Petr Kielar

http://petr.kielar.cz/download

Seminář o stavebním spoření

Část X: Finanční řízení stavební spořitelny

STRUKTURA BILANCE

2

Opakování

• Dříve byl fond stavebního spoření jediný zdroj financování pro drobné klienty, dnes je to stabilní a levný zdroj pro posyktování úvěrů.

Úvěry ze stavebního spoření mají specifické rysy:• Pevná úroková sazba• Zákonem omezená úroková sazba

(max. o 3 % vyšší než je sazba vkladů)• To si vyžaduje specifické finanční řízení

(netýká se překlenovacích úvěrů)

3

Poměr mezi vklady a úvěry

• Vklady > Úvěry (standardní situace)• Vklady < Úvěry (nedostatek zdrojů)• Vklady = Úvěry (náhoda)

4

Standardní situace• Vklady > Úvěry• Přebytek vkladů je

zhodnocován na finančním trhu (vklady u bank, státní dluhopisy, HZL) – tržní riziko

5

vklady

úvěry

přebytek

2 % p.a.

5 % p.a.

Standardní situace• Příliš malý přebytek

znamená potenciální riziko nedostatku zdrojů (např. při náhlém odlivu klientů)

• Příliš velký přebytek znamená vyšší úrokové riziko

• Nižší hladina úrokových sazeb tarifu znamená menší riziko ztráty

6

vklady

úvěry

Přebytek

2 % p.a.

5 % p.a.

? % p.a.

Nedostatek zdrojů

• Vklady < Úvěry• Nedostatek zdrojů pro

poskytování úvěrů• Stavební spořitelna je

povinna poskytovat úvěry• Úvěry mají předem

stanovenou pevnou úrokovou sazbu

7

úvěry5 % p.a.

vklady

deficit

2 % p.a.

? % p.a.

Nedostatek zdrojů

Řešení:• Použití cizích zdrojů

(úrokové riziko)• Zvýšení hodnotícího čísla

(bude přiděleno méně úvěrů, tím se deficit sníží nebo k němu vůbec nedojde)

Obě řešení jsou špatnáAle jiná možnost není

8

úvěry5 % p.a.

vklady

deficit

2 % p.a.

? % p.a.

Nedostatek zdrojů - důsledky• Nedostatek zdrojů může nastat v situaci, kdy jsou na trhu vysoké

sazby (protože jsou úrokové sazby úvěrů ze stavebního spoření nízké, stanou se více atraktivní)

• Při použití cizích zdrojů (výpůjčka na finančním trhu) je pravděpodobné, že jejich cena (úroková sazba) bude vysoká – to může znamenat finanční ztrátu

• Použití cizích zdrojů může být pouze dočasné• Zvýšení hodnoticího čísla je negativním signálem pro nové klienty• Zvýšení hodnoticího čísla tedy může snížit počet nových účastníků

a tím snížit přísun nových zdrojů (a zvýšit deficit)

9

FINANČNÍ ŘÍZENÍ V PRAXI

10

Praktická opatření

• Pokud stavební spořitelna nemá zdroje pro poskytování úvěrů (U>V) musí mít nástroje, jak omezit finanční toky plynoucí ze spořitelny.

• Konkrétně je nutné:– Oddálit přidělení– Oddálit výplatu uspořené částky přátelským

klientům

11

Zvýšení hodnotícího čísla

12

Pokud je ve FSS jen 3 ml. Kč, je možno přidělit smlouvys HČ nejvýše 1,651ostatní musí počkat

• Stavební spořitelny si vyhrazují možnost zvýšit hodnotící číslo potřebné pro přidělení

Oddálení přidělení úvěru

13

NaspořenoHodnotící číslo

Rozhodný den

Dotaz, zda má klientzájem o úvěr

Klient potvrdí zájem o úvěr

Přidělení úvěru

Oddálení vyplacení vkladů

V případě nedostatku zdrojů může být nutné pozastavit i výplatu přátelských klientů

Příklad VOP:Pokud požadavky účastníků na vyplacení peněžních prostředků u ukončených smluv o stavebním spoření převýší třetinu prostředků určených pro přidělení cílové částky, budou tyto prostředky vyplaceny v pořadí ukončení smluv o stavebním spoření a podle volných prostředků ve Fondu stavebního spoření (Čl. 13).

14

ÚROKOVÉ SAZBY A STÁTNÍ PODPORA

15

Úrokové sazby

• Úroková sazba úvěrů ze stavebního spoření by měla ležet pod dlouhodobým průměrem trhu (hypotéční úvěry)

• Úroková sazba vkladů se tím může dostat také pod průměr trhu (spořicí účty)

• Ale efektivní zhodnocení vkladů by mělo ležet nad průměrem trhu (alespoň pro klienty s optimální měsíční úložkou).

16

Úrokové sazby

17

Stavební spořitelna může nabízet nízké úročení vkladů

Díky státní podpoře je zhodnocení vkladů pro klienta stále zajímavé

Úroková sazba úvěrů však smí převýšit úročení vkladů nejvýše o 3 %

Motivace přátelských klientů úrokovou sazbou

• Čím vyšší úrok, tím více přátelských klientů• Přátelský klient může dostat dodatečný bonus

(úrokové zvýhodnění)• Alternativou je nabídka více tarifů s různými

úrokovými sazbami (např. 2%-5% a 1%-4%)• Jak bonus tak i nabídka více tarifů snižují

efektivní úrokovou marži stavební spořitelny!

18