µ Název prezentacepřednášející

µ Zásady financování v průběhu životního cyklu firmy

Ing. Karel Štefulík, CFA

« Z POHLEDU INVESTORA

« VÝVOJ VS.CHARAKTER INVESTIC

« VENTURE KAPITÁL (RIZIKOVÝ KAPITÁL)

« VNÍMÁNÍ RIZIKA INVESTOREM

« OBVYKLÁ STRUKTURA FINANCOVÁNÍ

« CO INVESTORY PRIMÁRNĚ ZAJÍMÁ

« POSUZOVANÉ ASPEKTY (INVESTIČNÍ KRITÉRIA)

« „SMART MONEY“

« ARCA CAPITAL – FINANČNÍ INVESTOR

« KONTAKT

µ OBSAH

µ Z POHLEDU INVESTORA

Přírodnízdroje

Cizí měna

KomodityNemovitosti

Kanceláře

Obchodní

centra

Rezidence

REITs

Investiční fondy

Krátké/Dlouhé

Globální

Oportunistické

Tržně neutrální

Arbitráže

Rozvojové trhy

Private Equity

Venture kapitál

Buyout

±MBO

±MBI

Mezzanine kapitál

Jiné

±NPLs

Peněžní trh

Dluhopisy

Deriváty

Akcie

ETF

Indexy

Podílové

fondy

Deriváty

Alternativní investiceFixní výnosAkciové

trhy

µ VENTURE KAPITÁL (RIZIKOVÝ KAPITÁL)

Riziko Výnos

« Splacení kapitálu

« Nákup podílu jiného investora

« Refinancování dluhu

Replacement Capital

« Akvizice, většinou majoritního, podílu ve společnosti

« Společnosti s historií, delší dobu působící na trhu

« Expanze, konsolidace, odprodeje (spinouts)

Buyout

« Růstové financování

« Překonán bod zvratu a vytvářen zisk

« Financování produkční kapacity/technologie, vývoje produktu, tržní podíl, dodatečný pracovní kapitál

Expanzní financování

« Prvotní podnikání

« Společnost je zakládána nebo existuje krátce

« Vývoj produktu a zahajovací marketing

« Nejsou generovány výkony/tržby a není vytvářen zisk

Start-up

« Setba, osít

« Výzkum a vývoj, vytvoření prvotního konceptu podnikatelského záměru

Seed

µ VÝVOJ vs. CHARAKTER INVESTIC

Tržby/Výkony

Čas

Zahájení

ZaloženíPrototyp

Spuštění

Růst

Expanze

Dospělost

FFF

Business Angels

VC

Banky, Leasing

Buyouts

IPO,Akvizice

µ VNÍMÁNÍ RIZIKA INVESTOREM

Riziko

Etablovaná

FFF

Business Angels

Banky

Vysoké

Nízké

Seed Start-up Počáteční růst

Fáze vývoje firmy

VC

Veřejné trhy

Mezzanine

Buyout

µ OBVYKLÁ STRUKTURA FINANCOVÁNÍ

Rozvaha investor podnikatel

Základní kapitálKmenové akcie80% investor: 80 ks @ 1000 80 00020% podnikatel: 20 ks @ 1000 - 20 000

Cizí zdrojepodřízený dluh 500 000 -půjčka investora 420 000 -

Celkem 1 000 000 20 000

µ CO INVESTORY PRIMÁRNĚZAJÍMÁ

MANAGEMENT• tým• zkušenosti• vize• spoluinvestice

TRH• zákazníci• konkurence• substituty• bariéry

EXIT• buy back (zpětný odkup)• trade sale (strategickýinvestor)• Finanční investor• IPO (prodej na burze)• Odpis/Likvidace

IRR

µ POSUZOVANÉ ASPEKTY (INVESTIČNÍ KRITÉRIA)

« Podnikatelský záměr

« Potenciál trhu – příležitost na trhu

« Možnost silného růstu

« Provozní záležitosti

« Marketing, prodej, distribuce

« Zkušenost a odhodlanost manažerského týmu

« Kapitálová struktura

« Možnost a způsob exitu (prodej podílů ve vlastnictví)

µ „SMART MONEY“

Podnikatelský záměr

Banky

Pracovní kapitál Cash-flow management

Plánování

Manažerskákontrola

Optimalizace kapitálu Strategie

Synergie

Finanční investor

µ ARCA CAPITAL –FINANČNÍ INVESTOR

« Arca Capital je venture kapitálová společnost zaměřující se zejména na investice do základního kapitálu firem.

« Arca Capital pokrývá Českou a Slovenskou republiku a Ukrajinu.

« Arca Capital spravuje své vlastní finanční prostředky, což jíumožňuje maximální flexibilitu a individuální přístup k jednotlivým podnikatelským záměrům.

« V rámci jednotlivých investic prosazuje Arca Capital tzv. „hands-on“ přístup, kdy aktivně spolupracuje s podnikateli na maximalizaci hodnoty společnosti / projektu.

« Celkový investiční tým Arca Capital Bohemia, a.s. je tvořen 3 projektovými manažery, 2 investičními manažery. Firma mácelkem 20 zaměstnanců, včetně zkušeného vlastního právního týmu.

µ KONTAKT

Arca Capital Bohemia, a.s.

Palác Myslbek

Ovocný trh 8

117 19 Praha 1

Tel.: + 420 224 231 813

Fax: + 420 224 231 818

E-mail: stefulik@arcacapital.cz

www.arcacapital.cz