Finanční plánování a řízení v praxi společnosti Aukro s.r.o.

Jan Mikulka11. října 2010

Struktura workshopu

1. blok – 11. října 2010• průřez praxí finančního řízení podnikových

financí• diskuse, praktické ukázky• zadání projektu – business plánu2. blok – 18. října 2010 • prezentace projektů a vyhodnocení

Představení společnosti Aukro

• Sídlo společnosti Zlín, téměř 100 zaměstnanců• Zakladatel Václav Liška, společnost s ručením

omezeným, zahraniční vlastník• Na trhu elektronických transakcí se

pohybujeme 7 let• Market Leader

Představení společnosti Aukro

• Hlavní servisy („produkty“): Aukro.cz – obchodní platformaOtoMoto.cz – inzertní motoristický

serverTetaberta.cz – inzertní serverPayU.cz – platební agregátor

Představení společnosti Aukro

• Heureka.cz – srovnávač cen• Bezrealitky.cz, Wikireality.cz – realitní server• Hotel.cz, Spa.cz, Turistik.cz, Hory.cz – business

spojený s ubytováním, on-line rezervace

• Aukro.sk, Allegro.pl, Teszvesz.hu

Povinnost zveřejňovat ÚZ

• Povinnost zveřejňovat účetní závěrku uložením do Sbírky listin příslušného rejstříkového soudu plyne z § 21a zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví a z § 38i zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník

Charakteristika trhu

• Segmenty C2C, B2C (B2B, B2G)• Trh e-commerce je otevřený, rychle rostoucí,

nízké bariéry vstupu• Současná velikost trhu cca. 30 mld. Kč• Hlavní konkurenti: mall.cz, alza.cz, kasa.cz,

ebay.com (Google.com vs. Seznam.cz)

Jednotlivci nakupující přes Internet

Zdroj: ČSÚ

Struktura nakoupeného zboží

Zdroj: ČSÚ

Řízení zdrojů financování

Vlastní zdroje:- Navýšení vlastního jmění (základního kapitálu)

Cizí zdroje:- Úvěry (kontokorent, krátký, dlouhý)- Leasing (finanční, operativní)- Závazky z obchodního styku

Řízení Cash-flow

• Většinou na denní bázi• Predikce příjmů a výdajů

Tržba Inkaso pohledávkyNáklad Peněžní výdej

• Ukazatele likvidity

Řízení oběžných aktiv

• Zásoby, materiál, • Výrobky, zboží

• Pohledávky

• Peníze, účty v bankách

Řízení devizového a úrokového rizika

• Stanovení devizové pozice• Hedging, nástroje (deriváty):

– Forward (FWD), Futures– Opce (Plain Vanilla)– Opční struktura (zero cost strategy)– Swap (likvidita)

• Zajišťovací účetnictví (§52 vyhl. 500/2002 Sb.)

Řízení devizového a úrokového rizika

• Úrok fixní vs. variabilní• PRIBOR, EURIBOR• ČNB (www.cnb.cz) – uveřejňuje každý den

1M PRIBOR + marže 1,01% + 1,75%

Zdroj: KB

Daňová optimalizace

Daň z příjmůMajetkové daněDPHSpotřebníCloEkologické daněObecní daněSociální pojištění

Daň

ový

syté

m Č

RDaně přímé

Daně nepřímé

Daně ostatní

Daňová optimalizace

Budgeting

- Většinou jednou ročně- V co možná největším detailu, pro každé

nákladové středisko- Na měsíční bázi- V IFRS formátu- Finanční i nefinanční ukazatele- V průběhu roku se počítá upřesňující forecast

Reporting

- Vhodné je nastavit soustavu reportingových nástrojů

- Různé časové intervaly- Sledování vývoje různých ukazatelů- Porovnání v souladu s Budgetem a minulým

rokem- Střediskový reporting

Účetní závěrka, audit

Obecné předpoklady auditu:- Bilanční suma převyšuje 40 mil. Kč- Roční obrat převyšuje 80 mil. Kč- Průměrný přepočtený počet zaměstnanců je

více jak 50Akciová společnost – alespoň jedno kritériumOstatní společnosti – alespoň dvě kritéria

Účetní závěrka, audit

Výroky auditora:a)Bez výhrad – ideální stav, cíl každé společnosti,

účetní závěrka věrně a poctivě zobrazuje předmět účetnictví

b)S výhradou- omezení rozsahu (např. fyz. inventura)- nesprávná účetní metoda- nepřiměřené nebo nezveřejněné informace

Účetní závěrka, audit

c) Záporný – „….účetní závěrka ve všech významných souvislostech věrně a poctivě nezobrazuje finanční situaci podniku…“

d) Odmítnutí výroku – např. vedení společnosti svým přístupem neumožnilo provést audit, auditor není schopen zaujmout stanovisko a vyjádřit s k předmětné závěrce

Účetní závěrka, audit

„Big four“:- KPMG- PwC - Deloitte- Ernst & Young

Převod CAS na IFRS / US-GAAP

CAS – Czech accounting standarsIFRS – International Financial Reporting

Standards US-GAAP – Generally Accepted Accounting

Principle

- Možnost srovnávat, konsolidovat, společnosti kotované na burzách

Business plán

Jaký by měl být?• Měl by vycházet z reálných předpokladů• Měl by mít jasně definované časové dimenze• Měl by stavět na skutečných datech• Po určitém čase by měl být monetizovatelný• Měl by reflektovat tržní podmínky

Business plán

Co by měl obsahovat?• Jasně definovaný záměr• Zdroje finančního krytí• Rozvaha, výsledovka, cash-flow• Možnost zohlednit časovou hodnotu investice• Hmotné a personální zajištění• Scénáře řešení

Děkuji za pozornost