Tipo de Cambio - Grupo 5

UNIVERSIDAD NACIONAL “PEDRO RUIZ GALLO” Facultad de Ciencias Económicas,

Administrativas y Contables

2015 - IESCUELA DE ECONOMÍA

Asignatura: Economía GENERAL

TIPO DE CAMBIODOCENTE:

Ramos Culqui Lilia Consuelo

INTEGRANTES:Gonzales Cortez Carlos Agustín

Guerrero Cabrera Mauricio JavierLópez Muñoz Daniel Alejandro

Mío Villacorta Lady DyanNeyra Santa Cruz Vladimir Oswaldo

Pejerrey Domínguez Naomi AlejandraSánchez Pérez Kiara Anabell

Santoyo Cornejo Roberto Josué

LAMBAYEQUE, JULIO DEL 2015

DEDICATORIA

A Dios, nuestro Padre

Por la sabiduría e inteligencia que nos da día a día y por guiarnos en el buen camino del

estudio universitario.

Por iluminarnos durante la elaboración de este trabajo y por permitirnos finalizarlo con

éxito.

A nuestra educadora Lilia Consuelo Ramos Culqui

Por el apoyo que nos brinda día a día, por sus buenas enseñanzas y sabios consejos.

Por ser un pilar muy importante en nuestra formación como profesionales.

A nuestros padres,

Por ser nuestra fuente de apoyo constante e incondicional durante nuestras vidas y más

aún en esta travesía que significa el estudiar una carrera profesional.

A todas aquellas personas con sed de conocimiento y deseos de superación

Que ven nuestro trabajo como un modelo de esfuerzo y empeño.

ii

AGRADECIMIENTO

Primero y antes que nada, hacer un agradecimiento especial a Dios, por estar con

nosotras en cada paso que damos, por fortalecer nuestro corazón e iluminar nuestra

mente y así mismo por habernos puesto en el camino a aquellas personas que han sido

soporte y compañía para la elaboración de esta presente investigación.

Y en segundo lugar, pero no menos importante, a nuestros queridos padres, por su

apoyo incondicional y el esfuerzo diario que realizan por brindarnos una buena

educación debido a que los esfuerzos mayores, por más individuales que parezcan,

siempre están acompañados de apoyos imprescindibles para lograr concretarlos.

En ésta oportunidad agradecemos también a nuestra admirable educadora LILIA

CONSUELO RAMOS CULQUI; por su oportuna, precisa e instruida orientación para

el logro del presente trabajo.

iii

ÍNDICE DE CONTENIDO

Introducción 1Capítulo I 2 ¿Qué es tipo de cambio? 2Capítulo II 6

¿Qué es devaluación? 6Capítulo III 8

¿Qué es revaluación? 8Capítulo IV 10

¿Cuáles son las causas de la devaluación de una moneda? 10Capítulo V 14

¿Cuáles son las consecuencias de la devaluación de una moneda? 14Capítulo VI 16

¿Qué es el tipo de cambio fijo? 16Capítulo VII 19

¿Cuál es la ventaja(s) del tipo de cambio fijo? 19Capítulo VIII 22

¿Qué es el tipo de cambio flexible? 22Capítulo IX 25

¿Qué es el tipo de cambio a la par? 25Capítulo X 27

Evolución del tipo de cambio (periodo de 5 años) 27Conclusiones 49Referencias50

iv

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1. Tipo de cambio – Enero 2010 28

Tabla 2. Tipo de cambio – Febrero 2010 28

Tabla 3. Tipo de cambio – Marzo 2010 28

Tabla 4. Tipo de cambio – Abril 2010 29

Tabla 5. Tipo de cambio – Mayo 2010 29

Tabla 6. Tipo de cambio – Junio 2010 29

Tabla 7. Tipo de cambio – Julio 2010 30

Tabla 8. Tipo de cambio – Agosto 2010 30

Tabla 9. Tipo de cambio – Setiembre 2010 30

Tabla 10. Tipo de cambio – Octubre 2010 31

Tabla 11. Tipo de cambio – Noviembre 2010 31

Tabla 12. Tipo de cambio – Diciembre 2010 31









Tabla 21. Tipo de cambio – Setiembre 201134










v































vi

ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 1. Fórmula para hallar el tipo de cambio nominal y ejemplo 4

Cuadro 2. Fórmula para pasar de un tipo de cambio a otro 4

Cuadro 3. Fórmula para hallar el tipo de cambio real 5

Cuadro 4. Causas estructurales de la devaluación 13

vii

INDICE DE GRAFICOS

Gráfico 1. Representación gráfica del tipo de cambio fijo 18

Gráfico 2. Evolución del tipo de cambio en el Perú en los años 2010 – 2014 48

viii

1

INTRODUCCIÓN

La presente monografía denominada “Tipo de Cambio”, es un trabajo resultado de la

investigación realizada por los integrantes de nuestro grupo: estudiantes del primer ciclo de

economía de la universidad nacional Pedro Ruíz Gallo.

Este trabajo recopila y ordena la información proveniente de dicha investigación realizada en

base a los datos obtenidos de diversas fuentes tanto bibliográficas como virtuales.

Nuestra monografía, dividida en diez (10) capítulos, definirá conceptos relacionados a este tema.

Además de explicar de forma práctica y sencilla sus causas y consecuencias.

Consideramos que la elaboración de la presente investigación es bastante relevante, ya que nos

permite conocer cómo funciona, desde el punto de vista más objetivo, el mercado cambiario, el

cual establece la cotización de una moneda frente a otra, y que depende del control de cambio

que exista en el país y de las relaciones entre la oferta y la demanda.

También, es necesario resaltar que el equipo creyó conveniente que para un mayor entendimiento

del tema, se utilizarían términos ya conocidos y relacionados con la economía.

Finalmente, queremos expresar que este trabajo de investigación contribuyó en gran parte a

nuestra formación académica, ya que, como futuros economistas, necesitamos conocer cómo

funciona el mercado cambiario, puesto que las diversas transacciones económicas se realizan

entre diferentes países, los cuales tienen monedas diferentes y necesitan de la paridad cambiaria

para realizar sus dichas operaciones. Además de cumplir fielmente con el objetivo impuesto por

nuestra educadora, la profesora LILIA RAMOS CULQUI, que consiste en estar en capacidad de

exponer sistemáticamente de manera clara y en lo posible con ejemplos, tablas y figuras los

temas económicos seleccionados.

LOS AUTORES

2

CAPÍT¿QUÉ ES

TIPO DE

3

¿Qué es Tipo de Cambio?

El tipo de cambio es la tasa que marca la relación entre el valor de dos divisas, o dicho de un

modo más prosaico, que cantidad de una divisa determinada necesitaríamos para comprar otra, o

lo que es lo mismo, cuánto nos darían por vender esa. Eneque (2011) afirma:

El tipo de cambio € o (E) mide el valor de una moneda en términos de otra; en

nuestro caso, del dólar de los Estados Unidos de América con respecto al nuevo

sol. En un régimen de flotación, el tipo de cambio refleja variaciones en la oferta

y la demanda de divisas. En tal sentido, esta variable está influida, entre otros

factores, por la evolución de los términos de intercambio, los volúmenes de

comercio exterior, los flujos de capital y cambios en las decisiones de portafolio

de las personas, empresas y bancos. (p. 223)

El Perú tiene un régimen de flotación libre (fijado por la oferta y demanda de divisas) desde

1990. Las intervenciones esporádicas que pueda hacer el Banco central se dirigen a reducir

movimientos especulativos de esta variable en el corto plazo. Asimismo, no hay restricciones al

uso de moneda extranjera.

Sistemas cambiarios

1. Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Estado a través de su autoridad

monetaria (en nuestro caso el Banco Central de Reserva).

2. Tipo de cambio flexible: se determina en un mercado libre, por el juego de la oferta y la

demanda de divisas. En las economías con el tipo de cambio flexible, los desequilibrios de la

balanza de pagos se corrigen automáticamente por depreciación o apreciación del tipo de

cambios.

Tipos de cambio

Se pueden distinguir dos tipos de cambios:

1. Tipo de cambio nominal: es la relación a través de la cual una persona puede intercambiar

la moneda del país por las de otros, es decir, el número de unidades que necesito de una moneda

X para conseguir una unidad de la moneda Y. Este tipo de cambio es el más utilizado.

4

Hay distintas formas de expresar ese tipo de cambio:

Tipo de cambio nominal directo (o europeo), en el que indicamos cuántas unidades de

divisa nacional necesitamos para comprar una de alguna divisa extranjera. Por ejemplo,

USD/PEN 3.177 significa que necesitamos 3.177 nuevos soles peruanos para comprar un

Dólar USA.

Tipo de cambio nominal indirecto (o americano), en el que indicamos qué cantidad de

moneda extranjera debemos entregar por una unidad de moneda nacional. Por ejemplo,

PEN/USD 0.315 expresa que un Dólar USA es adquirido a 0.315 nuevos soles peruanos.

Lo que es importante tener en claro es que en el numerador de dicho cociente está indicada

aquella divisa que vamos a adquirir o divisa base (unidad de referencia) y el denominador

situamos la divisa cotizada.

1USDPEN

= 13.177

=0.315=PENUSD

Cuadro 2. Fórmula para pasar de un tipo de cambio a otro

Fuente: Introducción al análisis macroeconómico (2011)

Cuadro 1. Fórmula para hallar el tipo de cambio nominal y ejemplo


TC País2País1= Monedadel País1

Monedadel País2

Ejemplo:

1. Con S/. 328 309.68 se compraron € 77 068. ¿Cuál fue el tipo de cambio de

nuevo sol por euro?

Realizando la operación: TCUnión EuropeaPerú =328309.68

77068=4.26E

S /.

5

1. Tipo de cambio real: se define como la relación a través de la cual una persona puede

intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.

El tipo de cambio real puede interpretarse como una medida de la competitividad

de un país con relación a otro(s) o también como una medición del poder

adquisitivo de nuestra moneda en relación a la de otro(s) país(es), para un

determinado tiempo. (Eneque, 2011, p. 225)

TC REAL=TCNOM ×[1+πDOMEST ]

[1+π EXT ]

DONDE:

πDOMEST : INFLACIÓN DOMÉSTICA O INTERNA .

πEXT : INFLACIÓN EXTERNA.

Cuadro 3. Fórmula para hallar el tipo de cambio real


Clases de tipos de cambios

A la par: cuando una moneda nacional es igual a una moneda extranjera. Hay equilibrio

en la oferta y demanda de divisas de mercado.

Bajo la par: Cuando hay que dar más monedas nacionales por moneda extranjera. Hay

escasez de divisas en el mercado.

Sobre la par: Cuando hay que dar más monedas extranjeras por una moneda nacional.

Hay abundancia de divisas en el mercado.

6

CAPÍTULO II¿QUÉ ES DEVALU

7

¿Qué es la devaluación?

Sánchez (1997) manifiesta:

En los diccionarios y los libros de economía se define como la pérdida de valor de

una moneda con respecto a las de otros países o al oro, provocada por decisión de

las autoridades. No debe confundirse con la depreciación, que es la pérdida del

poder adquisitivo en el mercado interno. (p.23)

Mientras que en las universidades, se define como la variación del tipo de cambio de un

periodo a otro, por causas del mercado (oferta y demanda).

Los académicos, así como los exportadores peruanos, dicen que encarece las importaciones,

por eso cuando el tipo de cambio se retrasa solicitan al gobierno que, a través del Banco Central

de Reserva del Perú (BCRP), salga a la compra de los dólares en el mercado, para poner en

equilibrio el tipo de cambio.

8

CAPÍTULO III¿QUÉ ES REVALU

9

¿Qué es revaluación?

Revaluación significa un aumento del precio de los bienes o productos. Este término se utiliza

especialmente para la revaluación de la moneda, en donde significa un aumento del precio de la

moneda local en relación con una moneda extranjera bajo un tipo de cambio fijo.

En términos generales una revaluación significa un ajuste deliberado del tipo de cambio

oficial de un país en relación con una línea de base escogida. La línea de base puede ser

cualquier cosa desde las tasas salariales al precio en oro de una moneda extranjera. En un

régimen de tipo de cambio fijo, solo una decisión del gobierno de un país (es decir, el Banco

Central) puede alterar el valor oficial de la moneda.

El antónimo de la revaluación es la devaluación. Parra (2011) refiere al respecto que:

Con la revaluación, los productos nacionales se hacen más caros en los mercados

extranjeros y las exportaciones caen. Al tiempo las mercaderías extranjeras se

abaratan y suben sus importaciones. Con la devaluación sucede lo contrario: los

productos nacionales se hacen más baratos en los mercados extranjeros y las

exportaciones suben. (p.278)

Supongamos que, con cinco pesos de un país X, en enero se podía comprar un dólar. Si en

septiembre con esos mismos cinco pesos una persona puede adquirir dos dólares, se habrá

producido una revaluación del peso. En otras palabras: el peso del país X aumentó su valor

respecto al dólar ya que se modificó el tipo de cambio. Ahora se pueden cambiar cinco pesos por

dos dólares cuando meses atrás esos cinco pesos se podían cambiar por apenas un dólar.

10

CAPÍTULO IV¿CUÁLES SON LAS CAUSAS DE LA DEVALUACIÓN DE UNA MONEDA?

11

Causas de la devaluación de una moneda

La devaluación monetaria puede deberse a varios factores, a una mezcla de ellos, o solo a

causa de uno. Las principales causas de una devaluación son:

Emisión monetaria: La emisión monetaria es algo de lo que se encarga el Banco Central.

Emitir billetes sin respaldo, para financiar el gasto público conllevan un aumento de los

precios, es decir, inflación. Si el tipo de cambio en relación a otra moneda es fijo, el

aumento de precios genera una apreciación de la moneda con el tipo de cambio real, ya

que hay más billetes en circulación pero la equivalencia con la otra moneda sigue igual.

Esto en el corto o mediano plazo genera pérdida de competitividad para los bienes

exportables, ya que los costos fijos del país se ven incrementados, pero no así los precios

en el exterior.

Apreciación de la moneda local: A veces por causas externas a la economía de un país, la

moneda local se ve sobrevaluada, así sea por la abundancia de dólares en el exterior o por

el ingreso de capitales extranjeros al país, que generan que haya más reservas de dólares,

provocando que la moneda local se aprecie.

Fuga de divisas: La incertidumbre acerca de la economía de un país puede generar que

los capitales extranjeros dejen de invertir en un determinado país provocando el efecto

inverso a la apreciación de una moneda. Una corrida bancaria también se considera una

fuga de divisas.

Falta de confianza en la moneda local: Cuando hay sospechas de un país entrará en

cesación de pagos o default generalmente se produce una corrida bancaria, huida de la

moneda local hacia una extranjera o aumento del consumo para que perdure el valor de la

moneda. Paradójicamente, la sospecha de una devaluación es lo que termina

provocándola, se genera una auténtica profecía autocumplida.

Tasa de interés externa e interna: Cuando las tasas de interés están muy bajas, es decir

ligeramente por encima de la tasa de inflación, los inversionistas buscan otras alternativas

mucho más rentables, distintas al ahorro. Por ejemplo, usan su dinero para comprar

12

dólares y demás monedas extranjeras (duras). Al aumentar la preferencia por el dólar,

éste sube de precio y genera devaluación.

Liquidez monetaria: La liquidez se refiere a la disponibilidad de dinero con que cuentan

la economía en un determinado momento, lo cual influye sobre el precio del dólar.

Cuando el dinero es escaso y se registra liquidez en el mercado financiero, los intereses

suben; por ello, no resulta atractivo comprar dólares. En este caso no hay presión para

una mayor devaluación. Por el contrario, cuando el dinero es abundante, las tasas de

interés tienden a bajar, y como consecuencia se estimula la compra de dólares y la

devaluación.

Situación fiscal del país: Alude a la salud de las finanzas del gobierno, por ejemplo,

cuando éste gasta por encima de sus ingresos, incurre en la generación de déficit fiscal o,

lo que es lo mismo, de un faltante en el Presupuesto Nacional. Ante un déficit fiscal, el

gobierno tiene varias salidas. Una es buscar crédito en el exterior. Esos dólares que

ingresan al país provocan sobreofertas de moneda extranjera, lo cual ocasiona

revaluación. Una segunda salida consiste en acudir al crédito interno, lo cual presiona un

alza generalizada en los intereses, porque resta disponibilidad de préstamo al sector

privado.

Decisión del Banco Central de devaluar la moneda: Esta medida busca frenar las

importaciones para proteger la mercadería local. Al momento de la devaluación, la

mercancía procedente de otros países automáticamente incrementa su costo, y entonces se

beneficia a la producción interna, aumentando el consumo interno de los productos

nacionales, estimulando las exportaciones y reactivando la economía. Sin embargo, hay

que tomar en cuenta también las consecuencias negativas de una devaluación antes de

tomar (o dejar de tomar) una decisión macroeconómica tan importante.

Pazos (citado por Zorrilla, 2004) establece: “El proceso de devaluación de la moneda se

ha originado por causas estructurales” (p. 180).

13

Cuadro 4. Causas estructurales de la devaluación

Fuente: Cómo aprender economía: conceptos básicos (2004)

ETAPA 1

Aumento desproporcionadodel gasto público

ETAPA 2

Déficits presupuestales

ETAPA 3

Aumento de circulanteo inflación

ETAPA 4

Alza general de precios

ETAPA 5

Desequilibrio en labalanza de pagos

ETAPA 6

Devaluación

14

CAPÍT¿CUÁLES SON LAS CONSECUENCIAS DE

LA DEVALUACIÓN DE UNA MONEDA?

15

Consecuencias de la devaluación monetaria

Principales efectivos negativos:

Aumento de la inflación.

Tarifazos de servicios públicos, ya que al devaluarse, las tarifas se ven atrasadas con

respecto al costo real.

Erosión de los ahorros en moneda local y pérdida de salario real.

Licuación de la deuda por parte de empresas que fijaron el contrato en moneda local.

Aunque esto en algunos casos no sucede ya que generalmente los contratos de préstamos

están pactados en tasa de inflación variable. Sin embargo puede ser que en algunos países

la indexación este prohibida, por lo que se produce una transferencia de riqueza de los

acreedores a los deudores.

Aumento de las reservas en oro que se posees, el cual se expresa en la moneda nacional.

Principales efectos positivos:

Al devaluar la moneda nacional las exportaciones se vuelven más competitivas frente a

las realidades con moneda de mayor valor.

Puede aumentar el turismo internacional ya que a los extranjeros de países donde su

dinero vale más les resulta atractivo.

Puede mejorar el consumo interno de productos nacionales si se revisan al alza de los

salarios, ya que los productos importados suelen encarecerse.

El resto de los países que pertenecen al mismo sistema patrón oro obstaculizan la

importación de aquel que ha devaluado o provocan su propia devaluación para hacer que

aumente la moneda del país que ha devaluado y no perder en el intercambio comercial.

Provocará un claro aumento en las comunicaciones entre el país que la sufre y extranjero,

encareciéndose los fletes, envíos de dinero y llamadas telefónicas.

16

CAPÍTULO VI¿QUÉ ES TIPO DE

17

¿Qué es el tipo de cambio fijo?

Un tipo de cambio fijo es el régimen cambiario de una unidad monetaria cuyo valor se

ajusta según el valor de otra divisa de referencia, de una canasta de monedas o de una medida de

valor como el oro.

La divisa sometida a un régimen de tipo de cambio fijo es conocida como divisa fija.

Un tipo de cambio fijo estabiliza el valor de una moneda con respecto a la que está fijada.

Esto facilita el comercio y las inversiones entre los países con las monedas vinculadas y es muy

útil para las pequeñas economías, donde el comercio exterior constituye una gran parte de PBI

Según Gómez Puig, Marta (2006). “Un tipo de cambio fijo se utiliza generalmente para

estabilizar el valor de una divisa frente a la divisa a la que está vinculada” (p.829).

Un tipo de cambio fijo es la misma cosa que un tipo de cambio establecido. Este tipo de

cambio es cuando el gobierno de país fija o establece u valor de su moneda nacional al valor de

la moneda de un país diferente Cuando las monedas están establecidas, sus valores suben y bajan

en sintonía entre sí.

En este sistema la autoridad monetaria establece un tipo de cambio o paridad fijo, y se

compromete, interviniendo en el mercado, comprando o vendiendo divisas a garantizar que este

tipo de cambio se mantenga estable.

También sirve para controlar la inflación. Sin embargo, puesto que el valor de referencia

sube y baja, también fluctúa la moneda fijada, además, un tipo de cambio de fijo impide que un

gobierno pueda usar la política monetaria para logra la estabilidad macroeconómica.

Si en este sistema de da un incremento de la demanda de divisas, tal y como se muestra en la

figura 6.1, entonces se crea una presión para que el tipo de cambio suba (desplazamiento de la

demanda de D$ a D’$), por lo que el Banco Central debe actuar para mantener el tipo de cambio;

para lo cual emplea sus reservas monetarias (esto desplaza la oferta de O$ a O’$).

El problema radica en que es posible que las reservas monetarias sean insuficientes, lo cual

haría que el tipo de cambio no se pueda mantener fijo

Gráfico 1. Representación gráfica del tipo de cambio fijo

Fuente: EXFTO (2012)

18

Criticas al tipo de cambio fijo

La principal crítica que recibe el tipo de cambio fijo es la existencia de un tipo de cambio

flotante (o flexible), el cual logra ajustar automáticamente la balanza comercial.

Los gobiernos también tienen que invertir muchos recursos en obtener las reservas de

divisas con el fin de defender el tipo de cambio fijo.

Por otra parte, la persistencia de un gobierno en la defensa de un tipo de cambio fijo, cuando

tienen un déficit comercial, le obliga a utilizar medidas deflacionarias (aumento de los impuestos

y menor disponibilidad de dinero), que pueden conducir a un aumento del desempleo.

19

CAPÍTULO VII¿CUÁL ES LA VENTAJA(S) DEL TIPO

DE CAMBIO FIJO?

20

Ventajas y desventajas del tipo del tipo de cambio fijo

El tipo de cambio fijo es un sistema en el que dos o más países mantienen un tipo de cambio

constante entre sus monedas.

La forma en la que se fija un tipo de cambio es considerar que el tipo de cambio responde a la

oferta y demanda. Entonces si se fija el tipo de cambio de un país es posible que este no sea el

tipo de cambio de equilibrio del mercado de divisas: puede ser mayor o menor que el fijado.

Por ejemplo: El tipo de cambio fijo de 12.50 pesos con respecto al dólar, aquel que se

estableció en México en 1954 y permaneció durante 22 años.

Pero como todo, tiene sus ventajas y sus desventajas; la que a continuación se demostraran.

Troncoso (2005) refiere:

Entre las principales ventajas de este régimen es el de favorecer la estabilidad,

pues al fijar el valor brindan un menor incertidumbre entre los agentes

económicos. Evitando así posibles variaciones del mercado lo cual beneficia a los

agentes mencionados como en el comercio e inversión internacional. Otro punto

es de la estabilización de precios, ya que así nos ayuda al control de la inflación.

(pág. 67)

Massuh (2010) afirma que “Los tipo de cambio fijos aseguran que las políticas del gobierno

son sensibles a la inflación.” Esto quiere decir que la inflación puede traer un efecto perjudicial a

nuestra demanda de exportaciones e importaciones, es por ello que el gobierno se ve en la

obligación de adoptar medidas para garantizar que la inflación sea tan baja posible, con el fin de

mantener empresas competitivas en mercados extranjeros. (pág. 7) También nos afirma que “El

tipo de cambio fijo reduce la incertidumbre para todos los agentes económicos en el país.” Es

decir, que aquellas empresas ya pueden planificar su compra y venta ya que tienen sus costes

previstos y sus precios de los acuerdos de comercio internacional no va a cambiar.

A continuación veremos las desventajas que nos da a conocer Massuh (2010). Como lo es

que un país con un tipo de cambio fijo deba mantener altos niveles de reservas en moneda

extranjera con el objetivo de dejar claro que es capaz de defender su moneda con la compra y

21

venta de monedas extranjeras. (pág. 10) Además, sabiendo que el gobierno está obligado a

mantener el tipo de cambio fijo. La principal forma de hacerlo es a través de la manipulación de

las tasas de interés. Sin embargo, si el tipo de cambio está en peligro de caer, entonces el

gobierno tendrá que elevar las tasas de interés con el fin de aumentar la demanda de la moneda,

pero esto tendrá un efecto deflacionario en la economía, la reducción de la demanda y el

aumento de desempleo.

22

CAPÍTULO VIII¿QUÉ ES TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE?

23

¿Qué es Tipo de Cambio Flexible?

Tipo de Cambio Flexible o Tipo de Cambio Flotante es un tipo de régimen cambiario, en el

que el valor denominado de la moneda se fija en el mercado monetario, sin intervención del

Estado ni del Banco Central de Reserva; lleva una flotación simple, paralelamente a los otros

tipos de Cambio, específicamente contrario al Tipo de Cambio Fijo.

Yeyati (2014) esboza que:

El término “miedo a la flotación” fue acuñado en la década de los noventa por

Guillermo Calvo y Carmen Reinhart para referirse a las acciones de las

autoridades monetarias de los países en vías de desarrollo para evitar que el tipo

de cambio de su divisa local con respecto al dólar fluctuase libremente.

Un cambio flotante libre aumenta la volatilidad de la moneda extranjera. Esto puede causar

serios problemas, especialmente en Economías Emergentes. Estas economías tienen un sector

financiero con una o más condiciones de las siguientes:

Dolarización alto de la responsabilidad.

Fragilidad Financiera

Efectos fuertes del Balance

Cuando los pasivos son fijados en moneda extranjera, mientras que los activos están en la

moneda local, las depreciaciones inesperadas del cambio deterioran al Banco y a los Balances

Corporativos y amenazan la estabilidad del sistema Financiero doméstico.

Calvo, G. y Reinhart, C. manifiestan:

Por esta razón los países emergentes parecen hacer frente al mayor miedo de la

flotación, pues tienen variaciones mucho más pequeñas del cambio nominal, con

todo de choques de la cara los movimientos y de un tipo y de una reserva más

grande de interés.

24

VENTAJAS:

Si los Bancos Centrales no varían sus volúmenes de reservas, no tiene por qué producirse

demandas adicionales de reservas a las instituciones financieras internacionales.

Puesto que las variaciones en los tipos de cambio garantizan el equilibrio exterior (en

países industrializados), la política económica no tiene por qué preocuparse de alcanzar

este objetivo, lo que proporciona mayor autonomía en otras líneas de actuación.

DESVENTAJAS:

Problemas con la sensibilidad de la demanda de las exportaciones e importaciones, pues,

al dejar fluctuar los tipos de cambio, la incertidumbre respecto al valor de las

transacciones es alta.

La presencia de especuladores, que pueden intervenir en el mercado de divisas haciendo

variar los tipos de cambio.

25

CAPÍTULO IX¿QUÉ ES TIPO DE CAMBIO A LA PAR?

26

Tipo de cambio a la par:

Cuando una moneda nacional es igual a una moneda extranjera. Hay equilibrio en la oferta y

demanda de divisas de mercado

Cambio inferior al 100% del nominal del valor. Contratación de un Valor en Bolsa por debajo de

su valor nominal.

27

CAPÍTEVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

(PERIODO DE ESTUDIO DE 5 AÑOS)

28

Evolución del tipo de cambio en nuestro país (del 2010 al 2014)

Tabla 1. Tipo de cambio – Enero 2010

Día

Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

4 2.888 2.891 5 2.880 2.885 6 2.871 2.873 7 2.868 2.8708 2.866 2.867 9 2.853 2.854 12 2.848 2.850 13 2.848 2.84914 2.846 2.847 15 2.847 2.848 16 2.849 2.850 19 2.849 2.85220 2.853 2.854 21 2.854 2.855 22 2.850 2.852 23 2.852 2.85326 2.850 2.852 27 2.854 2.856 28 2.861 2.862 29 2.858 2.86030 2.855 2.857

Fuente: SUNAT (2010)

Tabla 2. Tipo de cambio – Febrero 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día Compra

Venta

2 2.852 2.854 3 2.848 2.850 4 2.852 2.853 5 2.859 2.8606 2.864 2.865 9 2.871 2.873 10 2.863 2.864 11 2.858 2.85912 2.852 2.853 13 2.855 2.856 16 2.853 2.855 17 2.848 2.85018 2.847 2.849 19 2.850 2.851 20 2.850 2.852 23 2.848 2.85124 2.850 2.851 25 2.848 2.850 26 2.849 2.851 27 2.846 2.849


Tabla 3. Tipo de cambio – Marzo 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

2 2.843 2.846 3 2.843 2.846 4 2.842 2.844 5 2.842 2.8446 2.840 2.841 9 2.839 2.841 10 2.840 2.842 11 2.838 2.84112 2.837 2.839 13 2.836 2.838 16 2.837 2.840 17 2.836 2.83818 2.836 2.837 19 2.837 2.838 20 2.837 2.838 23 2.837 2.838

29

24 2.835 2.838 25 2.835 2.837 26 2.836 2.838 27 2.838 2.84030 2.838 2.841 31 2.838 2.840


Tabla 4. Tipo de cambio – Abril 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

01 2.840 2.842 06 2.838 2.840 07 2.837 2.839 08 2.836 2.83809 2.836 2.837 10 2.834 2.837 13 2.834 2.835 14 2.835 2.83615 2.834 2.835 16 2.834 2.836 17 2.835 2.837 20 2.836 2.83721 2.837 2.839 22 2.840 2.841 23 2.845 2.846 24 2.842 2.84327 2.845 2.847 28 2.846 2.848 29 2.846 2.847 30 2.844 2.846


Tabla 5. Tipo de cambio – Mayo 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

01 2.847 2.849 04 2.844 2.846 05 2.847 2.849 06 2.849 2.85107 2.851 2.851 08 2.853 2.853 11 2.844 2.846 12 2.845 2.84613 2.838 2.839 14 2.837 2.838 15 2.840 2.841 18 2.841 2.84219 2.840 2.841 20 2.844 2.845 21 2.850 2.851 22 2.843 2.84625 2.846 2.848 26 2.849 2.850 27 2.845 2.846 28 2.847 2.84829 2.846 2.847


Tabla 6. Tipo de cambio – Junio 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.843 2.845 2 2.844 2.845 3 2.843 2.845 4 2.845 2.8465 2.848 2.849 8 2.849 2.850 9 2.847 2.848 10 2.844 2.84611 2.845 2.846 12 2.844 2.845 15 2.842 2.843 16 2.839 2.83917 2.836 2.839 18 2.835 2.836 19 2.830 2.831 22 2.826 2.82723 2.826 2.827 24 2.828 2.829 25 2.827 2.828 26 2.826 2.827

30

30 2.826 2.827


Tabla 7. Tipo de cambio – Julio 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.825 2.827 2 2.825 2.827 3 2.825 2.826 6 2.823 2.8247 2.823 2.825 8 2.823 2.824 9 2.823 2.823 10 2.823 2.82413 2.823 2.824 14 2.820 2.821 15 2.814 2.815 16 2.819 2.82017 2.822 2.824 20 2.822 2.823 21 2.823 2.825 22 2.826 2.82623 2.822 2.823 24 2.822 2.823 27 2.822 2.824 28 2.822 2.824


Tabla 8. Tipo de cambio – Agosto 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

2 2.822 2.824 3 2.817 2.818 4 2.811 2.812 5 2.802 2.8046 2.801 2.801 7 2.801 2.801 10 2.800 2.802 11 2.804 2.80512 2.806 2.807 13 2.804 2.805 14 2.805 2.806 17 2.802 2.80318 2.799 2.800 19 2.797 2.798 20 2.800 2.800 21 2.799 2.80024 2.799 2.800 25 2.798 2.799 26 2.798 2.799 27 2.795 2.79628 2.798 2.799



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.796 2.798 2 2.794 2.795 3 2.796 2.796 4 2.794 2.7957 2.792 2.793 8 2.794 2.795 9 2.794 2.794 10 2.792 2.79311 2.789 2.790 14 2.787 2.788 15 2.788 2.788 16 2.788 2.78917 2.788 2.789 18 2.789 2.790 21 2.791 2.793 22 2.792 2.792

31

23 2.790 2.790 24 2.789 2.789 25 2.787 2.788 28 2.788 2.79029 2.788 2.791 30 2.787 2.788


Tabla 10. Tipo de cambio- Octubre 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.787 2.788 2 2.788 2.789 5 2.789 2.791 6 2.787 2.7877 2.789 2.790 8 2.788 2.789 12 2.786 2.788 13 2.786 2.78714 2.786 2.787 15 2.788 2.789 16 2.792 2.794 19 2.791 2.79320 2.793 2.794 21 2.792 2.792 22 2.792 2.793 23 2.795 2.79626 2.792 2.793 27 2.793 2.794 28 2.797 2.798 29 2.798 2.79930 2.796 2.798


Tabla 11. Tipo de cambio – Noviembre 2010

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

2 2.796 2.798 3 2.794 2.795 4 2.793 2.794 5 2.792 2.7936 2.792 2.793 9 2.795 2.796 10 2.797 2.798 11 2.800 2.80112 2.799 2.800 13 2.801 2.802 16 2.805 2.806 17 2.808 2.80918 2.810 2.811 19 2.805 2.806 20 2.805 2.807 23 2.809 2.81024 2.812 2.812 25 2.809 2.810 26 2.809 2.811 27 2.815 2.81730 2.825 2.826


Tabla 12. Tipo de cambio – Diciembre 2010

Dí Compr Vent Dí Compr Vent Dí Compr Vent Dí Compr Venta

32

a a a a a a a a a a a1 2.831 2.832 2 2.827 2.828 3 2.827 2.828 4 2.825 2.8267 2.822 2.824 8 2.817 2.819 10 2.823 2.824 11 2.826 2.82714 2.825 2.826 15 2.820 2.821 16 2.817 2.819 17 2.819 2.82018 2.817 2.819 21 2.810 2.813 22 2.805 2.806 23 2.804 2.80524 2.799 2.801 27 2.799 2.801 28 2.799 2.800 29 2.802 2.80330 2.808 2.809 31 2.808 2.809



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

3 2.808 2.809 4 2.802 2.803 5 2.800 2.801 6 2.801 2.8037 2.804 2.805 8 2.804 2.807 11 2.804 2.806 12 2.800 2.80113 2.792 2.794 14 2.787 2.788 15 2.787 2.789 18 2.785 2.78819 2.784 2.786 20 2.779 2.780 21 2.775 2.776 22 2.773 2.77425 2.772 2.774 26 2.775 2.776 27 2.772 2.773 28 2.771 2.77229 2.774 2.775



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.771 2.773 2 2.766 2.769 3 2.766 2.768 4 2.768 2.7685 2.767 2.768 8 2.766 2.767 9 2.767 2.768 10 2.767 2.76811 2.767 2.768 12 2.765 2.766 15 2.765 2.767 16 2.769 2.77017 2.770 2.771 18 2.766 2.768 19 2.766 2.767 22 2.769 2.77023 2.775 2.775 24 2.789 2.792 25 2.781 2.782 26 2.775 2.776



Dí Compr Vent Dí Compr Vent Dí Compr Vent Dí Compr Venta

33

a a a a a a a a a a a1 2.774 2.775 2 2.777 2.778 3 2.774 2.775 4 2.770 2.7715 2.769 2.770 8 2.768 2.770 9 2.770 2.771 10 2.769 2.77011 2.770 2.770 12 2.769 2.769 15 2.769 2.770 16 2.769 2.77017 2.769 2.770 18 2.768 2.769 19 2.767 2.767 22 2.780 2.78123 2.782 2.782 24 2.778 2.778 25 2.777 2.778 26 2.787 2.78829 2.809 2.812 30 2.813 2.813 31 2.809 2.810



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.802 2.805 2 2.805 2.807 5 2.810 2.810 6 2.808 2.8107 2.809 2.810 8 2.804 2.805 9 2.799 2.800 12 2.799 2.80013 2.807 2.808 14 2.814 2.815 15 2.822 2.822 16 2.822 2.82419 2.822 2.823 20 2.822 2.823 21 2.820 2.822 26 2.821 2.82327 2.825 2.827 28 2.832 2.834 29 2.824 2.825 30 2.820 2.821



Día

Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

3 2.820 2.821 4 2.828 2.830 5 2.821 2.821 6 2.818 2.8187 2.802 2.803 10 2.792 2.793 11 2.791 2.792 12 2.793 2.79413 2.782 2.784 14 2.768 2.767 17 2.760 2.761 18 2.760 2.76219 2.753 2.755 20 2.753 2.755 21 2.754 2.756 24 2.757 2.75825 2.752 2.753 26 2.748 2.751 27 2.747 2.748 28 2.749 2.75231 2.766 2.767


34


Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.767 2.767 2 2.776 2.777 3 2.766 2.768 4 2.763 2.7637 2.782 2.787 8 2.787 2.788 9 2.781 2.782 10 2.763 2.76411 2.762 2.764 14 2.759 2.760 15 2.762 2.763 16 2.761 2.76217 2.761 2.761 18 2.760 2.761 21 2.759 2.760 22 2.755 2.75623 2.756 2.757 24 2.759 2.760 25 2.759 2.761 28 2.758 2.75929 2.755 2.756



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.748 2.750 2 2.746 2.748 5 2.748 2.750 6 2.749 2.7507 2.749 2.749 8 2.743 2.744 9 2.744 2.745 12 2.744 2.74513 2.742 2.743 14 2.742 2.742 15 2.741 2.742 16 2.741 2.74219 2.737 2.738 20 2.736 2.737 21 2.737 2.739 22 2.735 2.73623 2.736 2.738 26 2.736 2.737 27 2.736 2.737 28 2.737 2.738



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.737 2.738 2 2.742 2.743 3 2.743 2.744 4 2.742 2.7435 2.741 2.742 6 2.741 2.742 9 2.752 2.753 10 2.748 2.74811 2.751 2.752 12 2.744 2.745 13 2.740 2.742 16 2.741 2.74217 2.740 2.741 18 2.737 2.739 19 2.738 2.740 20 2.734 2.73623 2.731 2.732 24 2.732 2.733 25 2.731 2.733 26 2.731 2.73227 2.730 2.731 31 2.730 2.731


35


Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.725 2.727 2 2.726 2.728 3 2.729 2.731 6 2.730 2.7327 2.729 2.730 8 2.725 2.726 9 2.724 2.725 10 2.726 2.72713 2.727 2.729 14 2.734 2.735 15 2.731 2.731 16 2.730 2.73117 2.731 2.732 20 2.737 2.739 21 2.740 2.741 22 2.748 2.74723 2.778 2.776 24 2.769 2.771 27 2.769 2.770 28 2.766 2.76629 2.765 2.766 30 2.768 2.769


Tabla 22. Tipo de cambio – Octubre 2011

Día

Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.772 2.773 4 2.773 2.774 5 2.775 2.777 6 2.770 2.7717 2.753 2.754 8 2.744 2.744 11 2.730 2.732 12 2.730 2.73013 2.725 2.726 14 2.727 2.727 15 2.720 2.721 18 2.721 2.72319 2.722 2.723 20 2.721 2.722 21 2.725 2.727 22 2.720 2.72125 2.719 2.721 26 2.716 2.717 27 2.718 2.719 28 2.710 2.71129 2.706 2.708



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

2 2.706 2.708 3 2.710 2.712 4 2.707 2.709 5 2.706 2.7088 2.703 2.705 9 2.702 2.704 10 2.706 2.707 11 2.707 2.70912 2.702 2.704 15 2.704 2.705 16 2.706 2.706 17 2.701 2.70318 2.700 2.701 19 2.699 2.700 22 2.701 2.702 23 2.701 2.70224 2.705 2.706 25 2.706 2.707 26 2.712 2.713 29 2.708 2.709

36

30 2.705 2.706



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.699 2.700 2 2.699 2.699 3 2.697 2.699 6 2.697 2.6987 2.697 2.698 8 2.696 2.697 10 2.695 2.697 13 2.700 2.70114 2.696 2.696 15 2.696 2.697 16 2.695 2.696 17 2.695 2.69720 2.696 2.698 21 2.694 2.695 22 2.694 2.695 23 2.693 2.69426 2.693 2.694 27 2.693 2.695 28 2.694 2.696 29 2.695 2.69630 2.695 2.697



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta Día

Compra

Venta Día Compra

Venta

2 2.695 2.697 3 2.696 2.700 4 2.695 2.696 5 2.696 2.6976 2.694 2.695 7 2.693 2.694 10 2.692 2.694 11 2.691 2.69212 2.693 2.693 13 2.691 2.692 14 2.693 2.694 17 2.693 2.69418 2.692 2.693 19 2.692 2.693 20 2.692 2.693 21 2.691 2.69324 2.690 2.691 25 2.691 2.692 26 2.692 2.693 27 2.690 2.69128 2.690 2.691 31 2.689 2.691



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.688 2.691 2 2.688 2.689 3 2.690 2.691 4 2.688 2.6907 2.687 2.689 8 2.687 2.688 9 2.687 2.689 10 2.686 2.688

37

11 2.684 2.685 14 2.684 2.686 15 2.684 2.686 16 2.684 2.68617 2.682 2.683 18 2.681 2.682 21 2.680 2.681 22 2.679 2.68023 2.680 2.680 24 2.679 2.680 25 2.678 2.680 28 2.678 2.67929 2.677 2.679



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.676 2.678 2 2.675 2.676 3 2.675 2.676 6 2.674 2.6767 2.675 2.676 8 2.674 2.675 9 2.671 2.672 10 2.668 2.66913 2.668 2.669 14 2.669 2.670 15 2.669 2.670 16 2.671 2.67217 2.669 2.671 20 2.669 2.671 21 2.670 2.671 22 2.670 2.67123 2.669 2.670 24 2.669 2.670 27 2.670 2.671 28 2.670 2.67129 2.669 2.669 30 2.668 2.669 31 2.666 2.668



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

2 2.666 2.668 3 2.666 2.668 4 2.667 2.668 5 2.666 2.66810 2.666 2.667 11 2.666 2.667 12 2.664 2.665 13 2.659 2.66014 2.657 2.658 17 2.656 2.657 18 2.655 2.657 19 2.654 2.65520 2.654 2.654 21 2.651 2.652 24 2.651 2.652 25 2.650 2.65226 2.649 2.650 27 2.645 2.647 28 2.639 2.641 30 2.639 2.641



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta Día

Compra

Venta

2 2.639 2.641 3 2.635 2.638 4 2.639 2.640 5 2.643 2.645

38

8 2.638 2.639 9 2.642 2.643 10 2.646 2.646 11 2.647 2.64812 2.654 2.655 15 2.664 2.664 16 2.668 2.670 17 2.665 2.66718 2.671 2.672 19 2.668 2.669 22 2.668 2.670 23 2.671 2.67224 2.689 2.689 25 2.693 2.694 26 2.699 2.701 29 2.698 2.70030 2.700 2.701 31 2.703 2.706



Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

Día

Compra

Venta

1 2.708 2.710 2 2.707 2.709 5 2.703 2.704 6 2.701 2.7027 2.682 2.683 8 2.674 2.675 9 2.683 2.683 12 2.681 2.68213 2.684 2.684 14 2.677 2.678 15 2.671 2.672 16 2.664 2.66519 2.650 2.652 20 2.640 2.642 21 2.640 2.641 22 2.651 2.65323 2.652 2.653 26 2.658 2.659 27 2.662 2.663 28 2.660 2.66229 2.670 2.671



Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta

2 2.670 2.671 3 2.652 2.655 4 2.646 2.647 5 2.645 2.6466 2.649 2.650 7 2.650 2.650 10 2.639 2.641 11 2.633 2.63412 2.631 2.633 13 2.632 2.633 14 2.624 2.628 17 2.622 2.62418 2.619 2.620 19 2.619 2.620 20 2.619 2.621 21 2.631 2.63124 2.649 2.651 25 2.640 2.642 26 2.638 2.638 27 2.631 2.63330 2.631 2.633 31 2.624 2.625


39


Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta

1 2.628 2.629 2 2.624 2.625 3 2.628 2.630 4 2.621 2.6227 2.618 2.619 8 2.620 2.620 9 2.617 2.618 10 2.616 2.61711 2.617 2.618 14 2.616 2.618 15 2.615 2.616 16 2.614 2.61517 2.613 2.614 18 2.612 2.613 21 2.612 2.613 22 2.611 2.61223 2.613 2.613 24 2.614 2.615 25 2.613 2.614 28 2.611 2.61329 2.610 2.612 30 2.609 2.610



Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta Día Compra

Venta

1 2.609 2.610 3 2.609 2.610 4 2.607 2.608 5 2.608 2.6086 2.611 2.611 7 2.610 2.611 8 2.609 2.610 11 2.608 2.60912 2.607 2.608 13 2.605 2.606 14 2.603 2.604 15 2.596 2.59818 2.600 2.601 19 2.601 2.602 20 2.601 2.602 21 2.602 2.60322 2.599 2.601 25 2.598 2.599 26 2.595 2.596 27 2.596 2.59728 2.593 2.594 29 2.597 2.598



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.597 2.598 2 2.597 2.598 3 2.597 2.598 4 2.597 2.5995 2.596 2.597 6 2.593 2.594 8 2.593 2.594 9 2.593 2.59410 2.586 2.588 11 2.585 2.585 12 2.585 2.586 13 2.586 2.58716 2.584 2.585 17 2.582 2.583 18 2.581 2.582 19 2.578 2.57920 2.579 2.580 23 2.577 2.578 24 2.580 2.580 25 2.581 2.58226 2.585 2.586 27 2.598 2.599 30 2.601 2.602 31 2.597 2.598

40



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra Venta

1 2.591 2.592 3 2.591 2.592 5 2.591 2.592 6 2.604 2.6047 2.607 2.608 8 2.603 2.604 9 2.605 2.606 10 2.611 2.61213 2.612 2.613 14 2.615 2.616 15 2.605 2.606 16 2.602 2.60317 2.606 2.607 20 2.598 2.600 21 2.597 2.598 22 2.597 2.59723 2.589 2.591 24 2.588 2.590 27 2.588 2.589 28 2.587 2.58829 2.588 2.589



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.578 2.579 4 2.577 2.579 5 2.579 2.580 6 2.580 2.5817 2.578 2.579 8 2.574 2.575 11 2.574 2.575 12 2.572 2.57313 2.569 2.570 14 2.564 2.565 15 2.563 2.564 18 2.561 2.56219 2.562 2.563 20 2.562 2.564 21 2.561 2.563 22 2.563 2.56424 2.563 2.564 26 2.563 2.564 27 2.555 2.557 28 2.549 2.55129 2.549 2.551 31 2.549 2.551



Día

Compra Venta

Día Compra Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

2 2.549 2.551 3 2.548 2.549 4 2.550 2.551 5 2.546 2.5478 2.546 2.547 9 2.546 2.547 10 2.548 2.549 11 2.551 2.551

41

12 2.548 2.550 15 2.539 2.541 16 2.541 2.541 17 2.544 2.54518 2.547 2.548 19 2.553 2.554 22 2.551 2.552 23 2.554 2.55524 2.552 2.553 25 2.554 2.555 26 2.556 2.557 29 2.559 2.56030 2.561 2.563 31 2.559 2.560



Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra

Venta Día Compra Venta

1 2.578 2.578 2 2.570 2.572 5 2.577 2.577 6 2.576 2.5777 2.576 2.577 8 2.578 2.579 9 2.578 2.579 11 2.578 2.57913 2.578 2.579 14 2.570 2.572 15 2.567 2.567 16 2.569 2.57019 2.573 2.574 20 2.582 2.583 21 2.583 2.583 22 2.585 2.58623 2.582 2.583 26 2.582 2.583 27 2.583 2.583 28 2.580 2.581



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.585 2.587 2 2.592 2.593 5 2.596 2.598 6 2.593 2.5947 2.596 2.597 8 2.603 2.604 9 2.602 2.603 12 2.597 2.59913 2.590 2.591 14 2.593 2.593 15 2.592 2.594 16 2.592 2.59319 2.597 2.599 20 2.595 2.596 21 2.593 2.594 22 2.593 2.59423 2.590 2.591 26 2.587 2.588 27 2.584 2.586 28 2.589 2.58930 2.589 2.589



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.589 2.589 2 2.589 2.590 3 2.587 2.588 4 2.585 2.5875 2.585 2.586 6 2.583 2.584 9 2.578 2.578 10 2.576 2.57711 2.576 2.577 12 2.580 2.580 13 2.584 2.585 16 2.589 2.591

42

17 2.589 2.590 18 2.590 2.591 19 2.591 2.592 20 2.592 2.59323 2.595 2.596 24 2.604 2.605 25 2.624 2.624 26 2.623 2.62427 2.626 2.627 30 2.642 2.646



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta Día

Compra

Venta Día Compra Venta

1 2.645 2.646 3 2.646 2.648 4 2.628 2.630 7 2.620 2.6228 2.612 2.613 9 2.615 2.616 10 2.609 2.609 11 2.603 2.60514 2.601 2.602 15 2.599 2.600 16 2.614 2.616 17 2.629 2.62918 2.643 2.645 21 2.642 2.644 22 2.644 2.646 23 2.647 2.64824 2.663 2.666 25 2.673 2.676 28 2.675 2.676 29 2.675 2.67630 2.686 2.686 31 2.712 2.718



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.730 2.734 4 2.722 2.724 5 2.708 2.711 6 2.713 2.7137 2.730 2.730 8 2.724 2.727 11 2.747 2.746 12 2.753 2.75513 2.747 2.748 14 2.723 2.726 15 2.720 2.723 18 2.733 2.73519 2.744 2.745 20 2.740 2.742 21 2.771 2.775 22 2.783 2.78525 2.784 2.786 26 2.782 2.784 27 2.781 2.782 28 2.780 2.783



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.780 2.783 2 2.778 2.782 3 2.785 2.789 4 2.784 2.787

43

5 2.780 2.784 6 2.789 2.792 9 2.780 2.782 10 2.769 2.77211 2.780 2.783 12 2.774 2.777 13 2.767 2.771 16 2.764 2.76717 2.759 2.762 18 2.755 2.756 19 2.766 2.767 20 2.767 2.76923 2.768 2.771 24 2.777 2.780 25 2.782 2.784 26 2.784 2.78627 2.783 2.786 31 2.783 2.786



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.790 2.794 2 2.795 2.797 3 2.788 2.790 6 2.790 2.7927 2.794 2.796 8 2.799 2.800 9 2.792 2.793 10 2.791 2.79213 2.794 2.796 14 2.796 2.798 15 2.796 2.798 16 2.797 2.79917 2.797 2.799 20 2.798 2.800 21 2.817 2.816 22 2.819 2.82023 2.810 2.810 24 2.810 2.812 27 2.811 2.813 28 2.812 2.81329 2.809 2.810 30 2.806 2.808



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

2 2.806 2.808 3 2.805 2.808 4 2.807 2.810 5 2.807 2.8086 2.808 2.810 7 2.804 2.806 10 2.796 2.799 11 2.794 2.79712 2.788 2.789 13 2.772 2.774 14 2.772 2.777 17 2.762 2.76418 2.769 2.771 19 2.769 2.775 20 2.747 2.750 21 2.740 2.74224 2.745 2.747 25 2.756 2.757 26 2.764 2.764 27 2.764 2.76628 2.775 2.779



Día Compr Vent Día Compr Vent Día Compr Vent Día Compr Vent

44

a a a a a a a a1 2.781 2.782 2 2.781 2.782 3 2.779 2.781 4 2.777 2.7785 2.777 2.779 9 2.777 2.779 10 2.785 2.788 11 2.782 2.78612 2.772 2.774 15 2.770 2.772 16 2.768 2.770 17 2.762 2.76418 2.755 2.756 19 2.762 2.766 22 2.774 2.776 23 2.765 2.76724 2.763 2.765 25 2.761 2.763 26 2.757 2.759 29 2.760 2.76130 2.756 2.758 31 2.756 2.758



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.768 2.770 4 2.768 2.770 5 2.775 2.778 6 2.785 2.7897 2.789 2.790 8 2.793 2.794 9 2.802 2.802 12 2.799 2.80213 2.797 2.800 14 2.798 2.800 15 2.797 2.800 16 2.798 2.80019 2.799 2.801 20 2.801 2.802 21 2.801 2.802 22 2.802 2.80323 2.802 2.804 26 2.801 2.804 27 2.803 2.805 28 2.801 2.80229 2.799 2.803 30 2.800 2.802



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

3 2.801 2.803 4 2.804 2.805 5 2.803 2.805 6 2.801 2.8027 2.798 2.800 10 2.792 2.793 11 2.791 2.792 12 2.792 2.79313 2.784 2.786 14 2.767 2.769 17 2.763 2.764 18 2.762 2.76519 2.779 2.782 20 2.782 2.782 21 2.769 2.773 24 2.764 2.76625 2.772 2.774 27 2.785 2.786 28 2.785 2.786 31 2.794 2.796


45


Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.794 2.796 3 2.801 2.804 4 2.805 2.807 7 2.805 2.8088 2.802 2.802 9 2.803 2.804 10 2.801 2.803 11 2.797 2.79914 2.797 2.799 15 2.799 2.801 16 2.803 2.805 17 2.808 2.80918 2.806 2.807 21 2.807 2.810 22 2.808 2.809 23 2.806 2.80824 2.808 2.810 25 2.818 2.820 28 2.821 2.822 29 2.822 2.82330 2.823 2.824 31 2.818 2.819



Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

1 2.820 2.822 4 2.823 2.825 5 2.823 2.824 6 2.824 2.8257 2.821 2.822 8 2.820 2.822 11 2.818 2.819 12 2.816 2.81713 2.815 2.816 14 2.816 2.817 15 2.812 2.815 18 2.802 2.80319 2.806 2.807 20 2.807 2.809 21 2.808 2.809 22 2.806 2.80825 2.805 2.808 26 2.806 2.808 27 2.808 2.810 28 2.802 2.804



Día Compra

Venta

Día Compra Venta

Día Compra Venta

Día Compra

Venta

1 2.799 2.801 4 2.802 2.804 5 2.800 2.801 6 2.798 2.7987 2.798 2.799 8 2.802 2.803 11 2.803 2.805 12 2.800 2.80213 2.805 2.807 14 2.806 2.807 15 2.802 2.803 18 2.806 2.80719 2.808 2.809 20 2.813 2.814 21 2.811 2.813 22 2.809 2.81225 2.808 2.810 26 2.811 2.812 27 2.811 2.812 28 2.810 2.81129 2.809 2.811


46


Día Compra

Venta

Día Compra

Venta

Día Compra

Venta Día Compra

Venta

1 2.807 2.809 2 2.805 2.807 3 2.807 2.808 4 2.811 2.8115 2.807 2.810 8 2.802 2.804 9 2.789 2.791 10 2.794 2.79611 2.787 2.789 12 2.784 2.786 15 2.774 2.776 16 2.774 2.77417 2.780 2.781 21 2.780 2.781 22 2.775 2.777 23 2.781 2.78324 2.791 2.793 25 2.790 2.791 26 2.801 2.803 29 2.805 2.80830 2.806 2.808



Día Compra

Venta Día Compra

Venta

Día Compra Venta Día Compra

Venta

1 2.807 2.809 3 2.803 2.805 6 2.805 2.806 7 2.802 2.8038 2.799 2.800 9 2.788 2.788 10 2.786 2.787 13 2.784 2.78614 2.784 2.786 15 2.784 2.785 16 2.786 2.787 17 2.784 2.78620 2.787 2.788 21 2.790 2.791 22 2.787 2.790 23 2.787 2.78924 2.786 2.787 27 2.785 2.789 28 2.784 2.786 29 2.775 2.77630 2.760 2.761 31 2.764 2.767



Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta2 2.764 2.767 3 2.770 2.77

44 2.777 2.779 5 2.784 2.786

6 2.784 2.786 7 2.782 2.784

10 2.786 2.788 11

2.788 2.789

12 2.796 2.797 13 2.795 2.797

14 2.791 2.793 17

2.793 2.795

18 2.801 2.803 19 2.801 2.803

20 2.799 2.800 21

2.806 2.808

24 2.803 2.805 25 2.803 2.804

26 2.803 2.804 27

2.804 2.806

28 2.799 2.801 Fuente: SUNAT (2014)

47


Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta1 2.795 2.796 2 2.795 2.797 3 2.795 2.795 4 2.784 2.7855 2.776 2.779 8 2.772 2.773 9 2.781 2.782 10 2.782 2.78511 2.779 2.781 12 2.783 2.784 15 2.783 2.786 16 2.782 2.78417 2.783 2.784 18 2.790 2.793 19 2.788 2.790 22 2.792 2.79423 2.787 2.788 24 2.786 2.789 25 2.783 2.785 26 2.784 2.78731 2.788 2.790



Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta1 2.795 2.797 2 2.795 2.797 5 2.801 2.803 6 2.812 2.8137 2.810 2.812 8 2.808 2.810 9 2.801 2.803 12 2.789 2.79013 2.789 2.790 14 2.793 2.794 15 2.793 2.795 16 2.796 2.79819 2.815 2.818 20 2.818 2.820 21 2.826 2.827 22 2.824 2.82523 2.826 2.828 26 2.832 2.834 27 2.832 2.834 28 2.838 2.84129 2.844 2.847 30 2.842 2.845





48





Día Compra

Venta

Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta

1 2.920 2.923 4 2.923 2.925 5 2.926 2.928 6 2.928 2.9307 2.930 2.932 8 2.927 2.928 11 2.928 2.930 12 2.929 2.93113 2.933 2.935 14 2.933 2.935 15 2.932 2.935 18 2.928 2.93319 2.927 2.930 20 2.924 2.930 21 2.923 2.924 22 2.916 2.91825 2.916 2.918 26 2.915 2.917 27 2.912 2.914 28 2.909 2.91329 2.918 2.920



Día Compra

Venta

Día Compra Venta Día Compra Venta Día Compra Venta

2 2.925 2.929 3 2.935 2.939 4 2.940

2.942 5 2.945 2.947

6 2.949 2.952 10 2.960 2.962 11 2.959

2.961 12 2.967 2.969

13 2.959 2.965 16 2.959 2.964 17 2.967

2.969 18 2.958 2.961

19 2.940 2.944 20 2.947 2.950 23 2.97 2.974 24 2.973 2.976

49

025 2.977 2.979 27 2.973 2.976 30 2.98

72.988 31 2.986 2.990


Figura 2. Evolución del tipo de cambio en el Perú en los años 2010 – 2014

Gráfico 2. Evolución del tipo de cambio en el Perú en los años 2010 – 2014

ENER

O

JUNI

O

DICI

EMBR

E

ENER

O

JUNI

O

DICI

EMBR

E

ENER

O

JUNI

O

DICI

EMBR

E

ENER

O

JUNI

O

DICI

EMBR

E

ENER

O

JUNI

O

DICI

EMBR

E

4 8 1 3 8 13 3 1 6 30 25 4 30 27 30AÑO 2010 AÑO 2011 AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014

2.3

2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

3

3.1

2.8912.85 2.832 2.809 2.788

2.701 2.7 2.71

2.581 2.563

2.786 2.805 2.824 2.806

2.988

EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

50

Fuente: INEI Elaboración: Propia

CONCLUSIONES

La existencia del tipo de cambio es necesaria porque cada país tiene una política económica

diferente; además de aplicar cada uno distintas normas que afectan al estado de su economía.

Incluso podemos añadir que ya que no todos aquellos países tienen el mismo nivel de desarrollo

económico, existen diferencias notables, que hacen que su moneda oficial valga más o menos

con respecto al resto de monedas de las economías de los otros países.

Como el tipo de cambio es precio; varía y fluctúa a lo largo del tiempo, así se produce los

diferentes valores para un tipo de cambio, dependiendo del desarrollo de la economía y finanzas

de un país determinado. Por lo tanto vemos que esta información es de vital importancia para

analistas y estudiosos de la economía de los países.

Existen diversas formas en que las naciones controlan y establecen los tipos de cambio. En los

sistemas de cambio fluctuantes, el precio de cada moneda lo establecen los mercados: cuanto

mayor sea la demanda de una moneda, mayor será su precio (su tipo de cambio). Algunas veces,

el Banco Central puede intervenir en los mercados para lograr un tipo de cambio favorable; esta

intervención se conoce como fluctuación dirigida.

Cuando el cambio es fijo, la moneda tiene un valor medio que podrá aumentar (revaluarse) o

disminuir (devaluarse), cuando las autoridades monetarias lo consideren necesario.

51

En Latinoamérica, numerosos países fijan su moneda con respecto al dólar, mantienen paridades

fijas o deslizantes y por tanto forman parte del denominado “bloque del dólar”. Los bancos

centrales tienen que mantener fijo el tipo de cambio entre unas bandas de fluctuación de más o

menos 2,25% para la mayoría.

Finalmente, es necesario señalar, dada la investigación presentada, que para el mes de julio del

2015; el tipo de cambio en nuestro país se encuentra en 3.179 la compra del dólar y 3.187 para la

venta, esto según información recabada de la página web de la SUNAT y el BANCO CENTRAL

DE RESERVA DEL PERÚ.

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Tipo de Cambio - Grupo 5

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