27
VO TRH SE ZEMNÍM PLYNEM A ELEKTŘINOU V ČR Ludvík Baleka manažer projektů origination, Trading, ČEZ, a.s. Praha, 3. června 2010
VO TRH SE ZEMNÍM PLYNEM A ELEKTŘINOU V ČR
Ludvík Balekamanažer projektů origination, Trading, ČEZ, a.s.
Praha, 3. června 2010
2
AGENDA
1. Trh se zemním plynem
2. Novinky na trhu s elektrickou energií
3
V ROCE 2009 SE V ČESKÉ REPUBLICE SPOTŘEBOVALO 8 161 MIL. M3 PLYNU, TO JE PŘIBLIŽNĚ 86 TWh
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
mil
. m
3
rokspotřeba plynu v ČR
důvodem poklesu spotřeby plynu byla hlavně rostoucí cena plynu v letech 2005 – 2007 a v roce 2009 finanční krize
minimální denní spotřeba plynu je kolem 7,7 mil. m3 (rok 2008)
maximální denní spotřeba je kolem 50,7 mil. m3 (rok 2008)
Vývoj spotřeby plynu v ČR
Letní spotřeba je až 7 krát menší, než je spotřeba v zimě.
4
PLYNÁRENSKÉ FIRMY PŘEDPOVÍDAJÍ VELKÝ NÁRŮST SPOTŘEBY PLYNU V ČR
Vývoj spotřeby plynu v ČR podle plynárenských společností
plynárenské společnosti předpokládají nárůst výroby el. energie z plynu, a tím i výrazný nárůst spotřeby plynu
dále očekávají výrazné oživení ekonomiky a velký tlak na ekologizaci
aby se mohlo splnit očekávání, budou muset plynárenské společnosti obnovit důvěru v bezpečnost dodávek plynu po plynové krizi
55
ČEZ PLÁNUJE VÝSTAVBU PLYNOVÝCH ELEKTRÁREN V CELÉM REGIONU, KDE PŮSOBÍ
Česká republika
840 MW v lokalitě Počerady (2013)
840 MW v lokalitě Mělník (2017)
250-440 MW v lokalitě Úžín
Slovensko, 850 MW (joint venture s MOL-2014)
Maďarsko, 850 MW (joint venture s MOL-2014)
Rumunsko, 400 MW v lokalitě Galaţi (2016)
Turecko, 880 MW
Polsko, 420 MW v lokalitě Skawina (2014)
ČR
SK
HU
BG
RO
TR
PL
6
V ČR JE DOSTATEK ZÁSOBNÍKŮ PLYNU, KTERÉ ZAJIŠŤUJÍ SPOLEHLIVOST DODÁVKY
Spotřeba
plynu
v ČR
8161 mil. m3
Kapacita
zásobníků
plynu v ČR je
3 100 mil. m3
Nové RWE 450
až 795 mil. m3
Nové MND + ??
38%
44 - 47%
??%
RWE se zavázalo EU vybudovat do roku 2014 nové zásobníky o kapacitě 450 mil. m3 (RWE prezentuje snahu vytvořit zásobníky až o kapacitě 795 mil. m3)
tyto zásobníky pokryjí až 44% až 47% roční spotřeby v celé ČR
v ČR jsou i další investoři, kteří chtějí investovat do výstavby zásobníků např. MND, Český plyn a další
kapacita zásobníků v ČR je dostatečná, i pokud dojde ke stavbě plynových elektráren
ČEZ má dlouhodobě pronajatý
zásobník v ČR prosvé zákazníky
7
BEZPEČNOST DODÁVEK PLYNU JE V ČR JEDNA Z NEJVYŠŠÍCH V EVROPĚ
8
EU CHCE DÁLE ZVÝŠIT SPOLEHLIVOST DODÁVEK PLYNU NOVÝMI PLYNOVODY …
Nord Stream
OPAL
OPAL kapacita - 37 mld. m3 p.a.,
Nord Stream kapacita – max. 55 mld. m3 p.a. délka - 1200 km off-shore předpokládané náklady: 6 – 7,5 mld. €
9
… DALŠÍM DŮLEŽITÝM PROJEKTEM JE PLYNOVOD NABUCCO
Nabucco
plynovod přes Turecko, Bulharsko, Rumunsko, Maďarsko do Rakouska
kapacita - 31 mld. m3 p.a. délka – 3300 km předpokládané náklady - 5 mld. €
Nabucco
Rusko chce budovat konkurenční plynovod South Stream.
10
PRO ČR JE VELMI DŮLEŽITÝ PLYNOVOD MEZI BUUMGERTENEM A ČR
Propoj mezi Baumgartenem a ČR
předpokládané náklady - 60 mil. € délka - 40 km kapacita - 6 mld. m3 p.a.
Tento plynovod zajistí ČR přímé napojení na další likvidní trh s plynem.
11
TRH S PLYNEM NĚKOLIK LET ZAOSTÁVÁ ZA TRHEM S ELEKTŘINOU
Podmínky pro import a export plynu z/do ČR
Obchodník musí koupit přeshraniční
kapacitu na obou stranách hranice
(u dvou různých provozovatelů)
Při principu SBA může provozovatel
sítě obchodníkovi krátit proporcionálně
dodávku plynu podle skutečných toků
12
V SOUČASNÉ DOBĚ JE CENA PLYNU NA BURZE VÝRAZNĚ LEVNĚJŠÍ NEŽ PODLE ROPNÉHO VZORCE
Vývoj cen plynu (vzorcový x burza) v EUR/MWh
0
5
10
15
20
25
30
35
2007
/10
2007
/12
2008
/2
2008
/4
2008
/6
2008
/8
2008
/10
2008
/12
2009
/2
2009
/4
2009
/6
2009
/8
2009
/10
2009
/12
2010
/2
Oil-linked gas Exchange gas
13
LIKVIDNÍCH BURZ, NA KTERÝCH SE DÁ KOUPIT PLYN, JE V EVROPĚ NĚKOLIK
Burzy s plynem v Evropě
ČEZ má uzavřeno více než 13 smluv (EFET) na obchodování s plynem
ČEZ obchoduje finančně na NBP
ČEZ obchoduje i s fyzickým plynem na NCG, Gaspoolu a TTF
máme pronajaté zásobníky v ČR a na Slovensku
připravujeme fyzické obchodování s plynem na CEGH - Baumgarten
nejvíce likvidní je NBP, kde se obchoduje kolem 500 000 MWh/den a NCG, kde se obchoduje kolem 100 000 MWh/den
V roce 2009 jsme na burzách a s partnery
zobchodovali skoro 89 TWh (8,5 miliard m3) plynu.
14
CENA PLYNU V EVROPĚ JE OVLIVNĚNA CELOSVĚTOVÝM VÝVOJEM EKONOMIKY …
Spotřeba/těžba plynu v roce 2008
Těžba
Import
Spotřeba
Export
15
… A SPOTŘEBOU PLYNU VE SVĚTĚ
mld. m3/2008 USA 657,2 Čína 80,7 Francie 44,2 Německo 82,0 Indie 41,4 Japonsko 93,7 ČR 8,7
největší spotřeba plynu je v USA, které začalo být v těžbě plynu soběstačné (těžba plynu z břidlic)
při velmi nízké ceně LNG, kolem 8 – 10 EUR/MWh, vzrůstá dovoz LNG do USA
dalšími velkými spotřebiteli jsou Německo, Japonsko a Čína
spotřeba v Číně se velmi dramaticky zvyšuje v posledních letech
Vývoj spotřeby plynu v procentech
16
DÍKY LNG JSOU PLYNOVÉ TRHY NA RŮZNÝCH KONTINENTECH PROPOJENÉ
v současnosti je k dispozici více jak 140 lodí na transport LNG, většinou o velikosti 120 000 m3 LNG
nové lodě budou mít až 260 000 m3 LNG
teplota kapalného plynu musí být pod mínus -160 °C
1m3 LNG v kapalném stavu = 600 m3 zemního plynu
loď o velikosti 120 000 m3 LNG by pokryla letní spotřebu v celé ČR na devět dní
Doprava LNG
17
V EVROPĚ JE JIŽ TEĎ DOSTATEK LNG TERMINÁLŮ
LNG terminály v Evropě
Funkčních Ve výstavbě Funkční Ve výstavběŠpanělsko 6 0 Portugalsko 1 0Francie 3 5 Chorvatsko 0 1Velká Británie 4 4 Rumunsko 0 1Itálie 2 9 Irsko 0 1Řecko 1 0 Holansko 0 4Belgie 1 0 Polsko 0 1Německo 1 2 Švédsko 0 1
Funkčních Ve výstavbě19 29Celkem
18
AGENDA
1. Trh se zemním plynem
2. Novinky na trhu s elektrickou energií
19
DVĚ ZÁKLADNÍ FORMY OBCHODOVÁNÍ
Volný trh - OTC Market (Over-the-Counter)
Obchody bilatelární přímé nebo zprostředkované (brokeři: elektronicky nebo hlasově)
V ČR první broker otevřel „český screen“ v prosinci 2004, v současnosti zde působí 5 brokerů
Burzovní trh - Exchange Market
Spotový trh (OKO) – provozuje OTE od roku 2001Futures trh - Pražská Energetická Burza (PXE)
• září 2006 oznámen záměr vytvořit burzu• 21.12. 2006 oficiální založení PXE• 17.7. 2007 spuštěno obchodování s fyzickým futures• 1.2. 2010 spuštěno obchodování s finančními futures
20
Na velkoobchodním trhu s elektřinou je rizikem nejen nedodání podkladového aktiva (elektřiny), nebo nezaplacení příslušné dodávky, ale i cenová delta “náhradnídodávky“ a dostupnost podkladového aktiva vůbec
OTC trh – rizika řeší obchodní partneři bilaterálně– většinou ošetřováno riziko nezaplacení dodávky
– ostatní rizika často nedoceněna a neošetřena
Burzovní trh – rizika ošetřena centrálně systémem maržování – burza jako centrální protistrana eliminuje kreditní riziko mezi účastníky trhu navzájem. – ošetřeno i riziko úpadku rizika účastníka obchodu
initial margin – finanční zajištění nominální hodnoty otevřených kontraktů variation margin – finanční zajištění změny ceny držených pozic delivery margin – finanční zajištění skutečné dodávky/odběru (není u finančních futures)
HLAVNÍ ROZDÍL OBOU TRHŮ – RISK MANAGEMENT
PX
21
FINANČNÍ VS. FYZICKÉ FUTURES
Fyzické futures
Obchod uzavřený na burze je vypořádán fyzicky (=dodávkou)Výsledná cena dodávky se započtením efektu maržování je rovna ceně, za kterou
byl obchod uzavřen (plus/minus příslušné poplatky)
Finanční futures
Obchod uzavřený na burze je vypořádán finančně, zpravidla spotovou cenou v jednotlivých hodinách „dodávky“.
Pokud obchodník v budoucnu zakoupí fyzickou dodávku na spotovém trhu, je výsledná cena dodávky rovna ceně, za kterou byl uzavřen původní obchod na burze (plus/minus příslušné poplatky)
Výhoda finančních futures: možnost volby - realizovat pouze zajišťovací kontrakty nebo se nakonec rozhodnout pro fyzickou dodávku
22
VELKOOBCHODNÍ CENA EL. V REGIONU JE NEJVÍCE ZÁVISLÁ NA CENĚ UHLÍ, PLYNU A POVOLENEK CO2
Dostupná kapacitaMW
hnědouhelné
paroplynové
černouhelné
vodnívětrné jaderné
Výrobní náklady dle typu zdrojů
€/MWh min. zatížení max. zatížení
plynové
na volném trhu je cena elektřiny odvozena od variabilních nákladů závěrných zdrojů
v Německu jsou závěrnými zdroji černouhelné (mimo špičku) a plynové (ve špičce)
z tohoto důvodu reaguje silně na vývoj cen uhlí, plynu a povolenek CO2
22
topné oleje
solární
23
NAJDI 5 ROZDÍLŮ, ANEB KDE BUDE ELEKTŘINA DRAŽŠÍ?
Germany and AustriaAnnual consumption 574 TWh1)
Example: Traded volume 15 TWhAnnual Payment for License or Scheduling: none
Remaining 15 countries of CEE and SEE regionsAnnual consumption 466 TWh1)
Example: Traded volume 15 TWh (1TWh in each country)Annual Payment for License or Scheduling2): 380 000 EUR + accompanying cost(reporting, legal, tax and accounting)
1) Annual consumption in 2008 according to UCTE 2) Based on average price 50 EUR/MWh., initial fee spread over 5 years
24
CZ-SK MARKET COUPLING BEZ PROBLÉMŮ V RUTINNÍM PROVOZU OD 1. 9. 2009
Spot day ahead markets CZ + SK - 1. 7.2009 - 9.10. 2009
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
MW
h
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
EU
R/M
Wh
volum e spotDAM CZ
volum e spotDAM SK
spot averageprice DAM CZ
spot averageprice DAM SK
2525
VÝVOJ CZ CAL11 A DE-CZ SPREADU NA NĚMECKOU ELEKTŘINU
40
45
50
55
60
65
leden 09 duben 09 červenec 09 říjen 09 leden 10 duben 10
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
CZ CAL11 DE-CZ SPREAD
elektřina EUR/MWh DE-CZ spread EUR/MWh
262626
CENY KLÍČOVÝCH VSTUPNÍCH KOMODIT V LETECH 2009 A 2010
Oil Brent (USD/bbl) CO2 allowances - NAPII (EUR/t)
Coal (USD/t)
0
30
60
90
120
01/2
009
06/2
009
11/2
009
04/2
010
0
5
10
15
20
25
01/2
009
06/2
009
11/2
009
04/2
010
0
30
60
90
120
150
01/2
009
06/2
009
11/2
009
04/2
010
Natural Gas - TTF (EUR/MWh)
0
10
20
30
40
