Rozdíl mezi kvantitativními a kvalitativními kritérii hodnoty za

peníze

Owain Ellis12. června 2008

Obsah

• Pro a proti

• Kvalitativní kritéria hodnoty za peníze (VfM)

• Kvantitativní kritéria VfM

• Výzvy

Proč posuzovat VfM ?

• Východisko: – Významná kapitálová investice

• Žádoucí konečný stav: – Optimální a vymahatelný přenos rizik na partnera ze

soukromého sektoru

Kdy se posouzení VfM provádí?

• Na úrovni programu

– Vhodnost využití soukromého financování

• Na úrovni projektu – před zveřejněním

– Významný okamžik rozhodování

• Na úrovni zadávání

– Kontrola, zda projekt skutečně přinese přínosy předpokládané v oblasti VfM

Kvalitativní posouzení - uskutečnitelnost

• Měřitelné a definovatelné výstupy, jasný rozsah

• Provozní flexibilita

• Zahrnutí měkkých služeb

• Majetkové/výkonnostní důvody pro poskytování služeb soukromým sektorem

• Strategické/normativní otázky

Kvalitativní posouzení - potřebnost

• Řízení rizik

• Inovace

• Trvání, potřebnost a životnost aktiva

• Celoživotní náklady

• Převažují přínosy nad náklady?

Kvalitativní posouzení - dosažitelnost

• Kapacita a zájem trhu

• Načasování

• Časové rámce zadávání

• Hodnota

• Dovednosti a zdroje zadavatele

Vyvážený přístup

• Vyváženost mezi kvalitativním a kvantitativním přístupem

• Přístup postavený na důkazech

• Obecný model VfM

Kvantitativní analýza VfM

Identifikujte nákladové vstupy

Upravte náklady o optimistické zkreslení

Zohledněte předpoklady finančních nákladů

Upravte z hlediska:•flexibility•daní•investic po celou životnost

Měření VfM – komparátor veřejného sektoru (PSC)

• V rámci PFI se stanovují stejné výstupy

• PSC pomáhá určit:

– informativní náklady (jako benchmark)

– přenos rizik

– VfM řešení uchazečů ze soukromého sektoru

Komparátor veřejného sektoru (PSC)

PSC PFI

ČSH cashflow u PFI

Rizika pone-chaná úřadu

ČSH cash flow u PSCČ

SH P

S C

ČSH přenosurizik u PSC

Rizika pone-chaná úřadu

NPV

PF I

Typický profil čistých současných nákladů PSC a PFI

Ponechaná rizika, která jsou u PFI přenesena

Celková hodnota týchž výstupů za celou životnost zakázky, kdyby je dodal veřejný sektor

– Náklady na projekt a výstavbu

– Provozní náklady

Celková čistá současná hodnota (ČSH)

služebného spol. PFI za celou životnost

Měření VfM – Komparátor veřejného sektoru (PSC)

• Klíčové úvahy:-

– rozumná kalkulace

– náležité využití poradenství

– benchmarking s podobnými programy

– uznání rizik a nejistoty

– optimistické zkreslení

– zavedená diskontní sazba veřejného sektoru

Technické úpravy

• Oddělená diskontní sazba – míra preference času 3,5%

• Zahrnutí optimistického zkreslení do posouzení investice

• Monetizace nefinančních přínosů a nákladů

• Uznání a monetizace významných daňových rozdílů

Analýza VfM– listina vstupůObecné Financování PFI

Období (Roky) Míry – eskalační faktor & diskont Míry (%) Zákl. rok Finanční síla (%) 90%Trvání smlouvy 29 Eskalační f. CapEx 4.5% 0 Swapová míra v GBP (%) 5.15%Období počátečních CapEx 5 Eskalační f. OpEx (ne zaměstnanost) 2.5% 0 Rozložení úvěru (bps) 12Rok, kdy poprvé vzniknou OpEx 5 Eskalační f. OpEx (zaměstnanost) 3.5% 0 Bankovní marže (bps) 100

Eskalační f. služebného 50% 0 Lhůta ukončení bakovního dluhu (roky) 2Reálná diskontní sazba 3.5% NA Dohodový poplatek (bps) 50

Sjednávací poplatek (bps) 90

Náklady Lhůta odkladu (roky) 1

Celý životní cyklus PSC OZ před (%) OZ po (%) PFI OZ před (%)

Počáteční CapEx (tis.GBP) 65,250 10% 30% 71,775 10% SlužebnéCeloživotní náklady ke každému datu CN (tis.GBP) 6,535 10% 30% 1,076 10% Počáteční platba CapEx (%) 50%

Intervaly životního cyklu (roky) 10 NA NA 1 NA

OpEx (ne zaměstnanost)(p.a.) (tis.GBP) 1,075 10% 20% 1,183 10% Cíle vnitřní míry výnosů před zdaněnímOpEx (zaměstnanost na osobu) (p.a.) (tis.GBP) 20 NA NA 20 NA Vysoké 18%OpEx (počet zaměstnanců) 25 NA NA 25 NA Střední 15%Transakce Nízké 13%Veřejný sektor (tis.GBP) 1,958 10% 10% 1,435 10%Soukromý sektor (tis.GBP) 0 0% 0% 1,077 0%

Příjem třetí strany PSC OZ před (%) OZ po (%) PFI OZ před (%)Příjem ( p.a.) (tis.GBP) 475 10% 10% 575 10%

Flexibilita PSC PFIRok změny rozsahu 10 10Faktor pravděpodobnosti (%) 50% 50%Míra změny rozsahu (%) 50% 50%Faktor prémiové flexibility (%) 0 10% bps Basické body

CapEx Investiční výdajeNepřímé faktory VfM PSC PFI CN Celoživotní náklady

Výše (ČSH)(tis.GBP) 0 2,000 NA Není relevantní - nejsou třeba žádné informaceOZ před Optimistické zatížení před sestavením konečného projektu (FBC)

Daň PSC PFI OZ po Optimistické zatížení po sestavení konečného projektu (jen PSC)Faktor úpravy PSC (%) 6% NA OpEx Provozní výdaje

PSC Komparátor veřejného sektoru (tedy obvyklé zadávání)Úpravy související se životním cyklem Je třeba zadat informace

Úprava VfM životního cyklu PSC 40% Pevný předpoklad - není třeba zadávat informaceBenchmark zůstatkových nákladů 50%Faktor zůstatkových nákladů PSC, je-li nižší než benchmark 70%Faktor zůstatkových nákladů PSC, je-li vyšší než benchmark 35%

#END

Model VfM - výzvy

• Načasování: nástroj rozhodování nebo ukazatel?

• Optimistické zkreslení: dostupnost spolehlivých zdrojů důkazů (PFI a PSC)

• Správa dat – dvojí kalkulace

• Nevýhody standardizovaného postupu

• Pozor při prezentaci čísel

Závěry

• Kvalitativní posouzení VfM napomáhá rozhodování na úrovni programu a projektu

• Kvantitativní posouzení VfM napomáhá stanovení VfM na úrovni zadávání

• Nevýhody – součást koncesního přístupu