacepřednášející

µ Finanční plánováníJiří Beneš

3TS Capital Partners

µ Obsah

« Plán na příští pětiletku, aneb má finanční plánovánísmysl pro SME?

± Proč plánovat? Smysl plánování.

± Jak plánovat, na jak dlouho dopředu (krátkodobý, dlouhodobý finanční plán)?

± Reálný případ.

± Pomůcky pro plánování.

µ Proč věnovat čas tvorběfinančních plánů ?

« Finanční toky i v malém podniku jsou komplexní - nemusí být na prvnípohled přehledné.

« Sledováním finančních výkazů a vztahů mezi nimi lze získat lepšípředstavu o možnostech zlepšení a uvědomit si, jaké složky formujívýnosy, náklady a cash flow podniku.

« Dosažení cílů firmy (růst tržního podílu, růst hodnoty firmy, maximalizace zisku, atd.) vyžaduje být lepší než konkurence a k tomu je nezbytné:

» maximalizovat efektivitu při využití vlastních zdrojů,

» minimalizovat riziko budoucích operací,

» mít vždy po ruce ve správný čas potřebné finanční prostředky.

µ Poznání vlastního podniku

« Namísto tápání a intuitivního vedení Vás tvorba finančního plánu přinutí:

± zamyslet se nad dosavadním vývojem a jeho problémy a analyzovat využití finančního potenciálu firmy,

± stanovit si konkrétní cíle rozvoje podniku,± porovnat a vybrat ekonomicky optimální cesty k cílům, resp.

stanovit alternativy/různé scénáře,± znát rozsah volných zdrojů pro financování investic a jejich cenu,± sladit termíny příjmů a výdajů tak, aby byly po ruce vždy

potřebné prostředky.

Mít informace!

µ Proč mít dlouhodobý finanční plán?

« Klíčem k růstu jsou investice - strategická rozhodnutí, která: ± vyžadují velké částky peněz, přinášejí významné změny

v činnosti podniku, působí velké změny v zisku a jsou spojenés velkým rizikem.

± Chybné strategické rozhodnutí přináší velké ztráty.

« Dlouhodobý finanční plán pomáhá poznat důležité faktory pro strategická rozhodnutí.

« Porovnáním skutečných výsledků s finančním plánem lze předvídat problémy a přijmout korigující opatření.

« Finanční ohodnocení zaměstnanců lze navázat na plněnífinančních cílů.

µ Dlouhodobý finanční plán

« Dlouhodobý finanční plán obsahuje:± analýzu finanční situace,

± plán tržeb a nákladů,

± plán cash flow (plán peněžních toků),

± investiční rozpočet,

± rozpočet externího financování.

« Vytváří se zpravidla jako pětiletý, pro SMEs možný i tříletý (měl by pokrývat celé investiční období).

µ Krátkodobý finanční plán

« Krátkodobý finanční plán ve větší podrobnosti konkretizuje plnění dlouhodobých cílů na aktuální období. Obsahuje:± plánování výnosů, nákladů a zisku (výsledovka),

± roční plán cash flow,

± plánování aktiv a pasiv (rozvaha).

« Plánovací horizont je zpravidla 12 měsíců a jeho hlavním úkolem je zabezpečit krátkodobé finanční zdroje. Vyžaduje pravidelné updatování.

µ Plán tržeb

« Plán tržeb stanoví předpokládané celkové finanční příjmy.

« Vychází z průzkumu, znalosti trhu: podle zjištěné poptávky odhadneme objemy prodejů a vynásobíme předpokládanou cenou.

µ Plán nákladů

« Plán nákladů lze vytvářet pomocí dvou metod:

± globální - vychází z předpokládaných vztahů mezi náklady a plánovanými tržbami (např. EBITDA marže),

± podrobné - vychází z detailních plánovacích podkladů jako je očekávaná spotřeba, personální náklady apod.

« Cílem plánování nákladů je nalézt prostor pro jejich snížení.

µ P&L (plán zisku/ztrát- výsledovka)

« Spojením plánů tržeb a nákladů dostaneme ročnívýsledovku.

« Nezabezpečuje-li plán zisku a ztrát splnění cílů (určitou výši zisku, nebo potřebnou výši rentability vloženého kapitálu), musí se revidovat - hledáme cesty zvýšeníprodejů, snížení nákladů, atd.

µ Plán Cash Flow

« Cílem je sladění peněžních příjmů a výdajů v průběhu období tak, aby účty společnosti byly vždy v plusu, popř. zajištění levných krátkodobých zdrojů pro případy výpadků příjmů,

« Operativním nástrojem řízení cash flow je platebníkalendář, který zahrnuje očekávané příjmy i výdaje,

« Typické riziko rychlého růstu firmy -> velká potřeba pracovního kapitálu (rosteme ale na účtě nemáme nikdy peníze).

µ Příklad z reálného života

Firma X

« nulové řízení peněžních toků –pracujeme s penězi, které máme momentálně na účtu

« účetnictví připravováno externífirmou, management dostávávýsledky s několikaměsíčním zpožděním

« neexistují data ohledně ziskovosti jednotlivých činností

« Firma X, firma Y« Obě založeny v polovině devadesátých let« Působí ve stejném sektoru ve dvou různých zemích, stejný business

model (distribuce plus související služby)« Rychlé morální zastarávání produktů, nebezpečí poklesu hodnoty zásob« Sezónnost poptávky, dlouhé platební lhůty odběratelů« Velmi rozdílný přístup managementu k finančnímu řízení

Firma Y

« velmi podrobné finanční plánování– detailní rozpočty, pravidelnéupdatování

« data z manažerského účetnictví k dispozici téměř v reálném čase

« manažeři vždy analyzují ziskovost nových služeb, pravidelnězpracovávají různé scénáře dalšího vývoje

µ Příklad z reálného života

Firma X« rychlý růst tržeb na EUR 30m,

ziskovost cca kladná nula« manažeři permanentně nestíhají (vždy

“hasí” aktuální problém) – zcela intuitivní řízení

« pracovní kapitál financován úvěrem, na účtě minimální prostředky

Firma Y« pomalejší růst, tržby kolem EUR 10m« důraz na ziskovost (neděláme

prodělečné činnosti)« úvěrový rámec nevyužíván zcela, vždy

držena určitá rezerva na účtu« uskutečněn vstup finančního partnera,

analyzovány možnosti geografickéexpanze

Firma X« 2003 – rostoucí problémy s cash flow,

začíná být problém s vyplácením mezd« banka odmítá navýšit úvěrový rámec,

zahajují se jednání se strategickým partnerem

« najímá se externí manažer, který mapuje finanční situaci -> překvapení:negativní vlastní jmění (- CZK 25m)

« několik věřitelů podává návrh na konkurz

Firma Y« zahájena jednání s firmou X, nicméně

ta mezitím směřuje do likvidace« s pomocí finančního partnera detailní

jednání s likvidátorem firmy X« odkup relevantních aktiv firmy X (bez

motocyklů manažerů ...) za zůstatkovou cenu

« rozšíření působnosti na CEE, vůdčíhráč v regionu

µ Rekapitulace

« Přínosy finančního plánování:

± lepší představa o finanční situaci firmy (informace),

± důkladnější analýza strategických rozhodnutí a výběr optimálních variant,

± optimalizace využití vnitřních zdrojů a zajištěnínejvýhodnějšího externího financování,

± zajištění souladu peněžních toků,

± nezbytný předpoklad v jednání podniku s potenciálními investory a bankami,

± možnost napojení motivace pracovníků na plnění cílů.

µ Zajímavé zdroje

« Business Owner’s Toolkit - www.toolkit.cch.com/tools/tools.asp(templates of P&L, balance sheet, cash flow etc.)

« Excelence in Financial Management -www.exinfm.com/free_spreadsheets.html(financial projections templates)

« uStyleit.com -www.ustyleit.com/Excel_Based_Financial_Models.htm(financial projections templates)

« Innovateur -www.innovateurs.com/downloadabledocs/financialplan.xls(financial plan)

µ Kontaktní údaje

Jiří Beneš

jbenes@3tscapital.com

www.3tscapital.com

3TS Capital Partners

Václavská 12

Praha 2, 120 00

Tel: +420 2 2146 0130